Анализ и прогноз финансового состояния предприятия. Прогнозный анализ финансового состояния организации. Обзор базовых методов прогнозирования

Введение

Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователями финансовой информации являются работники управления предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние предприятия для внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно возрастает. Внешних пользователей финансовой информации можно разбить на две большие группы:

лица и организации, которые имеют непосредственный финансовый интерес - учредители, акционеры, потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели продукции (услуг), различные кредиторы, работники предприятия, а также государство, прежде всего в лице налоговых органов. Так, в частности, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, а при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и на какой срок;

пользователи, имеющие косвенный (опосредованный) финансовый интерес, - аудиторские и консалтинговые фирмы, органы государственного управления, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т. д.), законодательные органы и органы статистики, пресса и информационные агентства.

Все эти пользователи финансовой отчетности ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию в ближайшей или долгосрочной перспективе. Таким образом, в подавляющем большинстве случаев, это будут выводы по их действиям в отношении данного предприятия в будущем, а поэтому для всех этих лиц наибольший интерес будет представлять будущее (прогнозное) финансовое состояние предприятия. Это объясняет чрезвычайную важность задачи определения прогнозного финансового состояния предприятия и актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и улучшением существующих методов такого прогнозирования.

Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Степень соответствия выводов, сделанных в ходе анализа финансового состояния предприятия, реальности в значительной степени определяется качеством информационного обеспечения анализа. Несмотря на массу критики в адрес бухгалтерской отчетности в нашей стране, у внешних по отношению к предприятию субъектов никакой другой информации, как правило, нет. Эти лица используют публикуемую информацию и не имеют доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Классификация методов прогнозирования

В экономически развитых странах все большее распространение получает использование формализованных моделей управления финансами. Степень формализации находится в прямой зависимости от размеров предприятия: чем крупнее фирма, тем в большей степени ее руководство может и должно использовать формализованные подходы в финансовой политике. В западной научной литературе отмечается, что около 50% крупных фирм и около 18% мелких и средних фирм предпочитает ориентироваться на формализованные количественные методы в управлении финансовыми ресурсами и анализе финансового состояния предприятия. Ниже приведена классификация именно количественных методов прогнозирования финансового состояния предприятия.

Исходным пунктом любого из методов является признание факта некоторой преемственности (или определенной устойчивости) изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому. Поэтому, в общем случае, перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем.

Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для классификации методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

Методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей , представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т. д.

Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д.

Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.

В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы (см. рисунок 1):

Методы экспертных оценок , которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т. п.

Стохастические методы , предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

Рис. 1. Классификация методов прогнозирования финансового состояния предприятия

Стохастические методы можно разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.

Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.

Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

Детерминированные методы , предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности - коэффициента рентабельности собственного капитала.

Другим весьма наглядным примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.).

Здесь нельзя не упомянуть об еще одной группе методов, основаных на построении динамических имитационых моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д. Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений. Однако эти методы не являются предметом настоящей работы, поскольку должны иметь под собой гораздо более широкое информационное обеспечение, чем бухгалтерская отчетность предприятия, что делает невозможным их применение внешними аналитиками.

Формализованные модели прогнозирования финансового состояния предприятия подвергаются критике по двум основным моментам: (а) в ходе моделирования могут, а фактически и должны быть разработаны несколько вариантов прогнозов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше; (б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. На самом деле оба эти тезиса вряд ли имеют негативный оттенок; они лишь указывают аналитику на существующие ограничения любого метода прогнозирования, о которых необходимо помнить при использовании результатов прогноза.

Обзор базовых методов прогнозирования

Простой динамический анализ

Каждое значение временного ряда может состоять из следующих составляющих: тренда, циклических, сезонных и случайных колебаний. Метод простого динамического анализа используется для определения тренда имеющегося временного ряда. Данную составляющую можно рассматривать в качестве общей направленности изменений значений ряда или основной тенденции ряда. Циклическими называются колебания относительно линии тренда для периодов свыше одного года. Такие колебания в рядах финансовых и экономических показателей часто соответствуют циклам деловой активности: резкому спаду, оживлению, бурному росту и застою. Сезонными колебаниями называются периодические изменения значений ряда на протяжении года. Их можно вычленить после анализа тренда и циклических колебаний. Наконец, случайные колебания выявляются путем снятия тренда, циклических и сезонных колебаний для данного значения. Остающаяся после этого величина и есть беспорядочное отклонение, которое необходимо учитывать при определении вероятной точности принятой модели прогнозирования.

Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y ) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится, например, следующая зависимость:

где t - порядковый номер периода.

Параметры уравнения регрессии (a, b ) находятся, как правило, методом наименьших квадратов. Существуют также другие критерии адекватности (функции потерь), например метод наименьших модулей или метод минимакса. Подставляя в формулу (1) нужное значение t , можно рассчитать требуемый прогноз.

Авторегрессионые зависимости

В основу этого метода заложена достаточно очевидная предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику. Они отличаются, во-первых, взаимозависимостью и, во-вторых, определенной инерционностью. Последняя означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах (в данном случае мы абстрагируемся от влияния других факторов), т.е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки. Уравнение авторегрессионой зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

где Y t - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t ;
Y t-i - значение показателя Y в момент времени (t-i) ;
A i - i -й коэффициент регрессии.

Достаточно точные прогнозные значения могут быть получены уже при k = 1. На практике также нередко используют модификацию уравнения (2), вводя в него в качестве фактора период времени t , то есть объединяя методы авторегрессии и простого динамического анализа. В этом случае уравнение регрессии будет иметь вид:

где j - длина ряда динамики показателя Y , уменьшенная на единицу.

Для характеристики адекватности уравнения авторегрессионой зависимости можно использовать величину среднего относительного линейного отклонения:

где Y * i - расчетная величина показателя Y в момент времени i ;
Y i - фактическая величина показателя Y в момент времени i .

Если e < 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Многофакторный регрессионный анализ

Метод применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями. Сначала в результате качественного анализа выделяется k факторов (X 1 , X 2 ,..., X k ) , влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя Y , и строится чаще всего линейная регрессионная зависимость типа

где A i - коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k .

Значения коэффициентов регрессии (A 0 , A 1 , A 2 ,..., A k ) определяются в результате сложных математических вычислений, которые обычно проводятся с помощью стандартных статистических компьютерных программ.

Определяющее значение при использовании данного метода имеет нахождение правильного набора взаимосвязанных признаков, направления причинно-следственной связи между ними и вида этой связи, которая не всегда линейна. Влияние этих элементов на точность прогноза будет рассмотрено ниже.

Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей

Основой для разработки метода пропорциональных зависимостей показателей послужили две основные характеристики любой экономической системы - взаимосвязь и инерционность.

Одной из очевидных особенностей действующей коммерческой организации как системы является естественным образом согласованное взаимодействие ее отдельных элементов (как качественных, так и поддающихся количественному измерению). Это означает, что многие показатели, даже не будучи связанными между собой формализованными алгоритмами, тем не менее изменяются в динамике согласованно. Очевидно, что если некая система находится в состоянии равновесия, то отдельные ее элементы не могут действовать хаотично, по крайней мере вариабельность действий имеет определенные ограничения.

Вторая характеристика - инерционность - в приложении к деятельности компании также достаточно очевидна. Смысл ее состоит в том, что в стабильно работающей компании с устоявшимися технологическими процессами и коммерческими связями не может быть резких "всплесков" в отношении ключевых количественных характеристик. Так, если доля себестоимости продукции в общей выручке составила в отчетном периоде 70%, как правило, нет основания полагать, что в следующем периоде значение этого показателя существенно изменится.

Метод пропорциональных зависимостей показателей опирается на тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются" к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции.

Последовательность процедур данного метода такова:

Идентифицируется базовый показатель B (например, выручка от реализации).

Определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес (в частности, к ним могут относиться показатели бухгалтерской отчетности в той или иной номенклатуре статей, поскольку именно отчетность представляет собой формализованную модель, дающую достаточно объективное представление об экономическом потенциале компании). Как правило, необходимость и целесообразность выделения того или иного производного показателя определяются его значимостью в отчетности.

Для каждого производного показателя P устанавливается вид его зависимости от базового показателя: P=f(B) . Чаще всего выбирается линейный вид этой зависимости.

При разработке прогнозной отчетности прежде всего составляется прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае рассчитывается прибыль, являющаяся одним из исходных показателей для разрабатываемого баланса.

При прогнозировании баланса рассчитывают прежде всего ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то работа с ними завершается с помощью метода балансовой увязки показателей, а именно, чаще всего выявляется потребность во внешних источниках финансирования.

Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делаются уже с помощью неформализованных критериев.

Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия

Суть данного метода ясна уже из его названия. Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:

где А - активы, Е - собственный капитал, L - обязательства предприятия.

Левая часть уравнения отражает материальные и финансовые ресурсы предприятия, правая часть - источники их образования. Прогнозируемое изменение ресурсного потенциала должно сопровождаться: а) неизбежным соответствующим изменением источников средств; б) возможными изменениями в их соотношении. Поскольку модель (7) аддитивна, такая же взаимосвязь будет между показателями прироста:

На практике прогнозирование осуществляется путем использования более сложных балансовых уравнений и сочетания данного метода с другими методами прогнозирования.

Аналитические формы отчетности

Проведение анализа непосредственно по данным российской бухгалтерской отчетности - дело довольно трудоемкое, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Еще более неэффективным представляется прогнозирование форм бухгалтерской отчетности в их типовой номенклатуре статей. В связи с этим возникает необходимость перед проведением анализа уплотнить исходные формы отчетности путем агрегирования однородных по составу балансовых статей для получения сравнительного аналитического баланса (баланса-нетто), а также аналитического отчета о прибылях и убытках.

Кроме того, российская отчетность не удовлетворяет требованию временной сопоставимости данных, так как структура отчетных форм неоднократно менялась. Данное требование к отчетности чрезвычайно важно, так как все рассчитанные по ее данным аналитические показатели будут бесполезны, если не будет возможно их сравнение в динамике. И, конечно же, в этом случае будет невозможно спрогнозировать финансовое состояние предприятия даже на ближайшую перспективу. В свете вышесказанного становится ясным, что анализ и прогнозирование, базирующиеся на российской бухгалтерской отчетности, становятся возможными только после приведения данных за разные годы к какому-то единому аналитическому виду. При этом преобразование исходных форм бухгалтерской отчетности в аналитические формы единого вида можно рассматривать как необходимый первый шаг предварительного этапа, предшествующего проведению анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Структура аналитических форм отчетности, степень агрегирования статей и перечень процедур ее формирования определяются аналитиком и зависят от целей анализа. Следует иметь в виду, что уровень агрегирования данных определяет степень аналитичности отчетности. Причем связь здесь обратно пропорциональна: чем выше уровень агрегирования, тем меньше пригодны для анализа отчетные формы.

Структура аналитических форм отчетности, используемых в описанном ниже комбинированном методе прогнозирования, приведена в приложении 1. При трансформации в сравнительный аналитический баланс исходный баланс был уплотнен, т.е. представлен в виде агрегированного сравнительного аналитического баланса, в котором информация отдельных однородных статей бухгалтерского баланса объединена в группы. Основой группировки статей актива баланса являлась степень их ликвидности и материально-вещественной формы, для пассива - отнесение к собственным и заемным источникам формирования имущества, а в рамках последнего - срочность возврата.

Первой строкой актива аналитического баланса является строка "Внеоборотные активы", получаемая как итог первого раздела бухгалтерского баланса. Вторая часть - "Текущие активы" состоит из статей раздела "Оборотные активы" бухгалтерского баланса, сгруппированных по степени их ликвидности в три группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы и медленнореализуемые активы. Медленнореализуемые активы, в свою очередь, делятся на запасы и прочие медленнореализуемые активы. Пассив аналитического баланса состоит, во-первых, из собственного капитала, определяемого как итог четвертого раздела бухгалтерского баланса "Капитал и резервы". Кроме того, в пассивной части баланса представлены кредиты и займы, делящиеся на краткосрочные (срок погашения в течение 12 месяцев) и долгосрочные (подлежащие погашению более чем через 12 месяцев). При этом по строке "Долгосрочные кредиты и займы" отражались также и прочие долгосрочные пассивы. Последняя строка аналитического баланса "Кредиторская задолженность" содержит в себе величины кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов из исходной Формы №1.

Используемый в работе аналитический отчет о прибылях и убытках состоит из двух строк - "Выручка от реализации" и "Чистая прибыль". Это первая и последняя строки из формы №2 бухгалтерской отчетности. Таким образом, аналитический отчет включает в себя только исходный фактор (выручка) и результативный показатель (чистая прибыль), в отличие от бухгалтерского отчета, содержащего и все промежуточные факторы, влияющие на определение результата.

Еще раз подчеркнем, что используемый вид аналитической отчетности был выбран не случайно, а определялся необходимостью, с одной стороны, иметь возможность полностью рассчитать по ее данным все основные показатели финансового состояния предприятия, а с другой - эффективно использовать эти формы при прогнозных расчетах комбинированным методом.

При проведении расчетов аналитические формы отчетности получались из бухгалтерских форм с применением персональной ЭВМ. Для этих целей использовался программный продукт Audit Expert компании Про-Инвест-ИТ. Реализованный в этом продукте сценарный подход позволил автоматически привести данные за различные периоды к единой описанной выше аналитической форме. Также с помощью Audit Expert на основании полученных аналитических форм отчетности рассчитывалась система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а именно показатели ликвидности и платежеспособности, устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия.

Комбинированный метод

Описанные в предыдущих параграфах методы прогнозирования не случайно названы базовыми методами. Они являются основой любых моделей финансового прогнозирования, однако редко используются на практике в чистом виде. В большинстве случаев применяется некий комбинированный метод, сочетающий в себе приемы и алгоритмы нескольких из базовых. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном использовании. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Зачастую один из них рассматривается как инструмент дополнительного контроля результатов, полученных другими методами.

Комбинированный метод, исследуемый в данной работе, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. На рисунке 1 показана связь данного метода с базовыми. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей, описанные в предыдущем параграфе и приведенные в Приложении 1.

ВА - внеоборотные активы; ТА - текущие активы; СК - собственный капитал; КЗ - величина кредиторской задолженности; Т ТА - длительность оборота текущих активов; Т КЗ - средний срок погашения кредиторской задолженности; В - выручка от реализации; П - прибыль, остающаяся в распоряжении организации; n - последний отчетный период; n+1 - прогнозируемый период.

Составление прогнозной отчетности начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко (если только в прогнозируемом периоде не планируется осуществить очередную эмиссию акций), поэтому в прогнозный баланс их можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Размер прибыли можно рассчитать по методу пропорциональных зависимостей, исходя из величины коэффициента рентабельности продаж Р П в будущем периоде, который равен отношению прибыли к выручке от реализации:

Р П = П / В (9)

Прогнозная величина данного показателя, а также выручки от реализации определяются методом авторегрессии на основании их индивидуальной динамики в предыдущих периодах. Здесь следует заметить, что гораздо более надежный прогноз величины выручки от реализации может быть получен экспертными оценками специалистов предприятия, базирующимися на прошлых объемах продаж, рыночной конъюнктуре, производственных мощностях, ценовой политике и т. д. Однако, такого рода оценки, как правило, недоступны внешнему аналитику, имеющему в своем распоряжении только публичную отчетность предприятия. Итак, величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод):

П СОК = СК - ВА (11)

Уравнение (11) является частным случаем балансового уравнения, поскольку отражает равенство между собственным капиталом, как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод прогнозирования. Величина внеобортных активов в прогнозном периоде определяется с помощью метода авторегрессии.

Следующим шагом будет определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде КЗ n+1 , которая связана с величиной П СОК. Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть П СОК. Определим вид зависимости между величинами КЗ и П СОК.

Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-коммерческого цикла, то платежи по обязательствам могут осуществляться лишь при условии, что предприятие располагает достаточным собственным оборотным капиталом. Величина потребности в этом источнике финансирования определяется временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (Т ТА - Т КЗ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени П/Д:

П СОК = (Т ТА - Т КЗ)*П / Д (12)

С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем:

Об КЗ = П / КЗ (13),

где П - сумма платежей кредиторам.

Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:

Т КЗ = Д/ Об КЗ = КЗ*Д / П (14),

Исключая из формул (12) и (14) величину П / Д, имеем:

П СОК = КЗ n+1 *(Т ТА - Т КЗ)/ Т КЗ (15)

Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, вложенного в текущие активы, а также сроком погашения кредиторской задолженности. Величина П СОК сокращается при уменьшении периода оборота текущих активов. В случае, когда Т ТА < Т КЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Из формулы (15) для величины кредиторской задолженности получим:

КЗ n+1 = П СОК * Т КЗ / (Т ТА - Т КЗ) (16)

Рассчитаная по этой формуле величина будет максимально возможной величиной кредиторской задолженности, рассчитанной в предположении, что вся потребность предприятия в финансировании удовлетворяется за счет собственного капитала. Таким образом, величина кредиторской задолженности прогнозируется детерминированным факторным методом с помощью функциональной зависимости (16). Величина П СОК, входящая в формулу (16), была определена нами ранее. Длительность оборота текущих активов в прогнозном периоде Т ТА определяется методом авторегрессии, позволяющим выделить основную тенденцию изменения данного показателя на предприятии. Для определения величины срока погашения кредиторской задолженности Т КЗ предположим, что в предстоящем периоде характер расчетов с поставщиками не изменится. Тогда можно положить значение Т КЗ в прогнозном периоде равным его значению в последнем отчетном периоде:

Т КЗ (n+1) = Т КЗ (n) (17)

Перед определением окончательной величины кредиторской задолженности для включения в прогнозный баланс, необходимо рассчитать значение величины текущих активов ТА(n+1). Для этого воспользуемся уже рассчитанным выше значением длительности оборота текущих активов Т ТА. Для оборачиваемости текущих активов, по определению, имеем:

Об ТА = В / <ТА> (18),

где <ТА> обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.

Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:

Т ТА = Д/ Об ТА = <ТА>*Д / В (19),

где Д - длительность отчетного периода.

С другой стороны:

<ТА> = (ТА(n) + ТА(n+1))/2 (20)

Из (19) и (20) имеем:

ТА(n+1) = 2* В*Т ТА / Д - ТА(n) (21)

Подставляя уже известные нам величины в правую часть формулы (21), мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).

Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей нам осталось определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее по формуле (16) максимальную величину кредиторской задолженности КЗ n+1 . В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

Если сумма КЗ n+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке "Кредиты и займы" ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗ n+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашние обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании П Ф, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами. В работе (8) показано, что величина П Ф может быть определена по формуле:

П Ф = ТА*(Т ТА - Т КЗ) / ТА (22)

Значение строки "Кредиты и займы" определяется как разность между совокупной потребностью в финансировании П Ф и уже рассчитанной нами по формуле (11) величиной собственного оборотного капитала в прогнозном периоде П СОК. По строке "Кредиторская задолженность и прочие пассивы" отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).

Исследуемый в данной работе комбинированный метод - один из многих принципиально возможных для построения прогнозных форм отчетности. Очевидно, что выводы по сравнению между собой различных методов финансового прогнозирования следует делать на основе сравнения точности получаемых прогнозов. Теоретические вопросы, связанные с определением точности прогнозных моделей, рассматриваются в следующем параграфе.

Точность прогнозов

Основными критериями при оценке эффективности модели, используемой в прогнозировании, служат точность прогноза и полнота представления будущего финансового состояния предприятия. С точки зрения полноты, безусловно наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение. Вопрос с точностью прогноза несколько более сложен и требует более пристального внимания. Точность или ошибка прогноза - это разница между прогнозным и фактическим значениями. В каждой конкретной модели эта величина зависит от ряда факторов.

Чрезвычайно важную роль играют исторические данные, используемые при выработке модели прогнозирования. В идеале желательно иметь большое количество данных за значительный период времени. Кроме того, используемые данные должны быть "типичными" с точки зрения ситуации. Стохастические методы прогнозирования, использующие аппарат математической статистики, предъявляют к историческим данным вполне конкретные требования, в случае невыполнения которых не может быть гарантирована точность прогнозирования. Данные должны быть достоверны, сопоставимы, достаточно представительны для проявления закономерности, однородны и устойчивы.

Точность прогноза однозначно зависит от правильности выбора метода прогнозирования в том или ином конкретном случае. Однако это не означает что в каждом случае применима только какая-нибудь одна модель. Вполне возможно, что в ряде случаев несколько различных моделей выдадут относительно надежные оценки. Основным элементом в любой модели прогнозирования является тренд или линия основной тенденции изменения ряда. В большинстве моделей предполагается, что тренд является линейным, однако такое предположение не всегда закономерно и может отрицательно повлиять на точность прогноза. На точность прогноза также влияет используемый метод отделения от тренда сезонных колебаний - сложения или умножения. При использовании методов регрессии крайне важно правильно выделить причинно-следственные связи между различными факторами и заложить эти соотношения в модель.

Важно помнить, что ошибки прогноза строк отчетности и ошибки определения по ним результативных показателей (финансовых коэффициентов) в большинстве случаев не совпадают. Действительно, пусть какой-либо коэффициент F определяется следующим образом:

F = (x + y) / z (23),

где x, y, z - некоторые строки бухгалтерского или аналитического баланса.

Это достаточно типичный вид для финансовых показателей. И пусть абсолютные ошибки прогноза строк составляют соответственно dx, dy, dz. Тогда абсолютная ошибка прогноза F будет равна:

То есть, если, например, точность прогноза каждой из строк x, y и z составила 10%, то, положив x=y, из формулы (25) получим точность определения F:

Таким образом, точность прогноза финансовых коэффициентов в методах, основывающихся на построении прогнозной отчетности, всегда ниже точности, с которой определяются сами прогнозные значения строк отчетности. Поэтому, если аналитик, как это и должно быть, имеет определенные требования к точности определения финансовых коэффициентов, то должен быть выбран метод, обеспечивающий еще более высокую точность прогноза строк отчетности.

Прежде чем использовать модель для составления реальных прогнозов, ее необходимо проверить на объективность, с тем чтобы обеспечить точность прогнозов. Этого можно достичь двумя разными путями:

Результаты, полученные с помощью модели, сравниваются с фактическими значениями через какой-то промежуток времени, когда те появляются. Недостаток такого подхода состоит в том, что проверка "беспристрастности" модели может занять много времени, так как по-настоящему проверить модель можно только на продолжительном временном отрезке.

Модель строится исходя из усеченного набора имеющихся исторических данных. Оставшиеся данные можно использовать для сравнения с прогнозными показателями, полученными с помощью этой модели. Такого рода проверка более реалистична, так как она фактически моделирует прогнозную ситуацию. Недостаток этого метода состоит в том, что самые последние, а следовательно, и наиболее значимые показатели исключены из процесса формирования исходной модели.

В свете вышесказанного относительно проверки модели становится ясным, что для того, чтобы уменьшить ожидаемые ошибки, придется вносить изменения в уже существующую модель. Такие изменения вносятся на протяжении всего периода применения модели в реальной жизни. Непрерывное внесение изменений возможно в том, что касается тренда, сезонных и циклических колебаний, а также любого используемого причинно-следственного соотношения. Эти изменения затем проверяются с помощью уже описанных методов. Таким образом, процесс оформления модели включает в себя несколько этапов: сбор данных, выработку исходной модели, проверку, уточнение - и опять все сначала на основе непрерывного сбора дополнительных данных с целью обеспечения надежности модели в качестве источника прогнозной информации о финансовом положении предприятия.

При разработке любой из моделей прогнозирования предполагается, что ситуация в будущем не будет сильно отличаться от настоящей. Другими словами, считается, что все значимые факторы либо учтены в модели прогнозирования, либо неизменны в течение всего периода времени, на котором она используется. Однако модель - это всегда огрубление реальной ситуации путем отбора из бесконечного количества действующих факторов ограниченного числа тех из них, которые считаются наиболее важными исходя из конкретных целей анализа. Точность и эффективность построенной модели будут напрямую зависеть от правильности о обоснованности такого отбора. При использовании модели для прогнозирования следует помнить о существовании факторов, сознательно или несознательно не включенных в нее, которые тем не менее оказывают влияние на состояние предприятия в будущем.

Литература

О бухгалтерском учете. Федеральный закон Российской Федерации от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ (в редакции Федерального закона от 23 июля 1998 года №123-ФЗ).

О годовой бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 12 ноября 1996 года №97.

Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99). Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 года №43н.

М.И.Баканов, А.Д.Шеремет "Теория экономического анализа". Москва, "Финансы и статистика", 1998 г.

В.В.Ковалев "Введение в финансовый менеджмент". Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.

В.В.Ковалев "Финансовый анализ". Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.

А.И.Ковалев, В.П.Привалов "Анализ финансового состояния предприятия". Москва, "Центр экономики и маркетинга", 1997 г.

Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова "Комплексный анализ бухгалтерской отчетности". Москва, "Дело и Сервис", 1999 г.

О.В.Ефимова "Финансовый анализ". Москва, "Бухгалтерский учет", 1998 г.

В.Г.Артеменко, М.В.Беллендир "Финансовый анализ". Москва, "ДИС", 1997 г.

Р.Томас "Количественные методы анализа хозяйственной деятельности". Москва, "Дело и Сервис", 1999 г.

А.М.Дубров, В.С.Мхитарян, Л.И.Трошин "Многомерные статистические методы". Москва, "Финансы и статистика", 1998 г.

Приложение 1. Аналитические формы отчетности

Аналитический баланс

Аналитический отчет о прибылях и убытках

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Введение

1. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

2.1 Анализ и модели оценки имущественного положения предприятия

3. Оценка общего финансового состояния предприятия на примере ООО «Камея»

3.3 Оценка производственной деятельности

3.4 Оценка деловой активности

3.5 Оценка финансовой устойчивости

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и т.д. Таким образом видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Задачи, поставленные в данной работе, совпадают с задачами финансового анализа:

Выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;

Выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

Оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия;

Оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Целью же этой работы является проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия (в данном случае ООО «Камея»). Также дать оценку не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения, т.е. дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут выявлены при осуществлении расчетов за период 2006-2007гг.

1.Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

1.1 Понятие, значение финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния предприятия основывается на показателях, характеризующих степень ликвидности предприятия, его деловую активность, эффективность управления источниками средств, рентабельность и рыночную активность фирмы.

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2) , отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Цели и задачи финансового анализа предприятия

Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

Оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;

Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

Спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.

Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

эффективности и интенсивности его использования;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса его финансовой устойчивости.

В рамках финансового анализа решаются следующие задачи:

Во-первых, выявляется степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оцениваются потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;

Во-вторых, оценивается правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

В-третьих, появляется возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

Составными этапами диагностики финансового состояния предприятия являются:

Сбор и аналитическая обработка исходной информации за оценивае-мый период;

Обоснование используемой системы показателей и их классификация;

Определение типа финансовой устойчивости предприятия.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита.

1.3 Методика анализа финансового состояния

Методика анализа финансового состояния предприятия должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:

Анализ экономического потенциала хозяйствующего субъекта, который включает анализ имущественного положения: состава и динамики имущества предприятия и источников его формирования (построение аналитического баланса, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ, изучение качественных сдвигов в имущественном положении);

Анализ финансо-вого положения предприятия на основе финансовых коэффициентов, включающий оценку результативности (деловой активности и рентабельности), финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

Разработка возможных перспектив развития предприятия.

Существуют различные способы проведения финансового анализа (методы чтения финансовых отчетов), среди которых наиболее важные: 1.Горизонтальный анализ. 2.Вертикальный анализ. 3.Анализ финансовых коэффициентов. 4.Трендовый анализ. 5.Сравнительный анализ. 6.Факторный анализ.

2. Методика оценки и анализа финансового состояния предприятия

2.1 Анализ и модели оценки имущественного положения

Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему.

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности хозяйствующего субъекта, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные приложения к балансу (ф. №5).

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строки 110-112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

Наращивании производственного потенциала организации;

Стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

Нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Критериями изменений в имущественном положении предприятия, имевших место, и степени их прогрессивности являются такие показатели, как доля активной части основных средств в активной части, коэффициент годности, удельный вес быстрореализуемых активов, доля арендованных основных средств, удельный вес дебиторской задолженности.

Показателями, характеризующими имущественное положение предприятия, являются:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия (NBV), дает обобщенную стоимостную оценку величину предприятия как единого целого. Это - учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия. Рост этого показателя говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. При анализе балансов в оценке этот показатель рассчитывается вычитанием регулирующих статей из итога баланса.

NBV=TA-LS-TS-OD, (1)

где NBV- Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия;

TA-всего активов по балансу;

LS-убытки;

TS-собственные акции в портфеле;

OD-задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Доля активной части основных средств () рассчитывается по данным “Приложения к бухгалтерскому анализу” (как и три последующих показателя). Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике расценивается как благоприятная тенденция.

Стоимость активной части ОС/ стоимость ОС (2)

Коэффициент износа () характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в последующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Рассчитывается по формуле:

Накопленный износ/первоначальная (восстан-ая)стоимость ОС (3)

Стр.394 справки к разд.3 ф.№5/стр.370 ф.№5 (4)

Коэффициент обновления () показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Стоимость поступивших(новых) ОС за период/стоимость

ОС на конец периода (5)

Коэффициент выбытия () показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Стоимость выбывших(списанных)ОС за период/стоимость (6)

ОС на начало периода.

2.2 Анализ и модели оценки ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по cрокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А 1 П 1 , А 2 П 2 , А З П З , А 4 П 4 .

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл, так как его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противо-положный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Следовательно, если одно или несколько отношений не соответствуют абсолютной ликвидности, то ликвидность недостаточна.

Таблица 1

Группировка статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

* текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (---) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1 +А2) - (П1 +П2); (7)

* перспективная ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ. (8)

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А 1 и П 1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. A 2 и П 2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Таким образом, анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса следует использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различ-ные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в ука-занные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значи-мость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обяза-тельств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

К ол=(стр.290-стр.230)/(стр.610+стр.620+стр.660)ф.№1 (9)

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

К ал=(стр.260+стр.250-стр.252)/(стр.610+стр.620+стр.660)ф.№1 (10)

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (другое название -- промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии свое-временного проведения расчетов с дебиторами.

К сл=(стр.240+стр.250+стр.260)/(стр.610+стр.620.+стр.660)ф.№1 (11)

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2.

Таблица 2

Оптимальные значения коэффициентов ликвидности

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 2 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Одним из главных показателей, характеризующим платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств.

Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием.

Значение этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.

Так как понятия платежеспособность и ликвидность предприятия близки по своей сути, то коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше, характеризуют и платежеспособность анализируемого предприятия.

В случае, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного период имеет значение менее 0,1 анализируемое предприятие признается неплатежеспособным и рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.

Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Кредитоспособность, то есть возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Поэтому для определения кредитоспособности разработана специальная система показателей для этого рассмотрим таблицу 3 .

Таблица 3

Схема оценки кредитоспособности предприятия

1. Отношение прибыли к чистым активам, показывает, насколько эффективно используются активы для создания прибыли.

2. Отношение прибыли к выручке от реализации. Для этого показателя принимают в расчет прибыль от реализации. Этот показатель весьма важен для оценки возможного увеличения прибыли в случае роста объема продаж.

3. Отношение объема реализации к чистым активам. Рост этого показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной.

4. Отношение объема продаж к стоимости основных средств. Этот показатель оценивает эффективность использования зданий, сооружений, машин, оборудования.

5. Отношение выручки от реализации к чистым текущим активам.

Чистые текущие активы -- это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. 6. Отношение выручки от реализации к собственному капиталу (капиталу и резервам). Это оборачиваемость собственных источни-ков средств.

7. Отношение выручки от реализации к запасам. Показатель дает приблизительное определение периода, на который запасы необходимы (например, значение его, равное 4:1, по годовому балансу указывает на трехмесячный оборот запасов). Высокий уровень показателя свидетельствует о быстрой оборачиваемости запасов.

8. Отношение основных средств к стоимости активов.

9. Отношение запасов к чистым текущим активам. Это оценка уровня оборотного капитала, связанного в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Рост показателя может означать накопление устаревших запасов или трудности в сбыте продукции.

10. Отношение краткосрочной задолженности к капиталу и резервам. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

11. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение по-казателя, можно рассматривать как признак повышения кредито-способности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

12. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель является коэффициентом текущей ликвидности, о котором подробно говорилось выше.

13. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Этот показатель близок по содержанию к рассмотренному выше общему коэффициенту покрытия.

2.3 Анализ и модели оценки финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности

Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

ОС + ЗЗ + ДС + У = СС + ДК + КК + С + Р П, (12)

где условные

ОС-- основные средства и вложения;

ЗЗ -- запасы и затраты;

ДС денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

СС -- источники собственных средств;

КК -- краткосрочные кредиты и заемные средства;

ДК -- долгосрочные кредиты и заемные средства;

С- ссуды, не погашенные и срок;

Р П - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

СОС = СС - ОС - У (13)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирова-ния запасов и затрат или функционирующий капитал, получаемый из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

ФК = (СС + ДК) - ОС - У (14)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

ВИ = (СС + ДК) + КК- ОС - У (15)

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия (СОС) отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств (СОС) увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

± Ф С = СОС - ЗЗ (16)

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Ф Т = КФ - ЗЗ (17)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

±Ф О = ВИ - ЗЗ (18)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в таблице 4:

Таблица 4

Показатели по типам финансовой устойчивости

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = (1,1,1). Она задается условиями

ЗЗ < СОС + КК; (19)

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. S = (0,1,1):

ЗЗ = СОС + КК ; (20)

3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, т.е. S = (0,0,1).

ЗЗ = СОС + КК + С°, (21)

где С° - источники, ослабляющие финансовую напряженность;

КК - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм зачтенных банком при кредитовании.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,т.е. S = (0,0,0).

ЗЗ СОС + КК. (22)

Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.

Коэффициент маневренности дополняется коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов предприятия.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение У 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент автономии определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине всего имущества предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости - это показатель обратный коэффициенту концентрации собственного капитала (автономии). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общей сумме источников. Если его значение снижается до 1, это означает, что все финансирование осуществляется за счет собственных источников.

Коэффициент финансирования (соотношения собственных и привлеченных средств) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый рубль собственных средств вложенных в активы предприятия, приходиться 50 коп. заемных источников. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть в определенном смысле о снижении его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости - это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств с суммарной стоимостью внеоборотных и оборотных активов. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, он отражает степень независимости (зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

2.4 Анализ и модели оценки деловой активности

Традиционно экономический анализ занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений факта от плана. Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа, которые заключаются в том, чтобы:

Определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сокращение конкурентоспособности;

Изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;

Рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:

От скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

С размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

Степень выполнения плана;

Уровень эффективности использования ресурсов

Для реализации первого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, оптимально следующее соотношение:

Тпб > Тр > Так > 100 % (26) , где Тпб, Тр,

Так - соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

Экономический потенциал предприятия возрастает;

По сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Приведенное соотношение можно назвать “золотым правилом экономики предприятия”. Но возможны отклонения от этой идеальной зависимости, но не всегда их следует рассматривать как негативные. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции. / Выручка от продаж (стр.010 ф.№2). (23)

Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ) отражает период с момента возникновения кредиторской задолженности до момента ее погашения.

ОКЗ=[(стр.621+622+623)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (24)

Длительность оборота запасов (ОЗ)-характеризует средний срок хранения и переработки:

ОЗ=[(стр.210+220-215)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (25)

Период оборачиваемости готовой продукции (ОГП)-характеризует средний период нахождения готовой продукции на складах

ОГП=[(стр.214)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (26)

Оборачиваемость всех оборотных активов (ОСР)-характеризует длительность всего производственно-хозяйственного цикла

ОСР=[(стр.290-230-244-252-246)*360]/ Выручка от продаж (стр.010 ф.№2) (27)

2.5 Анализ и модели оценки рентабельности

Показатели рентабельности капитала показывают сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать прибыль отчетного периода или чистую прибыль. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осуществляться по чистой прибыли (“Отчет о прибылях и убытках”) и данным «Бухгалтерского баланса»:

Рентабельность продаж (реализации) (РП) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

РП= ПП/ВП, (28)

где ВП- выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Рентабельность производственно-хозяйственной деятельности организации в целом рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к величине всех доходов (РПФД):

РПФД=ПН/(ВП+стр.070+090+100+120 ф.№2) (29)

Общая рентабельность отчетного периода (ОР) отражает итоговую эффективность деятельности организации, т.е. размер чистой прибыли на один рубль полученного дохода(ОР):

ОР=ЧП/(ВП+стр.070+090+100+120ф.№2). (30)

Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

РСК=ЧП/СК, (31)

где СК- собственный капитал.

3.Общая оценка финансового состояния предприятия на примере ООО «Камея»

3.1 Общая характеристика предприятия ООО «Камея»

Общество с ограниченной ответственностью «Камея» образовано в соответствии с Учредительным договором в редакции от «05» апреля 2001 г., в целях осуществления самостоятельной хозяйственной деятельности и извлечения прибыли. Общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его отдельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Учредителями общества являются граждане Новоселов Владимир Леонидович, Новоселова Наталья Насимовна, Новоселов Сергей Владимирович, Голубьева Надежда Валерьевна.

Уставный капитал образован за счет вкладов участников в размере 64048 (шестьдесят четыре тысячи сорок восемь) рублей, и состоит из номинальной стоимости долей его участников.

Участники имеют следующие доли:

Новоселов В.Л. 20495,36 руб. 32%;

Новоселова Н.Н. 19214,40 руб. 30%;

Новоселов С. В. 20495,36 руб. 32%;

Голубьева Н.В. 3842,88 руб. 6%.

Юридический адрес общества: 452680, Россия, Республика Башкортостан, г.Нефтекамск, ул. Индустриальная, 7.

Высшим органом общества является общее собрание участников общества. Общее собрание участников общества может быть очередным или внеочередным.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества, подотчетным общему собранию участников общества, в лице Генерального директора Новосёлова В.Л.

Основным видом деятельности ООО «Камея» является производство и реализация швейных изделий для медицинских учреждений. Кроме основного вида деятельности, предусмотрена разработка и реализация новых образцов швейных изделий (включающая в себя создание конструкторско-технологической документации на изделие и опытного образца), оптовая и розничная торговля промышленными товарами, сопутствующими основному виду деятельности.

ООО «Камея» состоит из головного предприятия и Уфимского филиала «Камея плюс», расположенного в г. Уфе.

Структура производства и управления построена на принципе централизации и специализации всех структурных подразделений.

ООО «Камея» - предприятие с высоким производственным потенциалом, основой которого является техническая база, оснащённая современным производственным оборудованием, и высококвалифицированным промышленно - производственным персоналом.

3.2 Оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это характеристика конкурентоспособности предприятия, выполнение обязательств перед государством и другими предприятиями. Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия.

Основные показатели, на основе которых проводят анализ деятельности фирмы.

1. Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности. Этот показатель позволяет оценить, как предприятие справляется с текущими обязательствами

Этот коэффициент должен быть больше 2, если меньше, то фирма не справляется с текущими обязательствами.

2. Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности. Он определяется. Значение этого показателя должно быть выше 0,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Оптимальное значение этого показателя колеблется в пределах от 0,15 и выше.

4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.

Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7.

5. Рентабельность продаж.

Таблица 5

Группировка по степени убывающей ликвидности и по степени срочности

Таблица 6

Основные показатели финансового состояния предприятия за 2007год

Подобные документы

Теоретические аспекты оценки финансового состояния. Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия. Правовое регулирование деятельности предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия. Прогнозирование устойчивости.

дипломная работа , добавлен 07.11.2008


Понятие, значение анализа и информационная база оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ОАО "ТАИФ-НК". Направления улучшения финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 11.11.2010


дипломная работа , добавлен 06.10.2010


Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.

дипломная работа , добавлен 13.10.2011


Предмет, цели, задачи и источники анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО "Жемчужина". Оценка имущественного положения, анализ ликвидности и финансовой устойчивости исследуемой организации.

курсовая работа , добавлен 22.11.2013


Анализ финансового состояния предприятия. Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения. Анализ финансовой устойчивости. Анализ ликвидности. Анализ экономических результатов. Анализ эффективности деятельности.

курсовая работа , добавлен 15.10.2003


Характеристика ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости как основных показателей финансового состояния. Анализ имущественного положения предприятия общественного питания"Барабу"; рекомендации по совершенствованию его деятельности.

курсовая работа , добавлен 22.08.2013


Понятие, причины возникновения, признаки и последствия банкротства. Основные методы определения несостоятельности предприятия. Диагностика финансового состояния ОАО "Стройком", оценка его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 24.12.2013


Понятие финансовой устойчивости предприятия. Методика финансового анализа. Общая характеристика предприятия, оценка его ликвидности и кредитоспособности. Оценка вероятности банкротства на основе Z-счета Альтмана. Резервы улучшения финансового состояния.

дипломная работа , добавлен 05.04.2012


Краткая характеристика ОАО "Волжская ГТК" и оценка технико-экономических показателей его деятельности. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности предприятия. Возможные пути улучшения его финансового состояния.

Министерство сельского хозяйства РФ

Бурятская государственная сельскохозяйственная академия

им. В.Р. Филиппова

Институт дополнительного профессионального образования и инноваций

Курсовая работа

По дисциплине:

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Диагностика и прогнозирование финансового состояния предприятия

Выполнила: студентка группы: 23-1-04

Старчукова О.В.

Улан-Удэ, 2013 г.

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1 Сущность, понятие финансового состояния предприятия

2 Методы финансового анализа

3 Методы анализа диагностики и прогнозирования финансового состояния предприятия

Глава 2. Природно-экономические условия хозяйства ОАО "Восход"

Глава 3. Прогнозирование финансового состоянияи диагностика банкротства

Выводы и предложения

Использованная литература

Приложение

Введение

В настоящее время Россия перешла на новый этап экономики - рыночные отношения. Как ничто более, эта экономическая реформа затронула финансовые отношения между государством и предприятием. Полностью изменилась макроэкономика, что сразу же отразилось на функционировании всех видов хозяйств. Предприятия, основным источником финансирования которых являлись государственные субсидии, очень быстро оказывались на грани банкротства. Перспектива же развития обычных предприятий теперь полностью зависела от них самих.

С наступлением новых экономических отношений в новом смысле выступили старые понятия: конкуренция, спрос, предложение, конъюнктура рынка. Рынок - это экономическая система и, как каждая система, рыночная экономика имеет свои закономерности. Их отражением является экономический анализ. Анализ говорит нам о рентабельности продукции, резервах снижения себестоимости, значении факторов влияния на процесс производства, заставляет задуматься о структуре производственного цикла, конкуренции, платежеспособности организации, позволяет "увидеть" деловую активность предприятия, структуру рынка, потенциал развития хозяйства, а главное позволяет руководству хозяйственного субъекта принимать правильные и своевременные решения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности организации.

На сегодняшний день все большее значение уделяется прогнозированию различных финансовых ситуаций. Одной из наиболее ярких ветвей анализа является прогнозирование финансового состояния организации.

Целью курсовой работы является проведение на примере ОАО "Восход" диагностики недостатков финансовой деятельности организации, а также выработка решений по их искоренению. Отдельной целью работы является рассмотрение различных методик диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выработка наиболее подходящей для современного этапа рыночной экономики Российской Федерации.

Цель ставит следующие задачи:

рассмотрение различных методик диагностики и прогнозирования финансовой деятельности хозяйства;

выявление методики диагностики и прогнозирования финансовой деятельности организации, наиболее подходящей к условиям рынка РФ.

Выполнение задач предполагает определение применяемых методов анализа. В курсовой работе применяются следующие методы:

сравнения;

методы горизонтального и вертикального анализа оценки баланса;

индексный метод;

метод линейного аналитического выравнивания;

1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Сущность, понятие финансового состояния предприятия

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к "кровеносной системе", обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Введение нового Плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерского учета и отчетности к большему соответствию требованиям международных стандартов вызывают необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера служит бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в условиях рыночной экономики базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о его деятельности.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д.

Вторая группа пользователей финансовой информации - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Практически все авторы-экономисты согласны, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние - итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1.2 Методы финансового анализа

Методика проведения анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает совокупность конкретных методов (приемов), способов выполнения технико-экономического анализа.

Наиболее полно методология финансового анализа освещена у Бердниковой Т.Б. Она выделяет следующие методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

Экспертный метод (экспертные оценки) применяется в случаях, когда решение поставленной задачи параметрическими методами невозможно.

Экспертный анализ имеет много разновидностей. Например: метод мозгового штурма основан на включении экспертов в активный творческий процесс. Как правило, экспертный опрос проводится среди сотрудников, специалистов, руководителей. Однако большое значение может иметь информация, полученная из внешних по отношению к данному предприятию источников (конкуренты, смежники, поставщики и потребители и т.п.). Этот метод основан на экспертных оценках и применении ЭВМ.

Морфологический метод относится к перспективным методам, широко использующимся на практике. Он позволяет систематизировать полученный набор альтернативных решений по всем возможным сочетаниям вариантов и выбирать из них сначала приемлемые, а затем наиболее эффективные по экономическим критериям. Последовательность поиска наилучшего решения состоит в следующем: задается точная формулировка задачи; определяются отдельные стадии (этапы) работы; составляется перечень возможных методов и средств выполнения каждого этапа; делаются записи этапов и возможных путей их реализации в виде матричной модели так называемого "морфологического ящика"; последовательной цепочкой соединяются элементы "морфологического ящика" и анализируются полученные варианты достижения конечной цели с точки зрения возможности и экономической целесообразности.

Рейтинговый метод основан на сравнении между собой и расположении в определенном порядке (ранжировании) отдельных показателей оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он предполагает составление рейтингов (ранжированных по определенным признакам рядов) показателей.

Фактографический метод основан на изучении всех опубликованных, зафиксированных фактов, характеризующих финансово-хозяйственное состояние предприятия.

Мониторинг является постоянным, систематизированным, детальным текущим наблюдением за финансово-хозяйственным состоянием предприятия.

Целью фундаментального анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является определение внутренней стоимости его имущественного комплекса как общего результата технико-экономической деятельности. Фундаментальный анализ основан на следующем принципе: любой фактор имеет определенное значение, которое оказывает конкретное влияние на конечный результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Технический анализ имеет своей целью выполнение детального, всестороннего анализа динамики отдельных параметров, показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он основан на построении диаграмм и графиков, изучении показателей и факторов, их определяющих.

Факторный анализ основан на многомерном статистическом исследовании ряда факторов, имеющих как отрицательное, так и положительное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Цель этого метода состоит в выявлении генеральных, главных факторов, определяющих основные результаты финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия. Различают постоянные и переменные факторы. К постоянным факторам относятся, например, необходимые по технологии затраты сырья, материалов, электроэнергии на выпуск определенного вида продукции, переменными факторами могут быть затраты на заработную плату, оплату вспомогательных затрат на производство.

Конъюнктурный анализ предполагает исследование текущего состояния спроса и предложения продукции (работ, услуг) анализируемого предприятия. Он отражает экономическую и производственную состоятельность данного предприятия, эффективность его финансово-хозяйственной деятельности.

Математический анализ предполагает использование математических приемов и способов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Наиболее часто при этом используются вычисления арифметической разницы и процентных чисел (простых и сложных процентов). В рамках математического анализа используются:

дифференциальный анализ;

логарифмический;

интегральный анализ;

кластерный анализ.

Особое значение в настоящее время имеет повсеместно применяющееся дисконтирование (операция, имеющая целью учесть неравноценность затрат и результатов, относящихся к разным периодам времени).

Статистический анализ , являющийся основой диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включает:

анализ средних и относительных величин;

группировку;

графический анализ;

индексный метод;

корреляционный анализ;

регрессионный анализ;

дисперсионный анализ;

экстраполяционный анализ;

метод главных компонент;

Главными приемами (способами) анализа и диагностики финансово-хозяйственной, деятельности предприятия, наиболее часто, применяемыми на практике, по мнению Бердниковой являются:

анализ производственной структуры экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы разделения и кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности;

анализ структуры управляющей системы, процессов управления;

комплексный анализ управления производством с применением различных технических средств для сбора, переработки, хранения и передачи информации, необходимой для оперативного; принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Важными элементами анализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия.

1.3 Методы анализа диагностики и прогнозирования финансового состояния предприятия

Значению анализа прогнозирования финансового состояния организации придавалось большое значение всегда. Во время Советского Союза прогнозирование носило в основном макроэкономический характер. Планировалась экономическая деятельность предприятий, на основе чего делался прогноз государственного масштаба на ряд лет вперед. Прогнозирование же деятельности отдельной организации велось больше в рамках выполнения экономического государственного плана-заказа, нежели для получения дополнительного дохода. Даже сейчас сельскохозяйственными предприятиями широко используется анализ квартальных отчетов для расчета провизорной себестоимости продукции, предполагаемой выручки, прибыли организации: Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия проводится ежемесячно изучением бухгалтерского баланса с учетом некоторых его особенностей на 1 октября предприятия после уборки урожая делают расчеты ожидаемой себестоимости продукции и финансовых результатов. Это позволяет еще до окончания года провести анализ итогов хозяйственной деятельности, устранить часть вскрытых недостатков, обоснованно составить производственно-финансовый план на следующий год фактическая себестоимость сельскохозяйственной продукции в большинстве отраслей производства определяется в конце года. Методика текущего анализа состояния финансово-расчетной дисциплины, наличия собственных оборотных средств, выполнения финансового плана, дебиторской и кредиторской задолженности и платежеспособности сельскохозяйственных предприятий в основном такая же, как и при анализе заключительного баланса… Особое внимание при анализе квартальных балансов следует уделять использованию средств по целевому назначению.

К настоящему времени выработано множество методик прогнозирования и оценки потенциала предприятия.

Среди множества инструментов анализа рыночной позиции предприятия одним из наиболее наглядных является разработка SWOT-матрицы. Сущность такого анализа заключается в оценке перспектив финансово-хозяйственной деятельности предприятия в двух аспектах. Говоря о сегодняшнем положении предприятия, определяют его достоинства и недостатки, а взгляд на перспективу выявляет возможности продолжения дальнейшей деятельности и угрозы успешному выполнению планов. Результаты сводятся в таблицу, которая дает наглядный материал для планирования дальнейшей деятельности по преодолению недостатков и реализации рыночных преимуществ предприятия с учетом выявленных возможностей и угроз.метод был разработан американскими экономистами и называется так по первым буквам английских слов, составляющих основное содержание анализа (Strength - достоинство, Weakness - недостаток, Opportunities - возможность, Threat - угроза).

Расчет различных показателей, характеризующих разносторонние области финансово-хозяйственной деятельности организации, наиболее полно отражает картину функционирования организации на отчетную дату. Динамика показателей позволяет составить субъективный прогноз деятельности хозяйства на последующий период.

Свое мнение о хозяйствующем субъекте экономист может составить по результатам рейтинговой оценки. Разнообразие, разнородность и разнонаправленность в изменении финансовых коэффициентов зачастую характеризуют ситуацию, при которой значение одних показателей улучшается, а других ухудшается. Таким образом, рассматривая каждый показатель в отдельности, трудно составить общую картину о финансовом состоянии предприятия.

Особенные трудности возникают при проведении сравнительного анализа с результатами работы других предприятий. Выходом из создавшегося положения может быть использование методики, основанной на интегральной рейтинговой оценке. Рейтинговая оценка должна учитывать все важнейшие показатели как производственной, так и финансовой деятельности предприятия. Необходимо при подборе показателей руководствоваться правилом, которое заключается в том, что рост каждого из них должен показывать улучшение работы предприятия, в этом случае количество показателей не ограничивается. Для рейтинговой оценки берется несколько предприятий, причем их отраслевая принадлежность значения не имеет, т.к все показатели, используемые для оценки, являются относительными. Значение рейтинговой оценки повышается из-за того, что аналитик пользуется данными, которые не являются коммерческой тайной, т.е. в основном данными публичной отчетности.

В основу большинства методик прогнозирования положены показатели работы в прошлом периоде.

Большую роль в обосновании управленческих решений и максимизации прибыли играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью - и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или содействия доходу.

В основу этой методики положено деление производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема производства на переменные и постоянные и использования категории маржинального дохода.

Маржинальный доход предприятия - это выручка минус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой этой единицы и переменными затратами на нее. Он включает в себя не только постоянные затраты, но и прибыли.

Маржинальный анализ позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

Очень важным показателем является разность между безубыточным (критическим) объемом продаж и плановым (или фактическим) объемом продаж, который может быть достигнут согласно прогнозам продаж. Эта разница носит название запаса финансовой устойчивости, так как показывает, насколько больше товаров фирма может надеяться продать сверх объема, обеспечивающего ей достижение безубыточности. Чем этот запас меньше, тем рискованней браться за производство и продажу данного товара.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер. Расчет данных показателей основывается на взаимодействии "затраты - объем продаж - прибыль". Для определения их уровня можно использовать графический и аналитический способы.

Аналитический способ расчета безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более удобен по сравнению с графическим, так как не нужно чертить каждый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и с их помощью довольно быстро рассчитать показатели.

Глава 2. Природно-экономические условия хозяйства ОАО "Восход"

ОАО "Восход" - многоотраслевое сельскохозяйственное предприятие с высоко развитой отраслью растениеводства и животноводства. Общая площадь хозяйства составляет 7497 га, из них площадь сельскохозяйственных угодий - 6758 га. На предприятии занят 921 человек.

Природно-климатические условия и качественные земельные ресурсы позволяют получать хорошие урожаи зерновых и технических культур, что в свою очередь, является базой для развития животноводства.

В растениеводстве основную долю занимают зерновые культуры (озимая пшеница, ячмень, овёс), на втором месте идут технические культуры (сахарная свёкла, подсолнечник, соя). Немаловажную роль играют кормовые культуры, т.к в хозяйство содержит около 3500 голов КРС и до 1000 голов свиней. Предприятие частично осуществляет переработку выращенной продукции. Для этого имеются маслобойня, мельница, колбасный цех, пекарня.

Для реализации продуктов переработки хозяйство держит сеть торговых точек, как на территории, так и за пределами её.

С 1920 по 1987 год хозяйство существовало как специализированное государственное предприятие по разведению чистокровных лошадей "Конный завод "Восход" №33. За успехи в развитии племенного коневодства конный завод "Восход" в 1967 году награждён орденом Трудового Красного Знамени. Экономические реформы изменили условия ведения хозяйства. С января 1988 г. завод перешел на самоокупаемость, затем был акционизирован. Вся земельная площадь хозяйства распределена на равные паи между акционерами ОАО, без права продажи его лицам, не являющимися акционерами хозяйства, 51% акций принадлежит государству.

На данный момент коневодство все также является одной из профилирующих отраслей предприятия. Однако, в последнее время организация все больше ориентируется на выращивание сельскохозяйственных культур и организацию животноводства.

Масштаб хозяйства позволяют определить его ресурсы, которые отражает таблица 1 (приложение 1).

Характеризуя ресурсы хозяйства, следует обратить внимание на то, что за исследуемый нами период численность работников и земельная площадь предприятия практически не изменились, как и затраты организации на основное производство. Однако, следует заметить, что размер затрат на сельскохозяйственную продукцию увеличился на 46,4%, что составило в 2012 г.76363 тыс. руб., на 70,2% увеличилась годовая оплата труда работника предприятия. Выросла на 11,6% среднегодовая стоимость основных средств, однако, размер производственных основных средств основной деятельности снизился на 29,1%, т.е. на 18041 тыс. руб., с незначительным снижением энергетических мощностей хозяйства (на 4,1%) это говорит о том, что в приобретенных организацией за последнее время основных средствах доля сельскохозяйственной техники минимальна.

Отдельной строкой следует рассмотреть увеличение количества оборотных средств хозяйства на единицу основных. Данный показатель в динамике увеличился на 58,2% - несомненно, положительная черта.

Анализируя динамику поголовья животных предприятия следует отметить увеличение показателя поголовья крупного рогатого скота (на 3,1%), свиней (на 0,8%) и снижение поголовья лошадей (на 6,1%).

Конкретнее рассмотреть состояние производства предприятия нам позволит таблица 2 (Примечание 2). Изучая показатели таблицы, можно сказать об увеличении валового производства организации за рассматриваемый период. Так валовое производство молока увеличилось на 2,4% (т.е. на 1146 ц), живой массы крупного рогатого скота - на 3,1%, свиней - на 39,3% (т.е. на 246 ц). Из таблицы видно, что основной скачек производства произошел в 2011 году, а в 2012 году производство молока и живой массы КРС несколько снизилось. Следует предположить, что снижение производства 2012 года вызвано весенним паводком, в результате чего была подтоплена одна из молочно-товарных ферм хозяйства.

Анализируя валовый сбор основных культур организации следует отметить увеличение в динамике сбора зерновых на 39728 ц, т.е. на 22,4%, а также сахарной свеклы на 216330 ц, т.е. в 2,4 раза по сравнению со сбором 2010 года. Однако, следует выделить также стабильное снижение по результатам последних трех лет валового сбора кукурузы на зерно (на 94,1%, т.е. на 8239 ц) и подсолнечника (на 28,2%, т.е. на 3178 ц). Тем не менее, учитывая то, что данные культуры не являются основным родом деятельности хозяйства, можно предположить, что эти снижения были запланированы организацией, т.к выращивание этих культур совершается лишь для обеспечения внутренних потребностей предприятия. Данное предположение подтверждает анализ уровней товарности организации. Из таблицы 2 мы видим, что уровни товарности кукурузы на зерно, сахарной свеклы и подсолнечника в динамике снижаются и в 2012 году данные показатели составили 37,1, 24,2 и 14,9%, т.е. предприятие сбывает излишки продукции, не используемые в собственной производственной деятельности. Производство же молока, а в последнее время и зерновых культур происходит приоритетно для сбыта - в 2012 году было продано хозяйством 89,8 и 75,8% данной продукции соответственно. Причем уровень товарности зерновых за рассматриваемый период повысился на 20,3 пункта. Скорее всего это связано с улучшением эффективности использования земельных ресурсов организации.

Говоря о производственной деятельности предприятия нельзя не затронуть такие понятия как урожайность и продуктивность. Эти категории являются основополагающими при получении итогового количества продукции. Показатели урожайности основных культур хозяйства, а также продуктивности скота предприятия отражены в таблице 3 (Примечание 3).

Рассматривая данные таблицы, мы можем говорить о причинах, вызвавших изменения показателей производства продукции предприятия. Анализируя данные таблицы 3, мы видим увеличение показателей удоя молока на 2,4% (на 104 кг) и среднесуточного прироста живой массы свиней на 38,2% (т.е. на 77,62 г). Показатель среднесуточного прироста живой массы КРС в 2012 году по сравнению с 2010 годом практически не изменился. Из таблицы заметно увеличение урожайности практически всех культур. Так урожайность зерновых организации повысилась на 20,8% и составила в 2012 году 67,3 ц/га, сои - на 41% (26,6 ц/га), сахарной свеклы - на 85,9% (614,6 ц/га). Исключением является лишь кукуруза, где урожайность за рассматриваемый нами период снизилась на 64,4% и составила в 2012 году 15,2 ц/га. Незначительно снизилась урожайность подсолнечника - на 1,9%.

Оценить результаты деятельности организации позволяет таблица 4 (Приложение 4).

Рассматривая данную таблицу, следует отметить рост валовой продукции и денежной выручки значительный в 2010 году и незначительный в 2012 году. Показатель валовой продукции за три года возрос на 48,2% и составил в 2012 году 132330 тыс. руб., в т. ч. показатели валовой продукции растениеводства и животноводства выросли на 45,3 и 31,0% соответственно. На 33,2%, т. е на 12223 тыс. руб. за трехлетний период увеличился и валовой доход предприятия, причем значительное его увеличение произошло также 2011 году (на 11524 тыс. руб.). Соответственно повысился валовой доход от производства продукции растениеводства (на 72,1%) и животноводства (на 40,5%). Денежная выручка предприятия увеличилась за три года на 32494 тыс. руб., причем следует отметить структурное преобладание в общем объеме - выручки от продукции растениеводства. К итогу можно сказать об увеличении прибыли от реализации на 7641 тыс. руб. и прибыли отчетного периода предприятия на 4995 тыс. руб.

Проанализировать эффективность использования ресурсов позволяет таблица 5 (Приложение 5). Из данной таблицы следует заметить, что практически все показатели эффективности за рассматриваемый период возросли. Так показатели валовой продукции, валового дохода и прибыли на одного среднегодового работника увеличились на 54,5, 33,5 и 20,1% соответственно, т.е. на 44,01, 13,36 и 5,48 тыс. руб. Аналогично ведут себя показатели эффективности использования земельных ресурсов. Здесь при увеличении валовой продукции, валового дохода и прибыли предприятия величина сельскохозяйственных угодий практически не меняется. И потому мы видим увеличение рассматриваемых показателей соответственно на 652,85, 187,63 и 78,63 тыс. руб. Однако, если численность работников и величина земельных угодий за рассматриваемый период значительно не изменились, стоимость основных средств и сумма затрат предприятия заметно росли.

Тем не менее, изучая показатели эффективности использования основных средств предприятия нужно отметить их увеличение на 34,9, 8,5 и 2,2 тыс. руб. соответственно. Анализируя окупаемость затрат, следует заметить, что величина чистой прибыли предприятия на единицу затрат за три года увеличилась на 19,8%, т.е. на 5,1 тыс. руб., в то время как валового дохода - на 33,2% (т.е. на 12,3 тыс. руб.), валовой продукции - на 48,1% (т.е. на 43,2 тыс. руб.). Анализируя таблицу 5, следует обратить внимание на снижение окупаемости затрат в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Несомненно, это негативная черта, т.к количество прибыли на единицу затрат за последний год снизилось на 9,5%. В целом, говоря об эффективности использования ресурсов хозяйства, следует заметить за рассматриваемый нами период повышение показателей эффективности использования трудовых, земельных и производственных ресурсов предприятия. Однако, анализируя показатели окупаемости затрат, мы видим их снижение, что является негативным фактором производственной деятельности предприятия.

Основываясь на рассмотренных данных, следует сказать, что ОАО "Восход" является средним сельскохозяйственным предприятием с широким профилем деятельности. Природно-климатические условия и качественные земельные ресурсы позволяют получать хорошие урожаи зерновых и технических культур, что в свою очередь, дает толчок развитию животноводства. На сегодняшний день финансовое состояние хозяйства можно оценить как нестабильное, т.к. последнее время стал наблюдаться незначительный спад производства основной продукции организации, в то время как вследствие инфляции и отсутствии переоценки основных средств информация о состоянии хозяйства искажается. Снижение окупаемости затрат в 2012 году также является тревожным фактором деятельности организации.

На данный момент перед руководством организации резонно встаёт вопрос о действительных финансовых возможностях предприятия и о возможности банкротства хозяйства и его предотвращения.

капитал платежеспособность инвестиционный рентабельность

3. Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства

3.1 Прогнозирование финансового состояния

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя. В некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках. Динамику прибыли и рентабельности ОАО "Восход" мы можем проследить, анализируя таблицу 6 (Приложение 6).

Анализируя таблицу 6, мы видим, что основную часть прибыли предприятия составляет прибыль от основной деятельности организации. После введения единого сельскохозяйственного налога в 2012 году (т.е. практическом отмене всех льгот сельскохозяйственных предприятий на налог на прибыль) доля чистой прибыли в сумме балансовой прибыли организации снизилась на 8,15%. Следует обратить внимание на то, что темп роста балансовой прибыли практически не изменился. Это может говорить как о стабильности роста балансовой прибыли, так и обуславливать данный рост инфляционными процессами в стране. Определить причину роста возможно с помощью анализа рентабельности и эффективности использования ресурсов предприятия. Так мы видим, что уровень рентабельности продукции в 2011 году возрос на 8,27%, снизившись затем в 2012 году до 30,36%, увеличившись таким образом за рассматриваемый нами период на 5,02%.

Снижение уровней рентабельности продаж и совокупного капитала за рассматриваемый период говорит о понижении эффективности использования имущества предприятия. Так рентабельность продаж за рассматриваемый период снизилась на 7,2%, а рентабельность совокупного капитала - на 5,2%.

Как отрицательный момент можно рассматривать снижение прибыли предприятия в 2012 году на одного работника, на рубль заработной платы, на рубль основных средств, материальных затрат, хотя за трехлетний период сумма прибыли на одного работника увеличилась на 5,5 тыс. руб., на рубль материальных затрат - на 0,1 руб.

Прибыль предприятия является результатом производственной деятельности и процесса реализации продукции организации. Без анализа процессов производства и реализации продукции нельзя составить полную картину финансового состояния хозяйства, а, следовательно, нельзя сделать реального прогноза деятельности организации. Анализ производства и реализации продукции отражен в таблице 7 (Приложение 7).

Анализируя показатели таблицы 7, можно говорить о снижении темпов роста валовой продукции предприятия. За анализируемый период показатель темпа роста валовой продукции снизился на 111,8 пункта. Наряду с понижением темпа роста объема продаж организации на 28,5 пункта - это тревожный фактор производственной деятельности хозяйства.

Уровень фондоотдачи показывает количество валовой прибыли, приходящейся на рубль основных производственных фондов предприятия. Из анализа показателей таблицы 7 мы видим рост эффективности использования основных производственных фондов организации. За три рассматриваемых года уровень фондоотдачи увеличился на 1,5 руб.

Положительным фактором является увеличение за рассматриваемый период среднегодовой выработки на одного рабочего. За три года показатель эффективности использования труда увеличился на 46,9 тыс. руб. Положительно можно также оценить снижение показателя материалоемкости. Из таблицы мы видим падение значения показателя на 32,3 коп. в 2011 году и его рост на 8,1 коп. в 2012 году, что в результате за три года дало снижение показателя на 24,2 коп.

При прогнозировании финансового состояния существенную роль играет соотношение между активами предприятия и источниками их формирования. Анализ данных показателей приведен в таблице 8 (Приложение 8).

Анализ таблицы 8 говорит об увеличении собственного оборотного капитала организации за рассматриваемый период на 21427 тыс. руб. - это положительный аспект деятельности предприятия. Однако, снижение доли собственного капитала в 2012 году на 8,4% и соответственно увеличение на такую же сумму доли заемного капитала говорит о снижении уровня финансовой устойчивости хозяйства. Тем не менее, к положительным моментам финансовой деятельности предприятия можно отнести повышение обеспеченности запасов организации собственным капиталом и увеличение суммы дебиторской задолженности на рубль кредиторской. Так за рассматриваемый период значение показателя обеспеченности собственным капиталом запасов предприятия увеличился на 26,2% и составил в 2012 году 119,5%, а показатель соотношения дебиторской задолженности предприятия к кредиторской задолженности увеличился на 0,99 руб. и составил в 2012 году 1,90 руб.

Основополагающее значение при прогнозировании финансового состояния имеет анализ рисков предприятия. Финансовые и производственные риски АО позволяют проанализировать данные таблицы 9 (Приложение 9).

Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.

Уровень коэффициента финансового левериджа показывает во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько единиц увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный эффект возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Рассматриваемое нами предприятие в 2012 году привлекло в оборот значительную сумму средств в виде кредитов. Т.к. организация является сельскохозяйственной, то в связи с правительственной программой поддержки сельскохозяйственных предприятий процент за кредит составил 6%, что значительно ниже показателя рентабельности совокупного капитала (23,8%). Это значит, что акционерному обществу выгодно привлечение заемного капитала в оборот, с увеличением через него чистой прибыли организации. Негативным явлением стоит признать снижение рентабельности совокупного капитала предприятия, что послужило уменьшению показателя эффекта финансового рычага за рассматриваемый период на 0,041 пункта.

Выводы и предложения

Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что рассматриваемое нами ОАО "Восход" на данный момент является прибыльным предприятием. Незначительное снижение темпов роста балансовой прибыли при одновременном увеличении ее суммы не дает поводов для беспокойства. В сфере производства и реализации продукции организации к положительным моментам следует отнести увеличение рентабельности продукции предприятия, среднегодовой выработки на работника организации, повышение уровня фондоотдачи, снижение показателей материалоемкости. В то же время заставляет задуматься снижение темпов роста валовой продукции и объемов продаж предприятия, а также понижение уровня рентабельности совокупного капитала организации.

К "плюсам" финансовой деятельности предприятия можно отнести увеличение суммы собственных оборотных средств, процента окупаемости собственными средствами запасов и увеличение дебиторской задолженности на рубль кредиторской.

Анализ рисков организации показал, что в ближайшее время акционерному обществу выгодно привлечение заемного капитала под проценты не выше 20%. Расчет коэффициента производственного левериджа определил, что на данный момент риск непокрытия выручкой предприятия его постоянных затрат снизился, что увеличивает финансовую стабильность организации. Динамика же показателей финансового левериджа, и эффекта финансового рычага обусловила независимость финансовой деятельности предприятия от выплаты процентов по привлеченным в производство заемным средствам. Это, несомненно, говорит о стабильности финансовой деятельности организации в перспективе.

За рассматриваемый период урожайность озимых зерновых предприятия повысилась до 69,5 ц/га, сахарной свеклы - до 614,6 ц/га, сои - до 26,6 ц/га. увеличился среднесуточный прирост живой массы свиней до 281 г., удой молока на одну корову за последний год снизился на 433 кг., и составил в 2012 году 4475 кг, это на 103 кг больше, чем в 2010 году.

Говоря о результатах деятельности предприятия стоит отметить увеличение в течении трех лет валовой продукции хозяйства, ее валового дохода, выручки, прибыли. Так сумма валовой продукции за рассматриваемый увеличилась до 132332 тыс. руб. (на 43010 тыс. руб.), валового дохода - до 49016 тыс. руб. (на 12223 тыс. руб.), денежной выручки - до 105803 тыс. руб. (на 32494 тыс. руб.), чистой прибыли - до 30194 тыс. руб. (на 4995 тыс. руб.)

За три рассматриваемые года повысились показатели эффективности использования трудовых, земельных и производственных ресурсов предприятия. Однако, произошло снижение окупаемости затрат в 2012 году по сравнению с 2011 годом, что является негативным фактором производственной деятельности предприятия.

ОАО "Восход" является передовым сельскохозяйственным предприятием с развитой системой учета. Бухгалтерский учет на предприятии децентрализован: данные аналитического учета собираются и частично обрабатываются отделами бухгалтерий по центрам ответственности, а затем в виде производственных отчетов поступают в центральную бухгалтерию, где ведется синтетический учет и составляется отчетность. Центральная бухгалтерия подразделяется на бухгалтерский отдел, архивы, кассу и операционный отдел, где проводится обработка информации при помощи ЭВМ. Учет центральной бухгалтерии автоматизирован, что значительно ускоряет движение и обработку информации.

Диагностика банкротства ОАО предопределила отсутствие у организации в ближайшем будущем склонности к несостоятельности.

увеличить прибыльность производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

увеличить уровень финансовой устойчивости путем реструктуризации заемных средств организации с увеличением долгосрочных пассивов, а также за счет накопления нераспределенной прибыли;

ускорить оборот средств предприятия за счет лучшей организации и технологии производства, снабжения, сбыта и расчетов, то есть сокращения времени производства и обращения продукции, работ, услуг;

снизить суммы просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей путем своевременных выплат и взысканий;

периодически проводить анализ финансового состояния предприятия для своевременного выявления недостатков финансовой деятельности организации и их оперативного устранения;

производить более интенсивное обновление основных фондов посредством лизинга, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.

Список литературы

1.Федеральный закон от 26 октября 2002г. №127 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

2.Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.2004 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий".

.Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. №31-р (с изменениями от 12 сентября 1994 г.)

.Антикризисное управление: Учеб. Пособие для студентов вузов / под ред. К.В. Балдина. - М.: Гардарики, 2010. - 271с.

.Антикризисное управление. Теория и практика для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / под ред. В.Я. Захарова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 - 304с.

.Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А.Г. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 2011. - 368с.

.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник, М.: Финансы и статистика, 2011. - 398 с.

.Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2009. - 464 с.

.Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учеб. для вузов / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2010. - 880 с.

.Воронина, В.М. Анализ стоимости чистых активов управления финансами предприятия.// Финансы. - 2009. - №8. - С. 64-66.

.Выварец, А.Д. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ - Дана. - 2009. - 543 с.

.Градов А.П. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой.- СПБ. Спец. литература - 2009. -510с.

.Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - 2 е изд., перераб. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2009. - 144с.

.Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление: Учебник для вузов / Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. - 4-е изд., испр. - М.: Омега-Л

.Жарковская Е.П., Бродский Б. Е.Антикризисное управление: Учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. - М.: Омега-Л, 2011. - 336 с.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М. Финансы и статистика, 2008

.Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства/ Аудит компания/ "Аудит Ажур", - СПб., 2008. -164 с.

.Ковалев В.В. Курс финансовых вычислений/ В.В. Ковалев, В.А. Уланов. - 3-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 559 с.

.Козловская Э.А., Козловский В.А., Савруков Н.Т. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. Санкт-Петербург "Политехника"-2009. - 220 с.

.Кондраков Н.П. Основы финансового анализа, М. Главбух, 2008

.Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник. 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2009 - 620 с.

.Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17 -модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации", Модуль 11 - М.: ИНФРА-М, 2011. - 512с.

..Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки, М.: ИКЦ "Дис", 2011. - 538 с.

.Криони А.Е. Риск банкротства российских малых предприятий и методы его преодоления // Менеджмент 2009, №1 - с. 94-96.

.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний, Высшая школа, 2011. - 338 с.

.Орехов В.И., Балдин К.В., Орехова Т.Р. Антикризисное управление: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2009 - 540с.

.Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П.. Антикризисное управление: Учебник. - М.: ИФРА - М, 2009. - 544 с.

.Основы антикризисного управления предприятиями: учеб. пособие / под ред. Н.Н. Кожевникова. - 4-е изд., стереотип. - М.: Академия, 2010

.Пелих А.С. Бизнес план. - М: Ось-89, 2010. - 286 с.

.Пилипчук В.В. Антикризисное управление: учеб. Пособие. Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2009. - 123с.

.Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учебник. - М.: ИНФРА

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Экоперспектива

.Самородский В.А., Хлусова И.А. Антикризисное управление. Учебники и учебные пособия для студентов высших учебных заведений. - М.: КОЛОСС, 2008. - 208с.

.Семеней А. Проблемы прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях // Люди дела XXI. - 2003. - № 36 (март) - 16с.

.Скамай Л.Г. Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия, М.: ИНФРА-М, 2009. - 332 с.

.Сосыенко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.; 2010. - 282 с.

.Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2011. - 469с.

.Финансовый менеджмент в условиях кризиса: опыт компаний малого и среднего бизнеса / Шуклов, Лев Викторович. - М.: ЛИБРОКОМ, 2010. - 234с.

.Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М.: ИНФРА - М, 2009. - 428 с.

.Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 378 с.

Приложение 1

Таблица 1

Ресурсы ОАО "Восход"

Показатели2010г.2011г.2012г.2012г. к 2010г.Среднегодовая численность работников, чел.92394592199,8из них занятых в сельском хозяйстве775793794102,5Общая земельная площадь, га.76277624749798,3в т. ч. площадь сельскохозяйственных угодий68436758675898,8из них пашня654265316542100,0Среднегодовая стоимость основных производственных средств, тыс. руб.839108801893636111,6из них производственных основных средств основной деятельности64033676364599271,8Затраты на основное производство, тыс. руб.994128674899460100,0в т. ч. на продукцию сельского хозяйства521606834076363146,4Годовая оплата труда на 1 работника, руб.133402018022698170,1Приходится оборотных средств на 100 руб. основных, руб.52,267,582,6158,2Поголовье: - крупного рогатого скота339034063494103,1- свиней843891850100,8- лошадей33331331394,0Наличие энергетических мощностей, л. с.35674350393421495,9

Приложение 2

Таблица 2

Результаты производственной деятельности

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.2012 г. к 2010 г.Валовое производство, ц - молока480865398949232102,4- живой массы крупного рогатого скота354042253649103,1- свиней626790872139,3Валовый сбор основных культур, ц - зерновых и зернобобовых177267165293216995122,4- кукурузы на зерно875627205175,9- сахарной свеклы147488156730363818в 2,4 раза- подсолнечника17543139831436581,9Уровень товарности,% - молока91,589,289,8Х- живой массы крупного рогатого скота102,777,977,4Х- свиней121,931,036,4Х- зерновых и зернобобовых55,561,375,8Х- кукурузы на зерно-142,137,1Х- сахарной свеклы26,025,524,2Х- подсолнечника24,515,014,9Х

Приложение 3

Таблица 3

Продуктивность скота и урожайность основных культур

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.2012 г. к 2010 г.Удой молока на 1 корову, кг437149084475102,4Среднесуточный прирост живой массы, г - крупного рогатого скота286340286100,0- свиней203243281138,2Урожайность, ц/га Зерновых и бобовых55,751,567,3120,8Озимых зерновых55,651,769,5125,0Кукурузы на зерно42,714,915,235,6Сои18,89,326,6141,5Сахарной свеклы330,7327,9614,6185,8Подсолнечника32,229,231,698,1

Приложение 4

Таблица 4

Финансовые результаты деятельности, тыс. руб.

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.2012 г. к 2010 г.Валовая продукция в текущих ценах89322115611132332148,2в т. ч. - растениеводства457765148766527145,3- животноводства339604743144497131,0Валовой доход367934831749016133,2в т. ч. - растениеводства158871905227349172,1- животноводства140202099919695140,5Денежная выручка7330992095105803144,3в т. ч. - растениеводства387434134357714149,0- животноводства263093973035699135,7Прибыль от реализации продукции252312886332872130,3Прибыль отчетного периода251992915530194119,8

Приложение 5

Таблица 5

Эффективность использования ресурсов

Показатели2010г.2011г.2012г.2012г. к 2010г.Получено валовой продукции тыс. руб.: - на 1 среднегодового работника.96,8122,3140,8145,5- на 100 га сельскохозяйственных угодий1305,31710,71958,2150,0- на 100 руб. основных средств, руб.106,4131,4141,3132,8- на 100 руб. затрат, руб.89,9133,3133,1148,1Получено валового дохода тыс. руб.: - на 1 среднегодового работника39,951,153,2133,5- на 100 га сельскохозяйственных угодий537,7715,0725,3134,9- на 100 руб. основных средств, руб.43,854,952,3119,4- на 100 руб. затрат, руб.37,055,749,3133,2Получено прибыли тыс. руб.: - на 1 среднегодового работника27,330,932,8120,1- на 100 га сельскохозяйственных угодий368,2431,4446,8121,3- на 100 руб. основных средств, руб.30,033,132,2107,4- на 100 руб. затрат, руб.25,333,630,4119,8

Приложение 6

Таблица 6

Прибыль и рентабельность предприятия

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.Отклонение (+,-) 2012 г. к 2010 г.Сумма балансовой прибыли, тыс. руб.2523128863328727641Темпы роста балансовой прибыли, %114,2114,4113,9-0,3Доля прибыли от основной деятельности, %98,599,199,61,1Доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, %99,910091,9-8,0Затраты на рубль валовой продукции, коп.1,10,80,8-0,3Уровень рентабельности, % продукции25,333,630,45,1продаж (оборота)154,7148,3147,5-7,2совокупного капитала29,027,723,8-5,2Прибыль: на одного работника, тыс. руб.27,330,932,85,5на рубль заработной платы, руб.2,61,81,4-1,2на рубль материальных затрат, руб.0,40,70,50,1на рубль основных фондов, руб.0,60,70,60

Приложение 7

Таблица 7

Производство и реализация продукции

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.Отклонение (+,-) 2012 г. к 2010 г.Темп роста валовой продукции, %в 2,7 раза129,4114,5-111,8Темп роста объема продаж, %143,4125,6114,9-28,5Уровень фондоотдачи, руб.1,41,72,91,5Среднегодовая выработка на одного работника, тыс. руб.96,7122,3143,646,9Материалоемкость общая, коп.68,936,644,724,2

Приложение 8

Таблица 8

Соотношение активов и источников их формирования

Показатели2010г.2011г.2012г.Отклонение (+,-) 2012г. к 2010г.Наличие собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы), тыс. руб.41328560736275521427Доля в формировании оборотных активов, %: собственного капитала80,583,072,1-8,4заемного капитала19,517,027,98,4Процент обеспеченности запасов собственным капиталом, %93,399,9119,526,2Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности0,911,421.900,99

Приложение 8

Таблица 9

Оценка рисков предприятия

Показатели2010 г.2011 г.2012 г.Отклонение (+,-) 2012 г. к 2010 г.Коэффициент производственного левериджа3,9141,1480,972-2,942Коэффициент финансового левериджа0,8510,9970,264-0,587Эффект финансового рычага2,4662,4492,425-0,041Коэффициент производственно-финансового левериджа3,3311,1450,257-3,074

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Экономическая сущность, цели и оценка финансового состояния предприятия. Анализ прибыли от реализации товарной продукции, балансовой прибыли. Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия

1.1 Экономическая сущность, цели и оценка финансового состояния предприятия

1.2 Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния в ООО «Гезлер»

2.1 Краткая характеристика Общества с ограниченной ответственностью «Гезлер»

2.2 Анализ прибыли организации

2.3 Анализ прибыли от реализации товарной продукции

2.4 Анализ балансовой прибыли

Глава 3. Прогнозирование и анализ резервов улучшения финансового положения ООО «Гезлер»

Заключение

Список используемой литературы

Вв едение

В рыночных отношениях анализ финансового состояния предприятия особенно необходим и должен быть направлен на дальнейшее экономическое развитие предприятие, его укрепление, повышения эффективности использования хозяйственного потенциала.

С наступлением новых экономических отношений в новом смысле выступили старые понятия: конкуренция, спрос, предложение, конъюнктура рынка. Рынок - это экономическая система и, как каждая система, рыночная экономика имеет свои закономерности. Их отражением является экономический анализ. Анализ говорит нам о рентабельности продукции, резервах снижения себестоимости, значении факторов влияния на процесс производства, заставляет задуматься о структуре производственного цикла, конкуренции, платежеспособности организации, позволяет "увидеть" деловую активность предприятия, структуру рынка, потенциал развития хозяйства, а главное позволяет руководству хозяйственного субъекта принимать правильные и своевременные решения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности организации.

Повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств. В нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовой состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, особенно анализ прибыли и рентабельности.

Деятельность производственная предприятия осуществляется за счет прибыли. Поэтому в системе экономического анализа большое значение имеет исследование закономерностей формирования основного источника дохода предприятия - прибыли.

Если сравнить с другими стоимостными показателями, прибыль в наибольшей мере подходит для оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, так как выражает в стоимостной форме результат этой деятельности. При оценке прибыли, оценивается также рост объема товарной продукции и реализованной продукции, эффективность использования предприятием основных производственных фондов и других материальных, финансовых ресурсов и трудовых.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО "ГЕЗЛЕР", выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

Характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

Характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

Анализ прибыли от реализации товарной продукции;

Анализ балансовой прибыли;

Оценка финансовой устойчивости;

Разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

Методические основы анализа финансового состояния предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО "ГЕЗЛЕР" за 2010 - 2014 годы, а именно:

Бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)

Отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью "ГЕЗЛЕР". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Глава 1. Теоретические основы анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия

1.1 Экономическая сущность, цели и оценка фи нансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется: обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Оценка финансового состояния - способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:

1. Реорганизация, реструктуризация, ликвидация компании.

2. Совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса (причем, как отдельных частей, так и всего имущества).

3. Проведение переоценки финансовых активов.

4. Получение различных займов и инвестиций.

5. Страхование имущества компании.

6. Процедура банкротства с принудительной продажей предприятия или его части.

Основной целью финансового состояния предприятия являются:

1. Оценка динамики движения и состояния состава и структуры активов.

2. Оценка динамики движения, состава, состояния и структуры источников собственного и заемного капитала.

3. Анализ расчетных и абсолютных показателей финансовой устойчивости компании, оценка изменения уровня и выявление тенденции изменения.

4. Анализ платежеспособности компании, ликвидности активов её баланса.

Результатом оценки финансового состояния предприятия является:

1. Установленные показатели финансового положения.

2. Выявленные изменения в финансовом состоянии компании в пространственно-временном разрезе.

3. Выявленные основные факторы, которые вызывают изменения в финансовом состоянии.

4. Выводы и прогноз по основным тенденциям изменения финансового состояния компании.

В отечественной литературе выделяют следующие основные группы задач внутреннего анализа финансового состояния предприятия:

1. Идентификация финансового положения.

2. Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе.

3. Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.

4. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

5. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

6. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Содержание внешней оценки финансового состояния во многом определяется сферой экономических интересов пользователей.

Оценка финансового состояния может проводиться с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Анализ финансовой устойчивости предприятия включает два направления:

анализ наличия и достаточности реального собственного капитала;

анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ основную роль играет показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала. В ходе анализа разницы реального собственного капитала и уставного капитала устанавливается достаточность реального собственного капитала.

При анализе обеспеченности запасов источниками их формирования используются определенные показатели:

наличие собственных оборотных средств;

наличие долгосрочных источников формирования запасов;

общая величина основных источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, на основе которых выделяют четыре типа финансовых ситуаций, схематическое изображение которых представлено на рисунке 1.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты, представленные в таблице 1.

Рисунок 1 - Алгоритм идентификации типа финансовой ситуации

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность организации и рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный период активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль.

Таблица 2

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

В качестве показателя активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, отдельных компонент внеоборотных и оборотных активов. В анализе рентабельности предприятия, проводимом во второй главе, в качестве показателя прибыли рассматривается чистая прибыль предприятия, а в качестве показателя активов - средние за отчетный период величины всех активов предприятия, внеоборотных и оборотных активов, чистых активов.

Основная цель финансовой деятельности организации - решить как, где и когда использовать денежные средства для обеспечения эффективного производства и максимальной прибыли.

В условиях рыночной экономики, когда права организации в области финансово-экономической деятельности существенно расширены, заметно возрастает роль качественного анализа финансового состояния организации, оценки ее платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности и финансовой устойчивости. Важно объективно оценивать финансовое состояние организации, так как ни один руководитель не должен упускать потенциальные возможности увеличения прибыли организации, которые возможно выявить только на основе анализа финансового состояния. Грамотно проведенный анализ финансового состояния организации, ее платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности и финансовой устойчивости также необходим потому, что доходность любой организации, размер ее прибыли во многом зависят от ее платежеспособности.

1.2 Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности

Существует особая методика анализа финансового состояния предприятия. Содержание ее заключается в прогнозировании и оценке организации по данной проблеме в соответствии с данными бухучета и отчетности.

Финансовое состояние предприятия в данном случае должно рассматриваться со следующих позиций:

Необходимо оценить организацию с точки зрения экономического его содержания;

Должно быть регулярное прогнозирование состояния компании;

Анализ и оценка финансового состояния предприятия должны проходить по двум направлениям:

Внутренний анализ обязательно будет осуществляться сотрудниками данной организации в соответствии с утвержденным планом;

Аудит (внешний анализ) должен определяться интересами иных пользователей и проводиться по официальным данным бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние предприятия будет успешным в том случае, если оно способно существовать, развиваться, а также сохранить равновесие в своих активах и пассивах в ситуации изменяющейся внешней и внутренней действительности.

Дело в том, что даже при высоких доходах организация может испытать трудности в том случае, если будет нерационально использовать свои денежные ресурсы. Например, если было принято решение их вложить в сверхнормативные запасы либо же допустить большую задолженность по кредитам.

Среди положительных факторов экономической устойчивости можно выделить наличие источников и резервов формирования денежных запасов, а среди отрицательных - их величину.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементы финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности, среди которых основными являются Баланс и Отчет о прибылях и убытках.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

1) предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

2) горизонтальный анализ;

3) вертикальный анализ;

4) трендовый анализ;

5) метод финансовых коэффициентов;

6) факторный анализ;

7) сравнительный анализ;

8) расчет потока денежных средств;

9) специфический анализ.

Изначальное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и так далее. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга.

Вертикальный (временной) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, то есть расчет удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния.

Вертикальный анализ позволяет:

изучить результаты хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике;

проводить межхозяйственные сравнения различных организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Анализ финансового состояния предприятия основывается на системе финансовых коэффициентов. Показатели, наиболее часто применяемые при анализе финансового состояния предприятия, можно разделить на четыре группы.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Важным инструментом финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла.

Можно отметить, что разные авторы в методологию анализа финансового состояния предприятия, исходя из данных его финансовой отчетности, включают огромное количество различных финансовых показателей. Универсальная методика анализа отсутствует.

Глава 2. Анализ финанс ового состояния в ООО «Гез лер»

2.1 Краткая характеристика Общества с ограниченной ответственностью «Гезлер»

Компания зарегистрирована 22 ноября 1999 года регистратором Инспекция МНС России по Первомайскому району г. Ростова-на-Дону. Директор организации - Иванченко Неля Петровна. Компания ООО «ГЕЗЛЕР» находится по адресу 344065, Г РОСТОВ-НА-ДОНУ, УЛ. ОРСКАЯ, 31, РЫНОК "МЕРКУРИЙ", МАГАЗИН N 89, основным видом деятельности является «Розничная торговля мужской, женской и детской одеждой».

Компания также зарегистрирована в таких категориях как: «Розничная торговля головными уборами», «Розничная торговля аксессуарами одежды: перчатками, галстуками, шарфами, ремнями, подтяжками и т.п.». Основная отрасль компании - «Розничная торговля». Организации присвоен ИНН 6166040471, ОГРН 1036166003323. Компания ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ГЕЗЛЕР» ликвидирована 31 декабря 2012 года.

Организационно-правовая форма (ОПФ) - общества с ограниченной ответственностью. Тип собственности - собственность иностранных граждан и лиц без гражданства.

ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ГЕЗЛЕР", г. Ростов-на-Дону, Ростовская область.

Юридический адрес: 344065, г. РОСТОВ-НА-ДОНУ, ул. ОРСКАЯ, 31, РЫНОК "МЕРКУРИЙ", МАГАЗИН №89.

Учредители ООО "ГЕЗЛЕР"

Учредители компании по данным Статрегистра на сентябрь 2006 г.:

§ * ГРАЖДАНЕ;

Учредители компании по данным Статрегистра на август 2012 г.:

§ * ГРАЖДАНЕ ТУРЦИИ;

Учредители компании по данным Статрегистра на октябрь 2012 г.:

§ * Граждане Турции;

Учредители компании по данным ЕГРЮЛ на февраль 2012 г.:

§ * Гезлер Форхат - (доля участия - 100%);

Мини-выписка из ЕГРЮЛ:

§ Первичная регистрация

8 января 2003 года

§ Регистратор

Инспекция МНС России по ПЕРВОМАЙСКОМУ району г. РОСТОВА-НА-ДОНУ

§ Директор

Иванченко Неля Петровна

§ Уставный капитал

8 400 руб.

§ Организационно-правовая форма

Общества с ограниченной ответственностью

§ Форма собственности

Собственность иностранных граждан и лиц без гражданства

§ ОГРН

1036166003323

§ ИНН

6166040471

§ КПП

616601001

§ ОКПО

51599323

§ ОКАТО

60401378000

Основной вид деятельности:

* Розничная торговля мужской, женской и детской одеждой;

Дополнительные виды деятельности компании:

* Розничная торговля головными уборами;

* Розничная торговля аксессуарами одежды (перчатками, галстуками, шарфами, ремнями, подтяжками и т.п.);

Общероссийский классификатор продукции по видам экономической деятельности:

* Услуги по розничной торговле женской одеждой из меха;

* Услуги по розничной торговле женским нательным бельем;

* Услуги по розничной торговле мужской спортивной одеждой;

* Услуги по розничной торговле детскими головными уборами;

* Услуги по розничной торговле женскими чулочно-носочными изделиями;

* Услуги по розничной торговле одеждой;

* Услуги по розничной торговле мужской одеждой из кожи;

* Услуги по розничной торговле мужскими чулочно-носочными изделиями;

Компания ООО «ГЕЗЛЕР» осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

§ Розничная торговля одеждой

§ Розничная торговля мужской, женской и детской одеждой (Основной вид деятельности)

· Розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования

o Прочая розничная торговля в специализированных магазинах

§ Розничная торговля одеждой

§ Розничная торговля головными уборами (Дополнительный вид деятельности)

· Розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования

o Прочая розничная торговля в специализированных магазинах

§ Розничная торговля одеждой

§ Розничная торговля аксессуарами одежды: перчатками, галстуками, шарфами, ремнями, подтяжками и т.п. (Дополнительный вид деятельности)

Компания работает в следующих отраслях промышленности (в соответствии с классификатором ОКОНХ):

· Торговля и общественное питание

o Внутренняя торговля

§ Розничная торговля

К розничному товарообороту относятся:

· выручка от продажи товаров в розничной торговой сети за наличный расчет и в кредит;

· отпуск из предприятий общественного питания продукции собственного производства и покупных товаров;

· выручка от продажи одежды, обуви, головных уборов, белья из пошивочных мастерских по индивидуальным заказам потребителей;

· выручка от продажи печатной продукции (газет, журналов, книг, плакатов) в розничной торговой сети и по подписке населению, организациям, предприятиям;

· выручка мастерских за химическую чистку и крашение одежды;

· выручка от ремонта одежды, обуви, головных уборов, часов, теле-, видео-, радиоаппаратуры, мебели и других предметов, выполненных предприятиями бытового обслуживания;

· выручка от ремонта и технического обслуживания автомобилей, мотоциклов, включая стоимость запасных частей, осуществляемых специализированными предприятиями;

· выручка от продажи автозаправочными станциями горюче-смазочных материалов, запасных частей, других средств ухода за автомобилями, мотоциклами;

· выручка от продажи сельхозпродукции» скота и птицы непосредственно сельскохозяйственными предприятиями, подсобными хозяйствами;

· прочая выручка (за раскрой тканей при продаже, доставку товаров на дом, от продажи торгующими организациями прокатным пунктам соответствующих товаров и др.).

Основные задачи «анализа розничного товарооборота могут быть сведены к следующим:

· проверка выполнения планов (прогнозов) товарооборота, удовлетворения покупательского спроса на отдельные товары, освоения долгосрочных нормативов по показателям торговой деятельности; определение тенденций экономического и социального развития предприятий розничной торговли; установление обоснованности, напряженности, оптимальности планов;

· изучение, количественное измерение и обобщение влияния факторов на выполнение плана и динамику розничного товарооборота; комплексная оценка торговой деятельности предприятия;

· выявление путей, возможностей и резервов роста товарооборота, повышения качества обслуживания покупателей, эффективности использования материально-технической базы торговли, товарных и трудовых ресурсов;

· разработка оптимальных, стратегических и тактических управленческих решений по развитию розничного товарооборота торгового предприятия.

Генеральный директор - руководит всеми видами деятельности предприятия. Организует работу и эффективное взаимодействие производственных единиц, цехов и других структурных подразделений предприятия, направляет их деятельность на достижение высоких темпов развития и совершенствование производства; повышение производительности труда, эффективности производства и качества продукции на основе широкого внедрения новой техники, научной организации труда, производства и управления.

В таблице 3 приведены основные показатели деятельности ООО «ГЕЗЛЕР» за 2010-2014 год.

Таблица 3 - Основные показатели деятельности ООО «ГЕЗЛЕР» за 2010-2014 год

По данным табл. 3 по сравнению с 2010 г. в 2014 г. имущество уменьшилось на 758 тыс. руб., а по сравнению с 2011 г. на 2739 тыс. руб. Стоимость основных средств в 20 г. составила 24 тыс. руб. что на 12 тыс. руб. меньше, чем в 2006 г., и на 17 тыс. руб. меньше, чем в 2012 г.

Стоимость оборотных активов в анализируемом периоде также уменьшилась. Если в 2010 г. их стоимость составила 9110 тыс. руб., то в 2014 г. она уменьшилась до 8364 тыс. руб. По сравнению с 2010 г. в 2014 г. стоимость оборотных активов уменьшилась на 746 тыс. руб., а по сравнению с 2012 г. на 2722 тыс. руб.

Собственный капитал фирмы имеет тенденцию к росту и составил в 2014 г. 3514 тыс. руб., что на 1773 тыс. руб. больше, чем в 2012 г. Краткосрочные обязательства, наоборот, уменьшились, что оценивается с положительной стороны.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в 2014 г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 20706 тыс. руб., по сравнению с 2012 г. на 4907 тыс. руб. Себестоимость продукции (работ, услуг) также имеют тенденцию к увеличению. В 2014 г. по сравнению с 2010 г. себестоимость продукции увеличилась на 16783 тыс. руб., а по сравнению с 2012 г. на 3524 тыс. руб.

В 2014 году предприятие получило валовую прибыль на сумму 8427 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия имеет тенденцию к увеличению. Так, в 2014 г. чистая прибыль составила 3173 тыс. руб., что на 1449 тыс. руб. больше, чем в 2010 г. и на 666 тыс. руб. больше, чем в 2012 г. Увеличение чистой прибыли связано с ростом объемов реализации продукции.

Таблица 4 - Анализ состава и движения расчетов с дебиторами в ООО «ГЕЗЛЕР» за 2014 год

По данным таблице 4 видно, что в течение 2014 г. возникло дебиторской задолженности на сумму 1455 тыс. руб., при этом погашено дебиторской задолженности всего на сумму 1568 тыс. руб. Остаток на конец 2008 г. составил 25 тыс. руб. В общей сумме дебиторской задолженности просроченной задолженности возникло в 2014 г. на сумму 101 тыс. руб. или 6,94%, погашено 117 тыс. руб. или 7,46%. Из нее просроченной задолженности длительностью свыше 3 месяцев возникло на сумму 29 тыс. руб. или 2%, погашено 32 тыс. руб. или 2,04%.

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя. В некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках.

2.2 Анализ прибыли предприятия

Прибыль и рентабельность относятся к важнейшим показателям, характеризующим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Более чем, какой либо другой показатель прибыль отражает результаты всех сторон деятельности предприятия. На ее величину влияет объем продукции, ее ассортимент, качество, уровень себестоимости, штрафы, неустойки и другие факторы.

Прибыль влияет на такой обобщающий показатель, как рентабельность, состояние собственных оборотных средств, платежеспособность и размеры поощрительных фондов.

Выявление резервов роста и рентабельности может быть установлено через систему взаимосвязанных направлений экономического анализа.

Задача экономического анализа состоит в том, чтобы дать оценку общей величины прибыли и ее состава, проверить обоснованность плана и его выполнение по величине прибыли к уровню рентабельности, раскрыть влияние ряда факторов на отклонение фактической величины прибыли от плановой, выявить резервы роста прибыли и рентабельности.

2.3 Анализ прибыли от реализации то варной продукции

Прибыль от реализации товарной продукции является результатом производственной деятельности и процесса обращения и занимает наибольший удельный вес в балансовой прибыли предприятия. Прибыль от реализации продукции состоит из двух частей:

1. Прибыль от реализации товарной продукции

2. Прибыль от прочей реализации

Определяется она как разница между выручкой от реализации товарной продукции (без НДС) и себестоимостью товарной продукции.

Для проведения анализа воспользуемся отчетностью предприятия о финансовых результатах деятельности и составим следующую аналитическую таблицу 5.

Из анализа данных, приведенных в таблице, следует, что прибыль от реализации товарной продукции увеличилась на 8291тыс.руб.

На изменение прибыли могли оказать влияние следующие факторы:

· изменение цен на реализованную продукцию;

· изменение объема реализованной продукции;

· сдвиги в структуре и ассортименте реализованной продукции;

· изменение производственной себестоимости реализованной продукции;

· изменение коммерческих расходов;

· приращение производственной себестоимости и коммерческих расходов

Таблица 5

Показатели для анализа прибыли от реализации товарной продукции

Рассмотрим влияние каждого из перечисленных факторов.

1. Изменение цен на прибыль

Пцен = Qрф - Qрпф;

Пцен140118-122759=17359тыс. руб.

За счет роста цен на реализованную продукцию прибыль взросла на 17359тыс. руб.

2. Изменение объема реализации товарной продукции

(Sрпф: Sрп) - Пп;Пор = Пп

Пор = 13427*(105747/101334)-13427=585 тыс. руб.

В связи с ростом объема реализации в отчетном году прибыль увеличилась на 585тыс. руб.

3. Влияние сдвигов в структуре и ассортименте реализованной продукции.

(Qрпф/ Qрп - Sрпф/ Sрп);Пстр = Пп

Пстр = 13427*(122759/114761-105747/101334)=352 тыс. руб.

В связи с ростом в объеме реализации удельного веса более рентабельных изделий прибыль на предприятии возросла на 352тыс. руб.

4. Изменение производственной себестоимости реализованной продукции

Ппс/с= Sрф- Sрпф

Ппс/с = 112515-100843=11672 тыс. руб.

Увеличение производственной себестоимости в отчетном году за счет повышения цен на сырье и материалы привело к снижению прибыли на 11672 тыс. руб.

5. Изменение коммерческих расходов

Пкр = Sрф- Sрпф

Пкр = 5885-4904=981 тыс.руб.

В связи с увеличением коммерческих расходов в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом прибыль уменьшилась на 981 тыс. руб.

6. Приращение производственной себестоимости за счет структурных сдвигов.

Пппс = Sрпх Qрпф/ Qрп - Sрпф;

Пппс = 97005**122759/114761-100843=2923тыс. руб.

Увеличение в объеме реализации удельного веса изделий, по которым производственная себестоимость снизилась, привело к повышению прибыли на 2923 тыс.руб.

7. Приращение коммерческих расходов за счет структурных сдвигов.

Ппкр = Sрпх Qрпф/ Qрп - Sрпф;

Ппкр = 4329*122759/114761-4904=-273 тыс. руб.

В связи с увеличением в объеме реализованной продукции изделий, по которым коммерческие расходы увеличились, прибыль снизилась на 273тыс.руб.

Суммарное влияние всех факторов, влияющих на изменение прибыли, равно величине отклонения прибыли от реализации товарной продукции двух смежных лет.

ПпкрПппс + Пкр + Ппс/с + Пстр + Пор + Пцен + Побщ =

Побщ = 17359+585+352-11672-981+2923-273=8291 тыс.руб.

2.4 Анализ балансовой прибыли

Балансовая прибыль характеризует конечные результаты всей производственно-хозяйственной деятельности и непромышленных хозяйственных объектов предприятия.

Формула хозяйственной прибыли:

Пбал = П реал + Ппр реал + Посн ф + ВР

ВР - внереализационные результаты - штрафы, пени, неустойки, полученные или уплаченные предприятием в отчетном году.

Анализ балансовой прибыли по сравнению с прошлым годом показывает влияние стоимости сырья, материалов, топлива и др. материально-технических ресурсов, изменение цен на реализацию продукции и методология расчета прибыли. Для того чтобы это влияние исключить, необходимо привести в сопоставимые условия сумму прибыли.

Для анализа составляются табл. 6 и табл.7.

Данные таблицы 6 и 7 показывают, что в 2013 году балансовая прибыль превышала прибыль от реализации на 324тыс. руб.; в 2014 году прибыль от реализации была больше балансовой на 1041 тыс.руб. Такие изменения произошли в результате доходов и убытков полученных от внереализационной деятельности. В 2013 году эти доходы составили 4444 тыс. руб., а в 2014 году 90тыс. руб., в то же время убытки в 2014 году составили 1131тыс. руб., а в предыдущем году 115 тыс. руб.

Снижение убытков является одним из резервов повышения балансовой прибыли акционерного общества.

Таблица 6

Таблица 7. Прибыли и убытки ООО за 2014 год

Таблица 8. Прибыли и убытки ООО за 2013 год

Глава 3. Прогнозирование и анализ резервов улучшения финансового положения ООО «Гезлер»

Анализируя ООО "Гезе" за 2008-2012 гг., можно сделать вывод, что предприятие не находится в тяжелом финансовом состоянии. Но все равно есть необходимость в улучшении финансового состояния предприятия, для этого необходимо осуществить определенные мероприятия.

Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в табл. 17.

Таблица 17

Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия ООО "Бизнес"

Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления - обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

Проведённая аналитическая работа по изучению финансового состояния показала, что данное предприятие относится к категории финансово неустойчивых, имеются отрицательные моменты в работе предприятия.

У ООО “ГЕЗЛЕР ” есть немалые резервы для совершенствования процесса реализации, а именно:

Необходимо стремиться повышать качество продукции и снижать ее себестоимость, хоть это и непросто в сложившейся ситуации;

Необходимо не забывать о таком важном канале реализации продукции, как продажа своим работникам, так как люди будут заинтересованы в производстве качественной продукции. И несмотря на то, что цена реализации здесь будет невысокой (ниже рыночной), хозяйству это выгодно (деньги поступают сразу, качественную продукцию проще продать на рынке и государству, а уже цены реализации здесь будут расти прямо пропорционально качеству).

Для разработки стратегии предприятия необходимо провести глубокий анализ как внешней так и внутренней среды предприятия оценив при этом сильные и слабые стороны предприятия..

Сильными сторонами предприятия являются:

Высокий уровень оплаты труда, обеспечивающий постоянный приток квалифицированного персонала;

Высокообразованный, квалифицированный и опытный персонал предприятия;

Развитая производственная инфраструктура предприятия;

Внедрение новых технологий.

Текущее состояние предприятия можно представить следующими характеристиками:

Стабильный состав имущества;

Деловая активность предприятия стабильная;

Финансовое положение неустойчивое;

Показатели рентабельности предприятия, имеющие тенденцию к снижению.

Основными угрозами предприятия являются:

Общий спад национальной экономики;

Отсутствие опыта государственного управления рыночной экономикой;

Слабая и неотлаженная база правового регулирования;

Чрезмерное налоговое давление.

К важнейшим путям оздоровления можно отнести:

Улучшение качества продукции;

Формирование экономически рационального по размерам производственного потенциала предприятия;

Сложившаяся ситуация предусматривает разработку мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. Для улучшения всей структуры имущества и средств предприятия необходимым условием является изыскание для этого средств на наиболее выгодных условиях. Основным таким источником является положительный результат деятельности - прибыль. Размер получаемой прибыли напрямую зависит от объёма реализации, следовательно, за счёт его увеличения можно повысить и финансовый результат деятельности.

Для снижения дебиторской задолженности можно предложить следующие мероприятия:

Усовершенствовать договорную дисциплину;

Осуществлять контроль среди покупателей за образованием и своевременным погашением дебиторской задолженности;

Заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате услуг за электроэнергию с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя;

Заключать договора с клиентами, которые являются платежеспособными и финансово устойчивыми для чего целесообразно образовать на предприятии финансовую службу, в обязанности которой входило бы осуществление проверок платежеспособности клиентов и проведение маркетинговых исследований;

Усиленно контролировать состояние расчетов по дебиторской задолженности, то есть применение электронных таблиц Microsoft Excel, которые позволяют проводить анализ качества задолженности, путем применения агрегатных формул;

Имея оперативные данные по просроченной задолженности высылать уведомления.

Для снижения кредиторской задолженности в ООО «ГЕЗЛЕР» можно предложить следующее:

Усиленно контролировать состояние расчетов по кредиторской задолженности;

Необходимо своевременно погашать образовавшуюся задолженность перед поставщиками и подрядчиками, для чего финансовой службе предприятия нужно осуществлять контроль финансовых потоков и вовремя перечислять деньги с расчетного счета на счета поставщиков.

Таблица 9 - Прогнозный баланс ООО «ГЕЗЛЕР» на предстоящий год

На основании составленного прогнозного баланса можно сделать вывод, что общая сумма баланса не изменилась. Собственный капитал увеличился на 2434 тыс. руб. за счет увеличения прибыли.

Краткосрочные обязательства уменьшились на эту же сумму за счет погашения кредиторской задолженности, в частности задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 2234 тыс. руб., задолженности перед персоналом организации на 100 тыс. руб., задолженности перед внебюджетными фондами на 30 тыс. руб. и задолженности по налогам и сборам на 70 тыс. руб.

Предложенные мероприятия будут способствовать улучшению финансового состояния и состояния расчетов в ООО «ГЕЗЛЕР».

Заключение

Сейчас предприятие выходит в своей работе на качественно новый уровень. Главную цель ООО «ГЕЗЛЕР» видит в повышении социально-экономической значимости розничной торговли и создании предпосылок нового для российского рынка цивилизованного подхода к организации розничного распределения, адекватного складывающимся экономическим условиям. Ориентация на потребителя и потребности рынка в сочетании с постоянным поддержанием и расширением ассортимента предлагаемых товаров и услуг является основной задачей деятельности предприятия. ООО «ГЕЗЛЕР» устанавливает и поддерживает тесные связи с производителями продукции в разных регионах страны. Установление прочных хозяйственных отношений значительно облегчает реализацию товаров и ведет к уменьшению издержек производства по сбыту готовой продукции. Предприятие проводит большую работу по стимулированию сбыта продукции, изучению потребительского спроса и конъюнктуры рынка.

Анализ финансового состояния является важнейшей характеристикой деловой активности и надёжности предприятия. Он определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнёров.

Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. В условиях рыночной экономики бухгалтерская (финансовая) отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. При анализе финансового состояния необходимо выявить причины неустойчивого положения предприятия и наметить пути его улучшения.

Коэффициент обеспеченности оборотными активами имеет тенденцию к снижению. Коэффициенты оборотных средств в производстве и в расчетах также уменьшились. Рентабельность оборотного капитала увеличилась и составила в 2014 г. 0,379, а рентабельность продаж составила 0,06. Рассчитаем показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации.

В 2014 году сумма кредиторской задолженности составила 3124 тыс. руб. После проведения мероприятий кредиторская задолженность уменьшится всего на 2434 тыс. руб. При этом задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшится на 2234 тыс. руб., задолженность перед персоналом организации на 100 тыс. руб., задолженность перед внебюджетными фондами на 30 тыс. руб. и задолженность по налогам и сборам на 70 тыс. руб.

Список используемой литературы

1.Положения по бухгалтерскому учету. Изд-е 3-е доп. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2013. - 256 с.

2.Антикризисное управление. Теория и практика для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / под ред. В.Я. Захарова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011 - 304с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник, М.: Финансы и статистика, 2011. - 398 с.

4. Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич, Н.П. Кондраков и др.; Под ред. П. С. Безруких. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет,2009. - 624 с.

Анализ и оценка финансового состояния на примере ООО "Шпалопропиточный завод" и мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.

дипломная работа , добавлен 06.07.2011

Теоретические основы финансовой отчетности и методика анализа финансового состояния предприятия. Экономическая характеристика предприятия ООО "МФ "Томмедфарм", общая оценка его финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 08.06.2016

Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 26.10.2014

Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.

курсовая работа , добавлен 26.10.2014

Сущность и назначение финансово-экономического анализа, его методы, инструментарий и значение. Особенности бухгалтерской отчетности и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия. Анализ финансовой отчетности на примере компании ABC.

курсовая работа , добавлен 21.04.2015

Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия. Порядок формирования и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ состава, структуры и динамики имущества организации. Распределение прибыли предприятия.

дипломная работа , добавлен 19.04.2015

Основные элементы финансовой отчетности и ее пользователи. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия. Комплексная оценка финансового положения ООО "МФ "Томмедфарм"". Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

курсовая работа , добавлен 07.06.2016

Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.

В последнее время в экономически развитых странах наблюдается тенденция роста в применении более формализованных моделей управления финансами предприятия. Причем, степень формализации на прямую зависит от размеров предприятия: чем крупнее, тем чаще его руководству следует применять данные методы в реализации финансовой политики. В святи с тем, что в Украине находится большое количество крупных предприятий, проблема выбора эффективного метода оценки финансового состояния является актуальной проблемой. Несмотря на то, что существует большое количество методик оценки, процесс их модификации и создания новых вариантов продолжается. В экономической литературе рассмотрено достаточно большое количество методов оценки финансового состояния предприятия, которые были разработаны отечественными учеными .

В западных странах около 60% крупных и 20% мелких и средних предприятий применяют на практике формализованные количественные методы для управления финансовыми ресурсами и анализа финансового состояния предприятия (ФСП).

Базой для прогнозирования ФСП служит изучение финансово-хозяйственной деятельности в прошедшем периоде, а также изменение внешних и внутренних условий хозяйствования в будущем. Как правило, прогноз ФСП представляется в виде двух альтернативных направлений :

1) прогноз одного или нескольких отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например: выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т.д.;

2) прогноз в форме таблиц отчетности предприятия в типовой или укрупненной номенклатуре статей.

Таким образом, первое направление применяет данные прошлых периодов как основу для прогноза каждой статьи баланса и отчета о финансовых результатах. Главное преимущество этого направления заключается в том, что полученный прогноз дает возможность всесторонне проанализировать ФСП. Следовательно, аналитик предприятия получает максимум информации, которую он сможет применять для различных целей, например, для исчисления допустимых темпов наращивания производственной деятельности, необходимого объема дополнительных ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д.

Второе направление подразделяется на два похода. В первом подходе каждая статья баланса и отчета о финансовых результатах прогнозируется отдельно, исходя из ее индивидуальной динамики. В свою очередь второй подход учитывает существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Ведь различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.

Одним из методов прогнозирования финансового состояния предприятия является метод экспертных оценок. Этот метод предусматривает многоступенчатый опрос экспертов по специально разработанным схемам, а также обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Применение данного опыта, как правило, на практике заключается в использовании опыта и знаний коммерческих, финансовых и других менеджеров. Обычно подобный подход обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Однако у этого метода есть свой недостаток – высокая неточность прогнозирования и отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Потому экспертные оценки чаще всего используют для того, чтобы прогнозировать значения выручки, прибыли и доли рынка.

Существуют также детерминированные методы, которые предполагают наличие функциональных либо же жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака .

Следующий метод – метод пропорциональных зависимостей, который основан на идентификации наиболее важных показателей, которые могли бы быть использованы как базовые для определения прогнозных значений других показателей. К примеру, на многих предприятиях для определения себестоимости реализованной продукции используется выручка предприятия.

Рассмотрим балансовую модель прогнозирования экономического потенциала предприятия. Баланс предприятия можно описать различными балансовыми уравнениями, отражающими связь между активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид :

где: А – активы,

Е – собственный капитал;

L – обязательства предприятия.

Таким образом, балансовая модель дает менеджменту прекрасную возможность просчитать прогнозную величину одного из параметров уравнения: суммарных активов, собственного капитала или заемных средств при условии наличия значений двух других.

Стохастические методы имеют вероятностный характер, как прогноза, так и взаимосвязи между исследуемыми показателями. В этом случае вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных.

Метод простого динамического анализа заключается в том, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо или обратно пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y применяется часто следующая зависимость:

Yt = a + b * t (2)

где: t – порядковый номер периода.

Как правило, параметры уравнения регрессии (a, b) находятся методом наименьших квадратов. Подставляя в формулу (2) нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз. Данный метод наиболее приемлем при прогнозировании выручки, так как изменение данного показателя во времени чаще всего происходит в соответствии с трендом, построенным на основе данных предшествующих периодов.

Метод авторегрессионных зависимостей заключается в том, что экономические процессы отличаются взаимозависимостью и определенной инерционностью. Инерционность процессов означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит от состояния этого показателя в предыдущих периодах. Уравнение авторегрессионной зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

Yt = A0 + A1 * Yt-1 + A2 * Yt-2 +…+ Ak * Yt-k (3)

где: Yt - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;

Yt-i - значение показателя Y в момент времени (t-i);

At - i-й коэффициент регрессии.

Для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями применяется многофакторный регрессионный анализ. Сначала в результате качественного анализа аналитик выделяет k факторов (X1, X2,..., Xk), которые по его мнению влияют на изменение прогнозируемого показателя Y, и строит, как правило, линейную регрессионную зависимость типа:

Y = A0 + A1 * X1 + A2 * X2 +…+ Ak * Xk, (4)

где Ai – коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k.

Значения коэффициентов регрессии (A0, A1, A2,..., Ak) определяются с помощью стандартных статистических компьютерных программ.

Как правило, многофакторный регрессионный анализ используется при прогнозировании величин оборотных и необоротных активов предприятия.

Основными критериями при выборе эффективного метода оценки финансового состояния предприятия служат точность прогноза и полнота представления будущего ФСП. С этой точки зрения, безусловно, наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение.

Литература:

1. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет, – М.: Финансы и статистика, 2008. – 526 c.

2. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 768 c.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 208 c.

4. Дубров А. М. Многомерные статистические методы / А. М. Дубров, В. С. Мхитарян, Л. И. Трошин. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 350 c.

Главная » Инвестиции » Анализ и прогноз финансового состояния предприятия. Прогнозный анализ финансового состояния организации. Обзор базовых методов прогнозирования