Технология за управление на риска на проекта. Управление на рисковете. рискове на проекта Рискът на проекта е несигурно събитие или условие, което, ако се случи, ще бъде положително. Идентифициране на рисковите фактори и основните видове рискове по проекта

Управление на риска по проекта

1. Понятието и същността на проектните рискове

При анализа на производствените инвестиции възниква проблемът с несигурността на разходите, възвръщаемостта, измерването на риска и влиянието му върху резултатите от инвестициите. Необходимо е да се прави разлика между понятията "риск" и "несигурност".

Несигурността предполага наличието на фактори, при които резултатите от дадено действие не са детерминистични и степента на възможното влияние на тези фактори върху резултатите е неизвестна; това е непълнота или неточност на информацията за условията за изпълнение на проекта. Факторите на несигурност се делят на външни и вътрешни. Външни фактори - законодателство, реакция на пазара към произведени продукти, действия на конкуренти; вътрешни - компетентността на персонала на предприятието, грешката при определяне на характеристиките на проекта и др.

Рискът е потенциална, количествено измерима възможност за загуба. Рискът на проекта е степента на опасност за успешното изпълнение на проекта. Концепцията за риск характеризира несигурността, свързана с възможността за неблагоприятни ситуации и последици по време на изпълнението на проекта, като се открояват случаи на обективни и субективни вероятности.

Понятията "несигурност" и "случайност" също не трябва да се смесват. Понятието "случайност" е по-тясно, използва се, когато има голяма статистика и за всяка от възможните комбинации от разходи и резултати на проекта се определят вероятностите за тяхното изпълнение. Понятието "несигурност" е по-широко, освен "вероятностна", може да има и други видове несигурност. Рискът възниква, когато някое действие може да доведе до няколко взаимно изключващи се резултата с известно разпределение на техните вероятности. Ако такова разпределение е неизвестно, тогава съответната ситуация се счита за несигурност.

Несигурността не е липсата на информация за условията за изпълнение на проекта, а непълнотата и неточността на наличната информация. Факторите на несигурност трябва да се вземат предвид при изготвяне на първоначалната информация за разработване на проекта, при оценка на резултатите от неговото изпълнение, при коригиране на изпълнението на базата на постъпващата нова информация.

В основата на риска от реална инвестиция на предприятието са т. нар. проектни рискове, т.е. рискове, свързани с изпълнението на реални инвестиционни проекти на предприятието. В системата от показатели за оценка на такива проекти нивото на риска е на трето място по важност, допълвайки показатели като обема на инвестиционните разходи и нивото на нетната инвестиционна печалба (нетен паричен поток).

Под риск на реален инвестиционен проект (проектен риск) се разбира вероятността от възникване на неблагоприятни финансови последици под формата на загуба на очакван доход в ситуации на несигурност при неговото изпълнение.

Рискът от реален инвестиционен проект е един от най-големите сложни понятиясвързани с инвестиционната дейност на предприятието. Този риск има следните основни характеристики:

интегриран характер. Рискът на реален инвестиционен проект е кумулативна концепция, която интегрира множество видове специфични инвестиционни рискове. Само въз основа на оценка на тези специфични видове риск е възможно да се определи общото ниво на риск на един инвестиционен проект.

Обективност на проявлението. Проектният риск е обективно явление във функционирането на всяко предприятие, което прави реални инвестиции. Той съпътства изпълнението на почти всички видове реални инвестиционни проекти, под каквато и форма да се реализират. Въпреки че редица параметри на проектния риск зависят от субективните управленски решения, отразени в процеса на изготвяне на конкретни реални инвестиционни проекти, неговата обективна природа остава непроменена.

Разликата в видовата структура на различните етапи от изпълнението на реален инвестиционен проект. По правило всеки етап от процеса на изпълнение на реален инвестиционен проект има свои специфични видове рискове на проекта. Следователно оценката на общото ниво на проектния риск обикновено се извършва за отделни етапи от инвестиционния процес.

Високо нивосвързани с търговски риск. Инвестиционният доход по реализирания проект се формира по правило в слединвестиционната фаза, т.е. по време на дейността на предприятието. Съответно, формирането на положителен паричен поток за инвестиционния проект се случва директно в района стоков пазар, т.е. пряко свързани с ефикасността и риска търговски дейностипредприятия. Това определя високата степен на взаимовръзка между проектния риск и търговския риск на предприятието.

Висока зависимост от продължителността жизнен цикълпроект, факторът време оказва значително влияние върху общото ниво на проектния риск, определяйки различните несигурности на последствията. За краткосрочни инвестиционни проекти определяемостта на външни и вътрешни фактори дава възможност да се изберат параметрите за тяхното изпълнение, които генерират най-ниско ниво на риск. В същото време за дългосрочните инвестиционни проекти се увеличава неопределеността на много фактори и съответно несигурността на резултатите от тяхното изпълнение. Зависимостта на общото ниво на проектен риск от продължителността на жизнения цикъл на проекта е пряка.

Високо ниво на променливост в нивото на риска за проекти от същия тип. Нивото на проектен риск, присъщо на изпълнението дори на един и същи тип реални инвестиционни проекти на едно и също предприятие, не се променя. Тя варира значително под влиянието на множество обективни и субективни фактори, които са в постоянна динамика. Следователно всеки реален инвестиционен проект изисква индивидуална оценка на нивото на риска в конкретните условия на неговото изпълнение.

Липса на достатъчно информационна базаза оценка на нивото на риска. Уникалността на параметрите на всеки реален инвестиционен проект и условията за неговото изпълнение не позволяват на предприятието да генерира достатъчно количество информация, което позволява използването на икономически, статистически, аналогови и някои други методи за оценка на нивото на риска на проекта в широк мащаб. обхват. Търсенето на необходимата информация за изчисляване на този показател е свързано с изпълнението на допълнителни финансови разходи за подготовка и оценка на алтернативни реални инвестиционни проекти.

Липса на надеждни пазарни индикатори, използвани за оценка на нивото на риска. Ако в процеса на финансова инвестиция предприятието може да използва система от индикатори на фондовия пазар (такива индикатори са разработени във всяка страна и тяхната динамика се отразява за доста дълъг период от време), няма такива индикатори за свързани сегменти на инвестиционния пазар с реална инвестиция. Това намалява възможността за оценка на пазарните фактори при изчисляване на нивото на рисковете по проекта.

Субективност на оценката. Въпреки обективния характер на проектния риск като икономическо явление, неговият основен оценен показател - нивото на риска - е субективен. Тази субективност, т.е. неравномерната оценка на това обективно явление в конкретни предприятия се определя от разликата в пълнотата и надеждността на използваната информационна база, квалификацията на инвестиционните мениджъри, техния опит в областта на управлението на риска и други фактори.

По този начин инвестициите във всеки проект са свързани с определен риск, който се отразява в лихвения процент: проектът може да се провали, т.е. се оказват нереализирани, неефективни или по-малко ефективни от очакваното. Рискът е свързан с факта, че доходът от проекта е произволна, а не детерминирана стойност (т.е. неизвестна към момента на решението за инвестиране), както и размера на загубите. Когато се анализира инвестиционен проект, трябва да се вземат предвид рисковите фактори, да се идентифицират възможно най-много видове риск и да се опита да минимизира общия риск на проекта.

2. Класификация на рисковете по проекта

1.Отрицателни (загуба, повреда, загуба).

2.Нула.

.Положителен (печалба, полза, печалба).

В зависимост от събитието рисковете могат да бъдат разделени на две големи групи: чисти и спекулативни. Чистите рискове означава получаване на отрицателен или нулев резултат. Спекулативните рискове означават получаване както на положителни, така и на отрицателни резултати.

Рисковете, съпътстващи инвестиционната дейност, образуват обширно портфолио от рискове на предприятието, което се определя от общата концепция - инвестиционен риск. Изглежда възможно да се предложи следната класификация на инвестиционните рискове (фиг. 1.):

Фигура 1. - Класификация на инвестиционните рискове

Предмет на анализа на тази работа е рискът на инвестиционния проект (рискът, свързан с изпълнението на реален инвестиционен проект), свързан с инвестирането в иновативна дейност, което може да се определи като вероятността от неблагоприятни финансови последици под формата на загуба на целия или част от очаквания инвестиционен доход от изпълнението на конкретен иновативен проект в ситуация на несигурност в условията за неговото изпълнение.

Проектните рискове на предприятието се характеризират с голямо разнообразие и с цел изпълнение ефективно управлениете се класифицират според следните основни характеристики:

По видове. Тази класификационна характеристика на проектните рискове е основният параметър за тяхното обособяване в процеса на управление. Характеристиката на конкретен вид риск едновременно дава представа за фактора, който го генерира, което ви позволява да „свържете“ оценката на степента на вероятност от възникване и възможните финансови загуби за този вид риск на проекта с динамиката на съответния фактор. Видовото разнообразие на проектните рискове в тяхната система за класификация е представено в най-широк диапазон. В същото време трябва да се отбележи, че появата на нови технологии за проектиране и строителство, използването на нови инвестиционни продукти и други иновативни фактори съответно ще породят нови видове рискове за проекти. V съвременни условияОсновните видове рискове по проекта включват следното:

· Рискът от намаляване на финансовата стабилност (или рискът от дисбаланс във финансовото развитие) на предприятието. Този риск се генерира от несъвършенството на структурата на инвестирания капитал (прекомерен дял на привлечените средства), което генерира дисбаланс в положителните и отрицателните парични потоци на предприятието по текущи проекти. Като част от рисковете на проекта по отношение на степента на опасност (генерираща заплаха от фалит на предприятието), този вид риск играе водеща роля.

· Рискът от неплатежоспособност (или рискът от небалансирана ликвидност) на предприятието. Този риск се генерира от намаляване на нивото на ликвидност на текущите активи, което генерира дисбаланс на положителните и отрицателните парични потоци за инвестиционен проект във времето. По отношение на финансовите си последици този вид риск е и сред най-опасните.

· Риск при проектирането. Този риск се генерира от несъвършенството на изготвянето на бизнес плана и проектантската работа по обекта на предлаганата инвестиция, свързано с липса на информация за външната инвестиционна среда, неправилна оценка на параметрите на вътрешния инвестиционен потенциал, използване на остаряло оборудване и технологии, което влияе върху бъдещата му рентабилност.

· строителен риск. Този риск се генерира от избора на недостатъчно квалифицирани изпълнители, използването на остарели строителни технологии и материали, както и други причини, които причиняват значително превишаване на предвидените срокове на СМР по инвестиционния проект.

· маркетингов риск. Характеризира възможността за значително намаляване на обема на продажбите на продукти, предвидени от инвестиционния проект, нивото на цените и други фактори, водещи до намаляване на оперативните приходи и печалба на етапа на работа на проекта.

· Риск при финансиране на проекти. Този вид риск е свързан с недостатъчни общи инвестиционни ресурси от отделни източници; увеличение на среднопретеглената цена на капитала, включен в инвестицията; несъвършенство на структурата на източниците за формиране на привлечени средства.

· инфлационен риск. В инфлационна икономика тя се откроява като самостоятелен вид проектни рискове. Този вид риск се характеризира с възможността за амортизация на реалната цена на капитала, както и на очаквания доход от реализация на инвестиционен проект в условия на инфлация. Тъй като този вид риск в съвременните условия е с постоянен характер и съпътства почти всички финансови транзакции за реализиране на реален инвестиционен проект на предприятието, при управлението на инвестициите му се обръща постоянно внимание.

· лихвен риск. Състои се в непредвидено повишаване на лихвения процент на финансовия пазар, водещо до намаляване на нивото на нетната печалба по проекта. Причината за възникването на този вид финансов риск (ако елиминираме неговия по-рано разглеждан инфлационен компонент) е промяна в конюнктурата на инвестиционния пазар под влияние на държавно регулиране, увеличаване или намаляване на предлагането на свободни парични ресурси и други фактори.

· данъчен риск. Този вид проектен риск има редица прояви: вероятността от въвеждане на нови видове данъци и такси за изпълнение на определени аспекти на инвестиционната дейност; възможността за повишаване нивото на ставките на съществуващите данъци и такси; промяна на условията и реда за извършване на индивидуални данъчни плащания; вероятността от анулиране на съществуващите данъчни стимулив сферата на реалните инвестиции на предприятието. Тъй като е непредсказуем за предприятието (за това свидетелства съвременната вътрешна фискална политика), то оказва значително влияние върху резултатите от проекта.

· Структурен оперативен риск. Този вид риск се генерира от неефективно финансиране на текущите разходи на етапа на експлоатация на проекта, което води до висок дял на постоянните разходи в общия им размер. Високи коефициенти оперативен ливъриджпри неблагоприятни промени на стоковия пазар и намаляване на брутния обем на положителния паричен поток от оперативна дейност генерира значително по-висок темп на намаляване на размера на нетния паричен поток от инвестиционен проект.

· Криминогенен риск. В сферата на инвестиционната дейност на предприятията се проявява под формата на обявяване на фиктивен фалит от неговите партньори, фалшифициране на документи, които гарантират присвояване от трети страни на парични и други активи, свързани с изпълнението на проекта, кражба на определени видове на активи от собствения си персонал и други. Значителните финансови загуби, които във връзка с това понасят предприятията на настоящия етап от изпълнението на инвестиционен проект, предизвикват разпределянето на криминогенния риск като самостоятелен вид рискове на проекта.

· Други видове рискове. Групата от други рискове на проекта е доста обширна, като по отношение на вероятността от възникване или нивото на финансови загуби, тя не е толкова значима за предприятията, колкото разгледаните по-горе. Те включват рискове от природни бедствия и други подобни „рискове на непреодолима сила“, които могат да доведат не само до загуба на очакван доход, но и до загуба на част от активите на дружеството (дълготрайни активи, материални запаси), риск от ненавременно сетълмент и касови операции при проектно финансиране (свързано с неуспешен избор на обслужваща търговска банка) и други.

Според етапите на изпълнение на проекта се разграничават следните групи рискове на проекта:

· Проектни рискове на прединвестиционния етап. Тези рискове са свързани с избора на инвестиционна идея, изготвянето на бизнес планове, препоръчани за използване на инвестиционни стоки, валидността на оценката на основните показатели за изпълнение на проекта.

· Проектни рискове на инвестиционния етап. Тази група включва рисковете от ненавременно изпълнение на СМР по проекта, неефективен контрол върху качеството на тези работи; неефективно финансиране на проекта по етапи на неговото изграждане; ниска ресурсна поддръжка за извършената работа.

· Проектиране на слединвестиционния (оперативен) етап. Тази група рискове е свързана с несвоевременно извеждане на продукцията до предвидения проектен капацитет, недостатъчно осигуряване на производството с необходимите суровини и материали, нередовни доставки на суровини и материали, ниска квалификация на експлоатационния персонал; недостатъци в маркетинговата политика и др.

Според сложността на изследването се разграничават следните групи рискове:

· Прост проектен риск. Той характеризира вида на проектния риск, който не е разделен на отделните му подвидове. Пример за прост проектен риск е инфлационният риск.

· Сложен финансов риск. Той характеризира вида на проектния риск, който се състои от комплекс от разглежданите подвидове. Пример за сложен проектен риск е рискът от инвестиционния етап на даден проект.

Според източниците на възникване се разграничават следните групи рискове по проекта:

· Външен, систематичен или пазарен риск (всички тези термини определят този риск като независим от дейността на предприятието). Този вид риск е характерен за всички участници в инвестиционната дейност и всички видове реални инвестиционни сделки. Появява се при смяна на отделните етапи. бизнес цикъл, промени в условията на инвестиционния пазар и в редица други подобни случаи, на които предприятието не може да повлияе в хода на своята дейност. Тази група рискове може да включва инфлационен риск, лихвен риск, данъчен риск.

· Вътрешен, несистематичен или специфичен риск (всички термини определят този проектен риск като зависим от дейността на конкретно предприятие). Може да бъде свързано с неквалифицирано управление на инвестициите, неефективна структура на активите и капитала, прекомерен ангажимент към рискови (агресивни) инвестиционни операции с висока възвръщаемост, подценяване на икономическите партньори и други подобни фактори, негативните последици от които могат да бъдат до голяма степен предотвратени чрез ефективно управление на проекти.рискове.

Разделянето на проектните рискове на системни и несистематични е една от важните изходни предпоставки на теорията за управление на риска.

Според финансовите последици всички рискове се разделят на следните групи:

· Риск, който води само до икономически загуби. При този вид риск финансовите последици могат да бъдат само отрицателни (загуба на доход или капитал).

· Риск от пропусната печалба. Характеризира ситуацията, когато предприятието поради съществуващи обективни и субективни причини не може да извърши планирана инвестиционна операция (например, ако кредитният рейтинг бъде понижен, предприятието не може да получи необходимия заем за формиране на инвестиционни ресурси).

· Риск, който води до икономически загуби и допълнителен доход. В икономическата литература този вид финансов риск често се нарича "спекулативен", тъй като се свързва с изпълнението на спекулативни (агресивни) инвестиционни операции (например рискът от реализиране на реален инвестиционен проект, чиято рентабилност в етапът на експлоатация може да бъде по-нисък или по-висок от изчисленото ниво).

Според характера на проявление във времето се разграничават две групи рискове на проекта:

· Постоянен риск от проекта. Характерно е за целия период на инвестиционната операция и е свързано с действието на постоянни фактори. Пример за такъв инвестиционен риск е лихвен риск.

· Временен риск от проекта. Той характеризира риска, който има постоянен характер, възникващ само на определени етапи от инвестиционния проект. Пример за този вид финансов риск е рискът от неплатежоспособност на ефективно функциониращо предприятие.

Според нивото на финансовите загуби рисковете по проекта се разделят на следните групи:

· Приемлив проектен риск. Той характеризира риска, финансовите загуби за който не надвишават прогнозния размер на печалбата по текущия инвестиционен проект.

· Критичен риск за проекта. Той характеризира риска, финансовите загуби за който не надвишават прогнозния размер на брутния доход по текущия инвестиционен проект.

· катастрофален риск от проекта. Той характеризира риска, чиито финансови загуби се определят от частична или пълна загуба на собствен капитал (този вид риск може да бъде придружен от загуба на привлечен капитал).

Ако е възможно, проектните рискове се разделят на следните две групи:

· Прогнозиран риск по проекта. Той характеризира видовете рискове, които са свързани с цикличното развитие на икономиката, промяната на етапите на финансовия пазар, предвидимото развитие на конкуренцията и др. Предсказуемостта на проектните рискове е относителна, тъй като прогнозирането със 100% резултат изключва разглежданото явление от категорията на рисковете. Примери за предвидими рискове на проекта са инфлационен риск, лихвен риск и някои от другите им видове (естествено, става дума за прогнозиране на риска в краткосрочен план).

· Непредвидим риск от проекта. Характеризира видовете проектни рискове, които се характеризират с пълна непредвидимост на проявление. Пример за такива рискове са рисковете от група от форсмажорни обстоятелства, данъчен риск и някои други.

Според този класификационен признак проектните рискове също се делят на регулирани и нерегулирани в рамките на предприятието.

Ако е възможно, проектните рискове също се разделят на две групи:

· застрахован проектен риск. Те включват рискове, които могат да бъдат прехвърлени по реда на външно застраховане към съответните застрахователни организации (в съответствие с номенклатурата на проектните рискове, приети от тях за застраховане).

· Незастрахователен риск по проекта. Те включват онези видове, за които на застрахователния пазар не се предлагат подходящи застрахователни продукти.

Трябва да се отбележи, че горните класификации не могат да бъдат изчерпателни. Те се определят от целта, формулирана от класификационния признак. Доста трудно е да се направи ясна граница между отделните видове рискове по проекта. Редица рискове са взаимосвързани (тези рискове са корелирани), промените в единия от тях предизвикват промени в другия. В такива случаи анализаторът трябва да се ръководи от здравия разум и своето разбиране за проблема.

3. Анализ и оценка на рисковете по проекта

Анализ на риска (в инвестиционното проектиране) - процесът на изследване на външната и вътрешната среда на инвестиционния процес, извършен с цел идентифициране на рисковете, оценка на техните параметри, както и прогнозиране на състоянието на предприятие, работещо при рискови условия след определен период от време. момент във времето чрез оценка на ключовите показатели за ефективност като произволни количества. Резултатите от анализа се използват за вземане на решения и за разработване на мерки за защита срещу възможни загуби.

Анализът на риска по проекта може да бъде разделен на два взаимно допълващи се типа: качествен и количествен.

Качественият анализ може да бъде сравнително прост, основната му задача е да идентифицира рисковите фактори, етапите на работа, по време на които възниква рискът, т.е. идентифицирайте потенциални области на риск и след това идентифицирайте всички възможни рискове.

Качественият анализ предполага идентифициране на рисковете, присъщи на проекта, тяхното описание и групиране. Обикновено се идентифицират специфични рискове, които са пряко свързани с изпълнението на проекта (проекта), както и форсмажорни, управленски, правни. За удобство на по-нататъшното проследяване, рисковете по проекта трябва да се вземат предвид по етапи: първоначален (прединвестиционен), инвестиционен (строителство) и експлоатационен. Резултатът от етапа на качествен анализ на риска трябва да бъде карта на риска по проекта.

Описанието на рисковете на етапа на качествен анализ не предоставя информация за възможни загуби или тяхната вероятност, то служи като основа за количествен анализ на риска.

Съществуват следните методи за качествен анализ на риска:

· метод на експертни оценки - набор от процедури, насочени към идентифициране, класиране и качествена оценка на вероятните рискове за даден проект въз основа на експертните мнения на хора със значителен опит в дейности по проекта;

· SWOT анализ - позволява визуално да контрастирате силни и Слабостипроект, неговите възможности и заплахи на базата на качествена оценка на риска;

· спирала („роза“) на рисковете – илюстрирано класиране на рисковете на базата на качествени оценки на рисковите фактори;

· аналогичен метод или консервативни прогнози - изследване на натрупания опит по проекти с цел изчисляване на вероятностите от загуби.

Необходимо е да се отбележи една важна специфична особеност на качествения анализ на проектните рискове, която се състои в неговия количествен резултат: процесът на провеждане на качествен анализ на рисковете по проекта трябва да включва не само чисто описателен, „инвентарен“ аспект на определяне на определени специфични видове рискове този проект, идентифициране на възможни причини за възникването им, анализиране на очакваните последици от тяхното прилагане и предложения за минимизиране на идентифицираните рискове, но и оценка на разходите за всички тези мерки за минимизиране на риска за конкретен проект.

Извършването на количествен анализ на рисковете по проекта е продължение на качествено проучване и предполага наличието на определена основна опция (очаквана рентабилност, изчисления на паричния поток за проекта, време на работа на оборудването и др.), която може да се промени в резултат на прилагане на всеки от отбелязаните рискове. Задачата на количествения анализ е числено да измери степента на влияние на рисковите фактори на проекта върху поведението на критериите за ефективност на целия инвестиционен проект. По този начин количествената оценка на риска е числено определяне на въздействието на отделните рискове по проекта.

Процесът на количествен анализ на риска включва следните стъпки:

· създаване на прогнозен модел;

· дефиниране на рискови променливи;

· определяне на разпределението на вероятностите на избраните променливи и определяне на диапазона от възможни стойности за всяка от тях;

· установяване на наличието или отсъствието на корелации между рисковите променливи;

· работа на модела (определяне на характеристиките на получените стойности като случайни променливи);

· анализ на резултатите (изграждане на нива на риск).

Рисковите променливи са променливи, които са критични за жизнеспособността на проекта, т.е. дори малки отклонения от очакваната му стойност се отразяват негативно на проекта. Анализът на чувствителността и несигурността се използва за избор на променливи. Анализът на чувствителността измерва реакцията на резултатите от проекта към промяна в една или друга променлива на проекта. Недостатъкът на този анализ е, че той не отчита реализма или нереализма на очакваните промени в стойността на анализираните променливи. За да бъдат резултатите, получени от анализа на чувствителността, значими, трябва да се вземе предвид ефектът от несигурността около изследваните променливи.

Например, малко отклонение в изкупната цена на определен вид оборудване за година хе много важно за приходите на проекта, но вероятността от това отклонение може да е малка, ако доставчикът е обвързан от определени условия на договора. Следователно рискът, породен от тази променлива, е незначителен.

За да се оцени степента на приемливост на риска на проекта, е необходимо да се разпределят рискови зони в зависимост от очаквания размер на загубите.

Таблица 1. Характеристики на рисковите зони

Проектна рискова зона Характеристика Безрискова зона Гарантирана финансови резултатив размер на прогнозния размер на печалбата Зона на приемлив риск Възможни финансови загуби в размер на прогнозната печалба Зона на критичен риск Възможни финансови загуби в размер на прогнозния размер на дохода Зона на катастрофален риск Възможни финансови загуби в размер на собствения капитал

Направените предположения са до известна степен противоречиви и невинаги справедливи за всички видове рискове, но като цяло съвсем правилно отразяват най-много общи моделипромени в риска на проекта и дават възможност за изграждане на крива на разпределението на вероятностите за загуби на печалба, която се нарича крива на риска (фиг. 1.4).

Основното в количествената оценка на риска на проекта е способността да се изгради крива на риска и да се определят зони и показатели за приемливи, критични и катастрофални рискове.

Фигура 2. - Крива на риска

Понастоящем най-често срещаните са следните методи за анализ на риска:

1) статистически;

2)експертни оценки;

)анализ на чувствителността;

)оценка на финансовата стабилност и платежоспособност;

)оценки за осъществимост на разходите;

)анализ на последствията от натрупването на риск;

)метод за използване на аналози;

)комбиниран метод.

Статистическият метод се състои в изучаване на статистиката на загубите и печалбите, възникнали в дадено или подобно предприятие, за да се определи вероятността от събитие, да се установи величината на риска. Вероятност означава възможността за получаване на определен резултат. Например, вероятността за успешно промотиране на нов продукт на пазара през годината е 3/4, а неуспехът е 1/4. Величината или степента на риска се измерва с два показателя: средната очаквана стойност и променливостта (променливостта) на възможния резултат. Средната очаквана стойност е свързана с несигурността на ситуацията. Изразява се като средно претеглена стойност на всички възможни резултати E(x), където вероятността за всеки изход Аизползва се като честота или тегло на съответната стойност х.

Вероятната оценка на риска е математически достатъчно развита, но разчитането само на математически изчисления при анализа на проектните рискове не винаги е достатъчно, тъй като точността на изчисленията до голяма степен зависи от първоначалната информация.

Методът на експертните оценки се различава от статистическия само по метода на събиране на информация за изграждане на крива на риска. Този метод включва събиране и проучване на оценки, направени от различни специалисти ( това предприятие) относно вероятността от възникване на различни нива на загуби. Експертната оценка е мнението на експерти по конкретен проблем, идентифициран по специална методология.

Разновидност на експертния метод е методът Delphi. Характеризира се с анонимност и контролирана обратна връзка. Анонимността на членовете на комисията се осигурява от физическата им раздяла, което не им дава възможност да обсъждат отговорите на поставените въпроси. Целта на подобно разделяне е да се избегнат „капаните“ на груповото вземане на решения, доминирането на мнението на лидера. След обработка на резултата чрез контролирана обратна връзка, обобщеният резултат се докладва на всеки член на комисията. Основната цел на подобно действие е да се даде възможност на човек да се запознае с оценките на останалите членове на комисията, без да бъде подложен на натиск поради знанието кой конкретно е дал тази или онази оценка. След това оценката може да се повтори.

Анализът на чувствителността на проекта се състои от следните стъпки:

· изборът на ключов показател, по отношение на който се прави оценката на чувствителността (нетна настояща стойност NPV, вътрешна норма на възвръщаемост IRRи др.);

· избор на фактори (темп на инфлация, състояние на икономиката и др.);

· изчисляване на стойностите на ключови индикатори на различни етапи от изпълнението на проекта (закупуване на суровини, производство, продажби, транспорт, капитално строителствои др.);

Анализът на чувствителността се основава на последователна-единична промяна на променливите, тествани за риск. На всяка стъпка само една от променливите променя стойността си с предвидения процент (±5%, ±10%, ±15% и т.н.), което води до преизчисляване на крайните стойности за проекта. Така се формират последователностите от разходи и приходи финансови ресурсидават възможност за определяне на потоците от средства за всеки момент (или период от време), т.е. определят показателите за изпълнение. Изградени са диаграми, които отразяват зависимостта на избраните резултиращи показатели от стойността на изходните параметри. Сравнявайки получените диаграми помежду си, е възможно да се определят така наречените ключови показатели, които имат най-голямо влияние върху оценката на рентабилността на проекта.

Анализът на чувствителността включва следните процедури:

1)Моделът за обосновка на проекта се формира под формата на набор от бюджети, използващи ГОСПОЖИЦА превъзхождам, проект Експертвсеки друг специализиран софтуер.

2)Те разглеждат такъв модел като „черна кутия“, система, чийто вход са първоначалните данни на проекта (например цената на продукта, обема на очакваните продажби, дисконтовия лихвен процент, лихвения процент по заема , прогнозния процент на инфлация и т.н.), изходът е „черна кутия“ „премахване“ само един параметър. Най-често те са стойността NPV

)Обосновката на проекта се изчислява няколко пъти, като се използва генерираният модел с различни стойности на изходните данни. В този случай първоначалният набор от данни се формира, както следва: всички параметри на първоначалните данни, с изключение на един, се оставят непроменени, един параметър се счита за променлив, генерирайки няколко от неговите стойности наведнъж (обикновено пет) с определена стъпка на относителни промени. Промените, например, могат да бъдат: - 20%; - 10%; 0%; + 10%; + 20%. Моделът се изчислява няколко пъти с различни промени в променливия параметър.

)Изчислете относителните темпове на растеж на получените стойности на нетната настояща стойност спрямо NPVбазов вариант.

)Сравнете получените стойности на специфичния растеж NPVсъс специфично увеличение на променливия параметър.

)Процедурата, посочена в параграфи. 3-5 се повтарят за други изходни параметри, като всеки от тях се приема поотделно като променливи и се фиксират останалите.

Един от недостатъците на анализа на чувствителността е предпоставката, че всеки входен параметър се променя независимо от другите. Анализът на сценария помага да се коригира тази ситуация, когато група от взаимозависими индикатори се променят наведнъж.

Анализът на чувствителността има сериозен недостатък - не е изчерпателен и не уточнява вероятността от алтернативни проекти. Анализът на чувствителността на инвестиционния проект се основава на анализа на промените в един фактор, което е значително ограничение на този метод. Преодоляването на този проблем се осъществява в рамките на метода на статистическите тестове и метода на сценариите, които са развитие на методологията за анализ на чувствителността.

метод на аналогия. Когато анализирате риска от нов проект, данните за въздействието на неблагоприятните рискови фактори върху други проекти могат да бъдат много полезни. При използване на аналози се използват бази данни за риска от подобни проекти, изследователска работапроектантски и геодезически институции, анкети на ръководители на проекти. Получените по този начин данни се обработват за идентифициране на зависимости в завършени проекти с цел отчитане на потенциалния риск при изпълнението на нови проекти.

Когато използвате метода за аналогия, трябва да се внимава. Дори в най-правилните и известни случаи на неуспешно завършване на проекти е много трудно да се създадат предпоставки за бъдещ анализ, т.е. подгответе изчерпателен и реалистичен набор от възможни сценарии за провал на проекта. Факт е, че повечето от негативните последици се характеризират с определени характеристики.

Симулационно моделиране (метод Монте Карло). Напоследък стана популярен методът на статистическите тестове - методът на Монте Карло. Симулационното моделиране е целенасочена серия от многовариантни изследвания, извършвани на компютър с помощта на математически модели. Тази посока е в съответствие с основната идея системен анализ- комбинация от човешки възможности като носител на ценности, генератор на идеи за вземане на решения с формални методи, които осигуряват възможност за използване на компютри. Предимството му е способността да се анализират и оценяват различни „сценарии“ на проекта и да се вземат предвид различни рискови фактори в рамките на един и същ подход. Различните типове проекти имат различни рискови уязвимости, както се вижда от симулациите.

Тези параметри се използват в симулационното моделиране, чийто алгоритъм може да бъде представен като следната последователност от стъпки:

1)Както в предишния случай, моделът за обосновка на проекта се формира под формата на набор от бюджети, използвани проект Експертили друг специализиран софтуер.

2)Подобно на съответната стъпка в алгоритъма за анализ на симулационната чувствителност, моделът също се счита за „черна кутия“, система, която получава входни данни за проекта (например цена на продукта, прогнозен обем на продажбите, лихвен процент на отстъпка, кредитен процент, очакван ниво на инфлация и др.). На изхода на черната кутия само един параметър се „премахва“. Най-често те са стойността NPV, който генерира проект с такива изходни данни.

)Избира се променлив фактор и, ако е необходимо, останалите се фиксират, но за разлика от предишния метод, половината от модела се изчислява по следния начин. Моделът е „бомбардиран“ със случайни числа със закон на разпределението, характерен за поведението на първоначалния променлив параметър с други фиксирани стойности. Серия от произволни числа може да бъде поредица, състояща се от няколко хиляди и дори десетки хиляди стойности, симулиращи промяна в променлив параметър, докато по време на анализа на чувствителността такава серия се състои само от пет стойности.

)Получените стойности на получения параметър се обработват (напр. NPV), за да се определят характеристиките на поведението на получената величина. Определя се асиметрията и ексцесът на получения параметър.

)Съответните закони на поведение на изходните параметри се сравняват със закона за поведение на получената стойност. Промените в параметрите на разпределението на резултантния параметър по отношение на параметрите на поведението на първоначалния фактор ще покажат значимостта, нивото на риска и тенденцията за промяна на получения параметър на проекта.

)Правят се подходящи заключения и се изготвя план за управление на рисковите фактори.

Недостатъкът на този метод е, че използва вероятностни характеристики за оценки и заключения, което не е много удобно за директно приложение и не удовлетворява ръководителите на проекти. Въпреки тези недостатъци обаче, този метод позволява да се идентифицират рисковете, свързани с тези проекти, по отношение на които решението няма да се промени. Трябва да се отбележи, че като цяло този метод е доста трудоемък, тъй като включва циклично повторение на едни и същи изчисления според модела много хиляди пъти в процеса на заместване на серии от случайни числа като начални данни, поради което методът получава второ име – методът Монте.Карло. Практиката показва, че използването на симулация Монте Карло е оправдано преди всичко за големи и скъпи проекти.

сценариен метод. Методите на сценария включват следните стъпки:

· описание на целия набор от възможни условия за изпълнение на проекта под формата на подходящи сценарии или модели, които отчитат системата от ограничения върху стойностите на основните технически, икономически и др. параметри на проекта;

· преобразуване на първоначалната информация за факторите на неопределеност в информация за вероятностите на отделните условия на изпълнение и съответните показатели за изпълнение или за интервалите за тяхното изменение;

· определяне на показателите за изпълнение на проекта като цяло, като се отчита несигурността на условията за неговото изпълнение.

В резултат на анализа на сценария се определя въздействието върху показателите икономическа ефективностинвестиционен проект едновременни промени във всички други променливи на проекта, характеризиращи неговите парични потоци. Предимството на този метод е, че отклоненията на параметрите се изчисляват, като се вземат предвид техните взаимозависимости (корелации).

При изграждането на модели е необходимо активно участие в събирането и формализирането на експертни оценки, особено по отношение на производствените и технологичните рискове. Основното предимство на използването на експертни оценки е във възможността за използване на опита на експертите в процеса на анализ на проекта и отчитане на влиянието на различни качествени фактори.

В резултат на това е препоръчително да се изградят поне три сценария: песимистичен, оптимистичен и най-вероятният (реалистичен или среден). Основният проблем при практическото използване на сценарния подход е необходимостта от изграждане на модел на инвестиционен проект и идентифициране на връзката между променливите.

Недостатъците на сценарния подход включват:

· необходимостта от значително качествено проучване на проектния модел, т.е. създаване на няколко модела, съответстващи на всеки сценарий, включително обширна подготвителна работа по подбора и аналитична обработка на информацията;

· недостатъчна несигурност, размиване на границите на сценария. Коректността на тяхното изграждане зависи от качеството на конструкцията на модела и първоначалната информация, което значително намалява тяхната прогнозна стойност. При конструиране на оценки на стойностите на променливите за всеки сценарий се допуска известна доброволност;

· ефектът от ограничен брой възможни комбинации от променливи, стигна до заключението, че броят на сценариите, които трябва да бъдат разработени в детайли, е ограничен, както и броят на променливите, които трябва да се променят, в противен случай е възможно да се получи прекалено голямо количество информация , чиято прогнозна сила и практическа стойност са силно намалени.

сценарий Методът за оценка на риска на проекта има следните характеристики, които могат да се считат за негови предимства:

· отчитане на връзката между променливите и влиянието на тази зависимост върху стойностите на интегралните показатели;

· изграждане на различни варианти за изпълнение на проекта;

В заключение трябва да се отбележи, че изборът на конкретни методи за оценка на рисковете на реалната инвестиция се определя от редица фактори:

1.Вид инвестиционен риск.

2.Пълнотата и надеждността на информационната база, формирана за оценка на нивото на вероятност от различни инвестиционни рискове.

.Нивото на умения на инвестиционните мениджъри, които извършват оценката.

.Техническото и софтуерно оборудване на инвестиционните мениджъри, възможността за използване на съвременни компютърни технологии за такава оценка.

.Възможност за включване на квалифицирани експерти в оценката на сложни инвестиционни рискове и др.

4. Методи за намаляване на проектните рискове

Разбирането на същността на проектния риск и неговата количествена оценка не винаги позволява ефективно управление на реалните инвестиции. В този случай от особено значение са начините и методите за пряко въздействие върху нивото на риска, за да се намали максимално, да се повиши безопасността и финансовата стабилност на проектантското предприятие.

Действията за намаляване на риска по проекта се извършват в две посоки:

1.Избягване на възможни рискове.

2.Намаляване на въздействието на риска.

Първата посока е да се опитаме да избегнем всеки възможен риск за фирмата. Решението за отказ от риска може да се вземе на етапа на вземане на решение, както и чрез изоставяне на някакъв вид дейност, в която предприятието вече участва. Избягването на възможни рискове включва отказ от използване на големи количества заемен капитал (постига се избягване на финансов риск), отказ от прекомерно използване на инвестиционни активи в нисколиквидни форми (избягване на риска от намаляване на ликвидността). Тази посока на намаляване на нивото на проектния риск е най-простата и радикална. Той ви позволява напълно да избегнете възможни загуби, но също така не прави възможно получаването на сумата на печалбата, която е свързана с рискови дейности.

За да се намали въздействието на рисковете, има два начина:

1.Вземете мерки за осигуряване изпълнението на договорните задължения на етапа на сключване на договори.

2.Да упражнява контрол върху управленските решения в процеса на изпълнение на проекта.

На първия път има няколко опции за действие:

·застраховка;

· обезпечение (в случай на договор за заем) под формата на залог, гаранция, поръчителство, отнемане или задържане на имуществото на длъжника;

· поетапно разделяне на процеса на одобрение на бюджетния кредит;

· диверсификация на инвестициите.

Опциите за управленски решения с цел намаляване на риска по проекта могат да се осъществят по следните методи:

1.Резервиране на средства за покриване на непредвидени разходи.

2.Преструктуриране на кредита.

Помислете за някои от начините за намаляване на риска от проекта.

Един от най-важните начини за намаляване на риска на проекта е диверсификацията, например разпределението на усилията на предприятието между дейности, резултатите от които не са пряко свързани помежду си. Всяко инвестиционно решение, свързано с конкретен проект, изисква вземащият решение да разгледа проекта във връзка с други проекти и съществуващи дейности на предприятието. За намаляване на риска е желателно да се планира производството на такива стоки и услуги, търсенето на които се променя в противоположни посоки.

Разпределението на проектния риск между участниците в проекта е ефективен начиннеговото намаляване, то се основава на частично прехвърляне на рискове към партньори в отделни инвестиционни ситуации. В този случай е най-логично да се направи отговорен този от участниците, който има способността по-точно и по-добре да изчислява и контролира риска. Разпределението на риска се взема предвид при разработването на финансовия план на проекта и се формализира в договорни документи.

Възможен начин за намаляване на риска е застраховането му, което по същество се състои в прехвърляне на определени рискове към застрахователна компания. При вземане на решение за външно застраховане на риска е необходимо да се оцени ефективността на този метод за намаляване на риска, като се вземат предвид следните параметри:

1.Вероятността за настъпване на застрахователно събитие за даден вид проектен риск.

2.Степента на застрахователно покритие на риска, определена от застрахователния коефициент (съотношението на застрахователната сума към размера на застрахователната оценка на имуществото).

.Размерът на застрахователната тарифа в сравнение със средния й размер на застрахователния пазар за този вид застраховка.

.Размерът на застрахователната премия и редът за нейното плащане през застрахователния период и др.

Чуждестранната практика на застраховането използва пълно застраховане на инвестиционни проекти. Условията на руската реалност засега позволяват само частично да се застраховат рисковете по проекта: сгради, оборудване, персонал, някои екстремни ситуации.

Елемент на разходите Промяна в непредвидените разходи, % Разходи / продължителност на работа на руски изпълнители + 20 Разходи / продължителност на работа на чуждестранни изпълнители + 10 Увеличение на преките производствени разходи+ 20 Намаляване на производството - 20 Увеличаване на лихвата по кредита + 20

В допълнение към резервирането за форсмажорни обстоятелства е необходимо да се създаде система от резерви в предприятието за оптимален контролпарични потоци. Това е заза формиране на резервен фонд, фонд за погасяване на несъбираеми вземания, поддържане на оптимално ниво на материални запаси и нормативен баланс на паричните средства и техните еквиваленти. Резервирането на средства е всъщност самоосигуряване (вътрешно осигуряване) на предприятието. В същото време трябва да се има предвид, че застрахователните резерви във всичките им форми, въпреки че ви позволяват бързо да компенсирате понесените загуби, обаче „замразява“ използването на доста осезаемо количество инвестиционни ресурси. В резултат на това ефективността на използването на собствения капитал на дружеството намалява, а зависимостта му от външни източници на финансиране се увеличава.

Ограничаването като начин за намаляване на рисковете се състои в определяне от предприятието на максимално допустимия размер на средствата за извършване на определени операции (или етапи на проекта), в случай на загуба на които това няма да повлияе значително на финансовото състояние на предприятието. Ограничението се прилага от банките при отпускане на заеми, промишлени предприятия- при продажба на стоки на кредит, определяне на размера на капиталовите инвестиции, определяне на размера на привлечените средства, както и в други ситуации.

Важна роля за намаляване на рисковете по проекта играе придобиването на допълнителна информация. Целта на такова придобиване е да се изяснят някои параметри на проекта, да се повиши нивото на надеждност и надеждност на първоначалната информация, което ще намали вероятността от вземане на неефективно решение. Методите за получаване на допълнителна информация включват закупуването й от други организации, провеждане на допълнителен експеримент и др. Пълната и надеждна информация е специален вид стока, за която трябва да платите, но тези разходи се изплащат чрез получаване на значителни ползи от по-малко рискови инвестиции.

Завършвайки прегледа на основните аспекти на теорията на управлението на проектния риск, трябва да се отбележи следното. Идентифицирането на проектните рискове, тяхното отчитане и анализ е част от обща системаосигуряване на икономическата надеждност на икономически субект.

Заключение

В заключение трябва да се отбележат следните основни аспекти.

Рискът в пазарната икономика съпътства всеки управленско решение. Това важи особено за инвестиционните решения, чиито последици се отразяват върху дейността на предприятието за дълъг период от време.

Библиография

1.Афонасова, А.М. Анализ на дизайна. Лекции [Електронен ресурс] / A.M. Афонасова. Режим на достъп: #"justify">2. Бланк, I.A. Управление на инвестициите [Текст]: курс на обучение/ И.А. Формуляр. - 2-ро изд., поправено. и допълнителни - К .: Елга-Н, Ника-Център, 2007. - 448 с.

.Калмикова, Т.С. Инвестиционен анализ[Текст] / Т.С. Калмиков. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 240 с.

.Ковалев В.В. Представяне на финансово управление[Текст] / В.В. Ковалев. - М.: Финанси и статистика, 2008. - 786 с.: ил.

.Осипова, Л.М. Икономическа оценка на инвестициите [Текст]: насоки/ Л.М. Осипов. - Кемерово: Печатница на ГУ КузГТУ, 2011. - 40 с.

.Харламенко, Е.В. Количествен анализрискове на инвестиционния проект [Текст] // E.V. Харламенко. - Руското предприемачество. - 2009. - No 5 (1).

.Царев, В.В. Оценка на икономическата ефективност [Текст] / В.В. Царев. – СПб.: Петър, 2007. – 464 с.

Инвестиционна чувствителност към рисковия проект

Обучение

Нуждаете се от помощ при изучаването на тема?

Нашите експерти ще съветват или предоставят уроци по теми, които ви интересуват.
Подайте заявлениекато посочите темата в момента, за да разберете за възможността за получаване на консултация.

Рисковете произтичат от несигурността, която съществува във всеки проект. Рисковете могат да бъдат „известни“ – тези, които са идентифицирани, оценени, за които е възможно планиране. „Неизвестни“ рискове са тези, които не са идентифицирани и не могат да бъдат предвидени. Въпреки че конкретните рискове и условия за тяхното възникване не са дефинирани, ръководителите на проекти знаят от минал опит, че повечето от рисковете могат да бъдат предвидени.

При изпълнение на проекти с висока степен на несигурност в елементи като цели и технологии за постигането им, много компании обръщат внимание на разработването и прилагането на корпоративни методи за управление на риска. Тези методи отчитат както спецификата на проектите, така и методите на корпоративно управление.

Американският институт за управление на проекти (PMI), който разработва и публикува стандарти в областта на управлението на проекти, ревизира значително разделите, уреждащи процедурите за управление на риска. V нова версия PMBOK (очаква се да бъде приет през 2000 г.) описва шест процедури за управление на риска. В тази статия предлагаме кратък преглед на процедурите за управление на риска (без коментар).

Управление на рисковете- това са процесите, свързани с идентифицирането, анализа на рисковете и вземането на решения, които включват максимизиране на положителните и минимизиране на негативните последици от настъпването на рискови събития.

Процесът на управление на риска по проекта обикновено включва следните процедури:

1. - избор на подходи и планиране на дейностите по управление на риска по проекта.
2. Идентификация на риска- идентифициране на рисковете, които могат да повлияят на проекта, и документиране на техните характеристики.
3. Качествена оценка на риска- качествен анализ на рисковете и условията за тяхното възникване, за да се определи влиянието им върху успеха на проекта.
4. Количествено определяне- количествен анализ на вероятността от възникване и въздействието на последствията от рисковете върху проекта.
5. - определяне на процедури и методи за смекчаване на негативните последици от рискови събития и използване на възможните ползи.
6. Мониторинг и контрол на риска- наблюдение на рисковете, идентифициране на оставащи рискове, изпълнение на плана за управление на риска на проекта и оценка на ефективността на действията за намаляване на риска.

Всички тези процедури взаимодействат помежду си, както и с други процедури. Всяка процедура се извършва поне веднъж във всеки проект. Въпреки че представените тук процедури се считат за отделни елементи с добре дефинирани характеристики, на практика те могат да се припокриват и да взаимодействат.

Планиране на управлението на риска

Планиране на управлението на риска- процеса на вземане на решения за прилагането и планирането на управлението на риска за конкретен проект. Този процес може да включва решения относно организацията, персоналпроцедури за управление на риска по проекта, избор на предпочитана методология, източници на данни за идентифициране на риска, времеви интервал за анализ на ситуацията. Важно е да се планира управлението на риска, адекватно както на нивото и вида на риска, така и на важността на проекта за организацията.

Идентификация на риска

Идентификация на рискаопределя кои рискове е вероятно да повлияят на проекта и документира характеристиките на тези рискове. Идентифицирането на риска няма да бъде ефективно, ако не се извършва редовно през целия живот на проекта.

Идентифицирането на риска трябва да включва възможно най-много участници: ръководители на проекти, клиенти, потребители, независими специалисти.

Идентифицирането на риска е итеративен процес. Първоначално идентифицирането на риска може да се извърши от част от ръководителите на проекти или от група анализатори на риска. По-нататъшната идентификация може да се извършва от основна група от ръководители на проекти. За формиране на обективна оценка в последния етап на процеса могат да участват независими специалисти. Възможните отговори могат да бъдат идентифицирани по време на процеса на идентифициране на риска.

Качествена оценка на риска

Качествена оценка на риска- процесът на представяне на качествен анализ на идентифицирането на рисковете и идентифицирането на рискове, изискващи бърза реакция. Тази оценка на риска определя важността на риска и избира как да реагира. Наличието на придружаваща информация улеснява приоритизирането на различните рискови категории.

Качествената оценка на риска е оценка на условията за възникване на рискове и определяне на тяхното въздействие върху проекта по стандартни методи и средства. Използването на тези инструменти помага частично да се избегне несигурността, която често възниква в проекта. По време на жизнения цикъл на проекта трябва да има постоянна преоценка на рисковете.

Количествено определяне на риска

Количествено определяне на рискаопределя вероятността от възникване на рискове и влиянието на последствията от рисковете върху проекта, което помага на екипа за управление на проекта да взема правилни решения и да избягва несигурност.

Количествената оценка на риска ви позволява да определите:

• вероятност за постигане крайна целпроект;
• степента, до която рискът ще засегне проекта и размера на непредвидените разходи и материали, които може да са необходими;
• рискове, изискващи бърза реакция и по-голямо внимание, както и въздействието на техните последици върху проекта;
• реални разходи, прогнозни дати на завършване.

Количествената оценка на риска често придружава качествената оценка и също така изисква процес на идентифициране на риска. Количествената и количествената оценка на риска могат да се използват поотделно или заедно, в зависимост от наличното време и бюджет, необходимостта от количествена или качествена оценка на риска.

Планиране на отговор на риска

Планирането на отговор на риска е разработването на методи и технологии за намаляване на отрицателното въздействие на рисковете върху даден проект.

Поема отговорност за ефективността на защитата на проекта от излагане на рискове. Планирането включва идентифициране и категоризиране на всеки риск. Ефективността на дизайна на реакцията директно ще определи дали въздействието на риска върху проекта ще бъде положително или отрицателно.

Стратегията за планиране на реакция трябва да е подходяща за видовете рискове, рентабилността на ресурсите и сроковете. Обсъжданите по време на срещите въпроси трябва да отговарят на задачите на всеки етап от проекта и да са съгласувани с всички членове на екипа за управление на проекта. Обикновено са необходими няколко варианта за стратегии за реакция на риска.

Мониторинг и контрол

Мониторинг и контролнаблюдава идентифицирането на риска, идентифицира остатъчните рискове, гарантира изпълнението на плана за риск и оценява неговата ефективност срещу смекчаване на риска. Записват се показатели за рискове, свързани с изпълнението на условията за изпълнение на плана. Мониторингът и контролът съпътства процеса на изпълнение на проекта.

Контролът на качеството на изпълнението на проекта предоставя информация, която помага за вземане на ефективни решения за предотвратяване на възникването на рискове. Комуникацията между всички ръководители на проекти е необходима за предоставяне на пълна информация за изпълнението на проекта.

Целта на наблюдението и контрола е да се установи дали:

1. Системата за реагиране на риска е въведена в съответствие с плана.
2. Отговорът е достатъчно ефективен или са необходими промени.
3. Рисковете са се променили в сравнение с предишната стойност.
4. Началото на въздействието на рисковете.
5. Взети са необходимите мерки.
6. Въздействието на рисковете се оказа планирано или случайно.

Контролът може да включва избор на алтернативни стратегии, приемане на корекции, повторно планиране на проекта за постигане на базовата линия. Трябва да има постоянно взаимодействие между ръководителите на проекти и рисковата група, всички промени и явления трябва да се записват. Докладите за напредъка на проекта трябва да се генерират редовно.

Няма проекти без рискове. Увеличаването на сложността на проекта води до увеличаване на броя и величината на свързаните рискове. Когато мислим за управление на проекти, ние не мислим повече за оценката на риска, която е междинна стъпка, а за това как да разработим план за реакция, за да постигнем намаляване на риска. Управлението на риска на проекта има своя собствена специфични характеристикикоито ще бъдат обсъдени в тази статия.

Концепцията за проектен риск

Под риск в дейностите по проекта имаме предвид вероятно събитие, в резултат на което субектът, който е взел решението, губи възможността да постигне планираните резултати от проекта или неговите отделни параметри, които имат времева, количествена и разходна оценка. Рискът се характеризира с определени източници или причини и има последствия, т.е. влияе върху резултатите от проекта. Ключовите думи в определението са:

• вероятност;
• събитие;
• предмет;
• решение;
• загуби.

Рисковете на проекта винаги са свързани с несигурност. И в това отношение трябва да сме загрижени за две точки: степента на несигурност и причините за нея. Несигурността се предлага да се разбира като състояние на обективни условия, при които проектът е приет за изпълнение, което не позволява да се предвидят последиците от решения поради неточност и непълнота на наличната информация. Степента на несигурност е значителна, защото ние сме в състояние да управляваме само онези рискове, за които е налична поне някаква значима информация.

Ако няма информация, тогава такива рискове се наричат ​​неизвестни и за тях е необходимо да се създаде специален резерв, без да се прилагат процедури за управление. За тази ситуация примерът за риска от внезапна промяна в данъчното законодателство е доста подходящ. За заплахи, за които е налична поне минимална информация, вече може да се разработи план за реакция и става възможно минимизиране на риска. Следва малка диаграма на границите на управлението на риска от гледна точка на неговата сигурност.

Схема на границите на управлението на риска от позиция на сигурност

Следващият момент за разбиране на спецификата на проектния риск е динамиката на картата на риска, която се променя с изпълнението на проектната задача. Обърнете внимание на диаграмата по-долу. В началото на проекта вероятността от заплахи е висока, но възможни загубиса на ниско ниво. Но до края на цялата работа по проекта размерът на загубите се увеличава значително и вероятността от заплахи намалява. Предвид тази особеност следват два извода.

1. Препоръчително е анализ на риска да се извърши няколко пъти по време на изпълнението на проекта. В този случай картата на риска се трансформира.
2. Минимизирането на риска е най-оптимално на етапа на разработване на концепцията или в момента на разработката проектна документация. Тази опция е много по-евтина, отколкото на етапа на директно изпълнение.

Модел на динамиката на вероятността за риск и размера на загубите

Нека разгледаме малък пример. Ако в самото начало на проекта се установи заплаха за качеството на неговия продукт поради скъп материал, който не е подходящ за спецификации, тогава разходите, свързани с корекцията, ще бъдат незначителни. Промяна в плана на проекта поради съществена промяна ще доведе до леко забавяне. Ако на етапа на изпълнение на поръчката се разкрият възможни негативни последици, щетите могат да бъдат значителни и няма да е възможно да се постигне намаляване на загубите.

Елементи на концепцията за управление на риска на проекта

Съвременната методология за управление на риска по проекта предполага активен подход при справяне с източниците и последствията от идентифицираните заплахи и опасности, за разлика от близкото минало, когато реакцията беше пасивна. Управлението на риска трябва да се разбира като съвкупност от взаимосвързани процеси, основани на идентифициране, анализ на рисковете, разработване на мерки за намаляване нивото на негативните последици, произтичащи от настъпването на рискови събития. PMBOK идентифицира шест процеса за управление на риска. По-долу е представена визуална диаграма на последователността на тези процеси.

Диаграма на процеса на управление на риска на проекта PMBOK

Основните процедури на този вид управление са:

• идентификация;
• степен;
• планиране на реакция;
• наблюдение и контрол.

Идентификацията предполага идентифициране на рискове въз основа на идентифицираните фактори за тяхното възникване, документирането на техните параметри. Качествен и количествен анализ на причините за възникване, вероятността от негативни последици формират процедурата за оценка. Планирането на реакция на идентифицирани фактори включва разработване на мерки за намаляване на неблагоприятното въздействие върху резултатите и параметрите на проекта. Проектният тип дейност се характеризира с динамизъм, уникалност на събитията и свързаните с тях рискове. Следователно тяхното наблюдение и контрол заемат специално място в системата за управление и се осъществяват през целия жизнен цикъл на проектната задача. Управлението на риска предвижда следното.

1. Възприемане от участниците в проекта за несигурности и заплахи в средата на неговото изпълнение, техните източници и вероятни негативни събития, дължащи се на проявата на рискове.
2. Търсене и разширяване на възможности за ефективно и ефективно решаване на проектния проблем, като се вземе предвид установената несигурност.
3. Разработване на начини за намаляване на рисковете по проекта.
4. Прецизиране на проектните планове, като се вземат предвид идентифицираните рискове и набор от мерки за намаляването им.

Рисковете по проекта се управляват от ръководителя на проекта. Всички участници в проектната задача са включени в тази работа в различна степен. Използват се софтуерно-математическият апарат, методи за експертни оценки, интервюта, дискусии, мозъчна атака и др. Преди началото на управлението се формира информационен контекст, включващ идентифициране на външни и вътрешни условия, при които ще се решават задачите. Външните условия включват политически, икономически, правни, социални, технологични, екологични, конкурентни и други аспекти. Възможните вътрешни условия се състоят от:

• характеристиките и целите на самия проект;
• характеристики, структура и цели на фирмата;
• корпоративни стандарти и разпоредби;
• информация за ресурсната поддръжка на проекта.

Планиране на управлението на риска

Първият процес сред цялостните процедури за опасност при проектирането е планирането за управление на риска. Позволява ви да изясните избраните методи, инструменти и ниво на организация на управление във връзка с конкретен проект. Институтът PMI отрежда важна роля на този процес за целите на комуникацията с всички заинтересовани страни. По-долу е диаграмата на процеса на планиране, публикувана в Ръководството на PMBOK.

Диаграма на потока от данни за планиране на управлението на риска. Източник: PMBOK Handbook (Пето издание)

Планът за управление на риска е документ, който включва определен набор от раздели. Помислете за пример за подробно съдържание на такъв план.

1. Общи положения.
2. Основните характеристики на компанията.
3. Законови характеристики на проекта.
4. Цели, задачи на управлението на риска.
5. Методически раздел. Методологията включва методи, инструменти за анализ и оценка, източници на информация, които се препоръчват да се използват за управление на рисковете по проекта. Методите и инструментите са описани според етапите на изпълнение на проекта.
6. Раздел за организация. Включва разпределението на ролите на членовете на екипа на проекта с установяване на отговорността за изпълнението на процедурите, предвидени в плана, състава на взаимоотношенията с други компоненти на управлението на проекта.
7. бюджетен раздел. Включени са правила за формиране и изпълнение на бюджета за управление на риска.
8. Регулаторен раздел, включващ времето, честотата, продължителността на операциите по управление на риска, формите и състава на контролните документи.
9. Раздел по метрология (оценка и преизчисление). Принципите на оценка, правилата за преизчисление на параметрите и референтните скали са предварително определени и служат като помощни средства за качествен и количествен анализ.
10. Прагове на риска. Като се има предвид важността и новостта на изпълнението на проекта, се установяват допустимите стойности на рисковите параметри на ниво проект и отделните заплахи.
11. Разделът за отчитане е посветен на въпросите за честотата, формулярите, процедурата за попълване, подаване и преглед на отчети по този блок за управление на проекти.
12. Секция за наблюдение и поддръжка на документиуправление на риска по проекта.
13. Раздел с шаблони за управление на риска.

Идентифициране на рисковете по проекта

Следващият процес на разглеждания контролен блок е идентифицирането на рисковете. При изпълнението му се идентифицират и документират рисковете по проекта. В резултат на това трябва да се появи списък с рискове, подредени според степента им на опасност. Идентифицирането на факторите трябва да включва не само членовете на екипа, но и всички участници в проекта. Указанията на PMBOK описват този процес по следния начин.

Извлечение от раздел 11 от Насоките на PMBOK.

Идентифицирането се основава на резултатите от изследване на всички идентифицирани фактори. В същото време не трябва да се забравя, че не всички фактори са идентифицирани и подлежат на управление. При разработването и усъвършенстването на проектните планове често възникват нови възможни източници на заплахи и опасности. Тенденцията е, че с приближаването на проекта към завършване, броят на вероятните рискови събития се увеличава. Качествената идентификация зависи от наличието на подробна класификация на рисковете. Една от полезните характеристики на класификацията е нивото на тяхната контролируемост.

Класификация на рисковете според нивото на контролируемост

Класификацията на проектните рискове въз основа на признака на контролируемост е полезна при определяне на кои неконтролируеми фактори трябва да се правят резерви. За съжаление, контролируемостта на рисковете често не гарантира успех при управлението им, така че други начини за разделяне са важни. Струва си да се отбележи, че няма универсална класификация. Това се дължи на факта, че всички проекти са уникални и са съпроводени с много специфични рискове. Освен това често е трудно да се направи граница между подобни видове рискове.

Типичните характеристики на класификацията са:

• източници;
• последствия;
• начини за намаляване на заплахите.

Първият знак се използва активно точно на етапа на идентификация. Последните две са полезни при анализ на рисковите фактори. Помислете за видовете рискове на проекта във връзка с уникалността на техните фактори.

1. Специфични заплахи от гледна точка на местен проект. Например рискове, свързани с конкретна технология, която се въвежда.
2. Специфични заплахи от позицията на типа изпълнение на проекта. Факторите за строителство, иновации, ИТ проекти и др. имат специфични особености.
3. Общи рискове за всякакви проекти. Може да се даде пример за несъответствие на плановете или ниско ниво на развитие на бюджета.

За идентифициране е важна грамотността на формулировката на риска, не трябва да се бъркат източникът, последствията и самият риск. Формулировката трябва да е от две части и да включва индикация за източника, от който възниква рискът, и самото заплашително събитие. Например „рискът от прекъсване на финансирането поради несъответствия в бюджета на проекта“. Както беше отбелязано, видовете рискове по проекта често се разделят според основните източници. По-долу е даден пример за най-често срещаната версия на такава класификация.

Класификация на проектните рискове по източници

Анализ и оценка на рисковете по проекта

Анализът и оценката на риска се извършват с цел трансформиране на информацията, получена по време на идентификацията, в информация, която позволява вземане на отговорни решения. В процеса на качествен анализ се правят редица експертни оценки на възможните неблагоприятни ефекти, дължащи се на идентифицираните фактори. В процеса на количествен анализ се определят и уточняват стойностите на количествените показатели за вероятността от настъпване на заплашителни събития. Количественият анализ е много по-трудоемък, но и по-точен. Изисква качество на входните данни, използване на усъвършенствани математически модели и по-висока компетентност от персонала.

Има ситуации, когато качественото аналитично изследване е достатъчно. На изхода аналитична работаРъководителят на проекта възнамерява да получи:

• приоритетен списък с рискове;
• списък с позиции, изискващи допълнителен анализ;
• оценка на риска на проекта като цяло.

Има експертни оценки за вероятността от възникване на неблагоприятни събития и нивото на въздействие върху проекта. Основният резултат от процеса на качествен анализ е списък с класирани рискове с завършени оценки или попълнена карта на риска. И вероятностите, и влиянията са разделени на категорични групи в рамките на даден диапазон от стойности. В резултат на оценките се изграждат различни специални матрици, в чиито клетки се поставят резултатите от произведението на стойността на вероятността и нивото на въздействие. Получените резултати са разделени на сегменти, които служат за основа за класиране на заплахите. Пример за такава матрица на вероятността/въздействието може да бъде намерен в Ръководството на PMBOK и е представен по-долу.

Пример за матрица на вероятностите и въздействието.

Година преди икономическата криза от 2008 г., руско финансово списание, заедно с компания за управление на корпоративни финанси, проведе конкурс за бизнес план. След статистическа обработка на декларираните работи се оказа, че най-уязвимата част от тях е анализът на рисковете по проекта. Този надзор направи възможно възникването на инвестиционни грешки, които доведоха до значителни потенциални загуби. Повечето от конкурентните бизнес планове посочиха наличието на потенциални опасности при изпълнението на проекта, но не бяха извършени анализи и оценка на риска.

Няма безрискови проекти. Увеличаването на сложността на даден проект винаги увеличава мащаба и броя на свързаните рискове правопропорционално. Оценката на риска от изпълнението на проекта обаче е междинен процес, въпреки че е задължителен, което води до ясен план за намаляване на риска и план за реакция в случай на потенциална заплаха.

Под това е обичайно да се разбира възможността - вероятността от неблагоприятни ситуации, които потенциално да доведат до влошаване на крайните и междинните показатели. В този случай самото събитие може да има различна степен на несигурност и различни причини.

Управлението на риска включва не само изявление за несигурност и анализ на рисковете по проекта, но и набор от методи за въздействие върху рисковите фактори за неутрализиране на щетите. Методите, които се комбинират в система за планиране, проследяване (мониторинг) и корекция (корекция), включват:

• Разработване на стратегия за управление на риска.
• Компенсационни методи, които включват наблюдение на външната социално-икономическа и правна среда с цел нейното прогнозиране, както и формиране на система от проектни резерви.
• Методи за локализация, които се използват при проекти с висок риск в многопроектна система. Такава локализация включва създаването на специални звена, които се занимават с изпълнението на особено рискови проекти.
• Използване на методи за разпространение различни параметри(време, състав на участниците и др.).
• Методи за избягване на риска, свързани със смяна на ненадеждни партньори, въвеждане на гарант в процеса, застраховка на риска. Понякога избягването на риска означава изоставяне на проекта.

Възникващите несигурни събития не винаги са придружени от отрицателен ефект. Например, напускането на един член на екипа от проекта може да доведе до появата на по-квалифициран и ефективен работник. Въпреки това, несигурни събития с положителен (и „нулев“) ефект не винаги се приемат като предмет за разглеждане при оценка на риска на даден проект. Естеството на несигурността е свързано с понасяне на загуби поради вътрешни и външни обстоятелства.

Специфичността на проекта също се определя от динамиката на картата на риска с промяна в риска, когато преминавате от една проектна задача към друга:

• В началните етапи на проекта има голяма вероятност от заплахи с ниско ниво на възможни загуби.
• На последните етапи рискът от заплахи се намалява, но размерът на потенциалните загуби се увеличава.

Имайки предвид това, препоръчително е анализът на проектните рискове да се извършва многократно, като при необходимост се трансформира картата на риска. В същото време този процес е от особено значение на етапа на формиране на концепция и проектантска работа - създаването на проектна документация. Например, ако грешка в избора на материал бъде открита на ранен етап, това ще доведе до пропуснат срок. Ако тази грешка бъде открита по време на изпълнение, щетите ще бъдат много по-значителни.

Оценката на рисковете от екипа на проекта и инвеститорите се извършва въз основа на важността на проекта, неговата специфика, наличието на достатъчно ресурси за изпълнение и финансиране на вероятните последици от проявата на рискове. Степента на приемливи стойности на риска зависи от планираното ниво на рентабилност, обема и надеждността на инвестициите, познаването на проекта за компанията, сложността на бизнес модела и други фактори.

Последователността от дейности за оценка и управление на проектните рискове се вписва в определена управленска концепция, която включва редица задължителни елементи.

Концепция за управление на риска на проекта: основни елементи

Доскоро нормата в методологията за управление на риска беше пасивна. В съвременното представяне тази методика предвижда активна работа с източниците на заплахи и последствията от идентифицираните рискове. Управлението на риска е взаимосвързан процес и е важно не само поведението на всеки етап, но и тяхната последователност. Като цяло тази подсистема за управление на проекти има следната структура:

• Идентифициране на рисковете и тяхното идентифициране.
• Анализ на проектните рискове и тяхната оценка.
• Избор на ефективни методи, съобразени с рисковете.
• Прилагане на тези методи в рискова ситуация и директно реагиране на събитието.
• Разработване на мерки за намаляване на риска.
• Контрол на спускане и вземане на решения.

Тъй като днес повечето мениджъри в управлението на проекти се ръководят от формата, предложен от рамката на PMBOK, е по-целесъобразно да разгледаме по-подробно тези 6 процеса за управление на риска, които се предлагат в PMBOK:

1. Планиране на управлението на риска.
2. Идентифициране на факторите, влияещи върху рисковете. На същия етап се документират техните параметри.
3. Качествена оценка.
4. Количествено определяне.
5. Планиране на реакцията.
6. Мониторинг и контрол.

След това цикълът се възобновява отново от 2-ра до 6-та точка, тъй като контекстът на съществуването на проекта може да се промени в хода на проекта.

Рисковете на проекта се управляват от ръководителя на проекта, но всички участници в проекта участват в решаването на този проблем в една или друга степен (например по време на мозъчна атака, дискусия, експертни оценки и т.н.). Това е важно и защото информационният контекст включва идентифициране не само на външни рискове (икономически, политически, правни, технологични, екологични и др.), но и на вътрешни.

В бъдеще, за илюстриране на изпълнението на основните елементи на концепцията за управление, ще бъдат дадени примери от проекта, които имат следните условни характеристики. Бижутерската фабрика, която пуска на пазара нови златни вериги, закупува вносно оборудване за тяхното производство, монтирано в помещения, които тепърва ще бъдат построени. Цената на златото като основна суровина се определя въз основа на резултатите от търговията на Лондонската метална борса в щатски долари. Планираният обем на продажбите е 15 кг продукти на месец, от които 4,5 кг (30%) се очаква да бъдат реализирани чрез собствена мрежа от магазини, а 10,5 кг (70%) чрез дилъри. Продажбата е обект на сезонни промени с активиране през декември и избледняване през април. Оптималният период за пускане на оборудване е в навечерието на декемврийския пик на продажбите. Срокът за изпълнение на проекта е пет години. Основният показател за ефективността на проекта е NPV (нетна настояща стойност), която в изчислените планове се равнява на $1765.

Планиране на управлението на риска

Въвеждащият процес в списъка с процедури за справяне с опасностите при проектирането е планирането на управлението на риска. Тъй като същият PMBOK е рамка и не дава препоръки за работа с конкретен проект, на този етап се уточняват методи и инструменти, които са подходящи за прилагане в реален стартиращ проект и в реален контекст. В разширен вид планът за управление на риска като документ съдържа следните раздели:

В препоръките на PMI Institute този етап е необходим за комуникация на всички заинтересовани страни. В същото време компанията може да има вече утвърдени и доказани методи за управление на риска, които поради познаването им са за предпочитане.

Идентифициране на рисковите фактори и основните видове рискове по проекта

Доста трудно е да се намали и опише цялото разнообразие от несигурни събития, които могат да се превърнат в рискови фактори, така че всички и всичко участват в това. Тоест в процеса на идентифициране на фактори участват не само ръководителят на проекта и екипът, но и клиенти, спонсори, инвеститори, потребители, специално поканени експерти.

Освен това идентификацията е итеративен процес (повтарящ се през целия жизнен цикъл) и комбиниран с непрекъснат анализ. По време на проекта често се откриват нови рискове или се актуализира информация за тях. Следователно съставът на експертната комисия може да варира в зависимост от конкретната итерация, чиито характеристики от своя страна се променят в зависимост от конкретната рискова ситуация и вида на заплахата. Такива видове рискове могат да бъдат класифицирани по различни критерии, но най-практичните критерии са контролируемостта, източниците на риск, последствията от него, начините за намаляване на заплахите.

Не всички заплахи са контролирани, а някои са лошо класифицирани като определено контролирани. При редица определено неконтролируеми фактори е препоръчително предварително да се разпределят ресурсни резерви.

Като цяло външните рискове са по-малко контролирани от вътрешните, а предвидимите са по-добри от непредвидимите:

• Със сигурност неконтролируемите външни рискове включват намеса държавни структури, природни явления и природни бедствия, умишлено разрушаване.
• До външни предсказуеми, но слабо контролирани – социални, маркетингови, инфлационни и валутни.
• Към частично контролирани вътрешни - рискове, свързани с организацията на проекта, наличието на финансиране и други ресурси.
• Контролираните включват вътрешни технически рискове (свързани с технологиите) и договорни и правни рискове (патентни, лицензионни и др.).

Критерият за източника на заплахите е особено важен в началните етапи на идентифициране. Критерии за последствията и начини за отстраняване на заплахите - на етапа на факторен анализ. В същото време е важно не само да се идентифицира, но и да се формулира правилно рисковият фактор, за да не се бърка източникът на риска с неговите последствия. Следователно формулировката на самия риск трябва да бъде от две части: „източникът на риска + заплашително събитие“.

За класификация по източници на риск се правят правилни стандартизирани двойки:

• Технически фактори - извънредни ситуации и погрешна прогноза като вид риск.
• Финансови фактори - нестабилни валутни корелации.
• Политически – преврати и революции, религиозни и културни заплахи.
• Социални - стачки, терористични заплахи.
• Екологични – причинени от човека бедствия и др.

Но по-долу, използвайки вече споменатия пример, не са разгледани всички, а само основните видове контролирани или частично контролирани рискове на проекта.

Маркетингов риск

Тази заплаха е свързана с недостиг на печалби, който е причинен от намаляване на цената на стоката или обема на продажбите поради отхвърляне на нов продукт от потребителя или надценяване на действителния обем на продажбите. За инвестиционните проекти този риск е от особено значение.

Рискът се нарича маркетинг, тъй като често възниква поради недостатъците на търговците:

• недостатъчно проучване на потребителските предпочитания,
• неправилно позициониране на стоката,
• грешки при оценката на пазарната конкурентоспособност,
• неправилно ценообразуване,
• грешен начин за популяризиране на продукта и т.н.

В примера със златната верига грешка в планираното 30% до 70% разпределение на продажбите води до 80% намаление на продажбите чрез дилъри, тъй като търговците купуват стоки от доставчика на по-ниски цени от търговците на дребно. Външен фактор в този пример може да бъде ситуация, при която дейността по посещение на нови магазини в търговски центрове зависи от „хайпа“ и популярността на център за пазаруване. Начините за намаляване на риска в тази ситуация ще бъдат подробен предварителен анализ и договор за наем с въвеждането на редица популяризиращи параметри: удобен паркинг, транспортни комуникационни системи, допълнителни развлекателни центровена територията и др.

Общи икономически рискове

Лошо контролираните външни рискове, свързани с промени във валутния курс, инфлационни процеси, увеличаване на броя на браншовите конкуренти и др., представляват заплаха не само за текущия проект, но и за компанията като цяло. В случая с описания пример валутният риск става основен от тази група. Ако крайната цена на продукта в рубли за потребителя не се промени, но покупката се извършва в долари, тогава с увеличаване на обменния курс на долара има действителен недостиг на печалба спрямо изчислените стойности. Потенциално е възможна ситуация, когато след продажбата на веригата в рубли и прехвърлянето на средства в долари, за които се купува злато, действителната сума на приходите ще бъде по-малка от сумата, необходима поне за възобновяване на масата на стоките .

Рискове за управление на проекти

Това са не само заплахи, свързани с управленски грешки, но и външни рискове, причините за които могат да бъдат например промени в митническото законодателство и закъснения на товари. Нарушаването на графика на проекта увеличава срока на изплащане и удължава календарния период, както и пропуснатите печалби. В примера със златни вериги забавянето е особено опасно, тъй като продуктът има ясно изразена сезонност - след пика на декември ще бъде много по-трудно да се продават златни бижута. Това включва и риска от увеличение на бюджета.

На практика управление на проектисъществува прости начиниопределяне на реалната линия (и цена) на проекта. Например PERT-анализ, в който се задават три термина (или разходи): оптимистичен (X), песимистичен (Y) и най-реалистичен (Z). Очакваните стойности се въвеждат във формулата: (X + 4x Z + Y) / 6 = планиран срок (или цена). В тази схема коефициентите (4 и 6) са резултат от голям масив от статистически данни, но дори тази доказана формула работи само ако и трите оценки могат да бъдат правилно обосновани.

В сътрудничество с външни изпълнители, с цел минимизиране на рисковете, специални условия. Така че, в примера с пускането на нова линия за бижута, е необходимо да се изградят нови калъфи, чиято цена се определя на 500 хиляди долара, след което се планира да се получи обща печалбав размер на 120 хиляди долара на месец с рентабилност от 25%. Ако по вина на изпълнителя има забавяне с един месец, тогава пропуснатата печалба се изчислява лесно (120x25% = 30 хиляди) и може да бъде вписана в договора като компенсация за неспазване на сроковете. Тази компенсация може да бъде „обвързана” с цената на строителството. Тогава 30 хиляди долара ще бъдат 6% от цената на работата от 500 хиляди.

Резултатът от целия този етап трябва да бъде йерархичен (подреден според степента на опасност и величина) списък с рискове.

Тоест описанието трябва да позволява сравнение на относителното въздействие върху хода на проекта на всички идентифицирани рискове. Идентифицирането се основава на съвкупността от всички проучвания и рисковите фактори, идентифицирани въз основа на тях.

Анализът на риска от проекта трансформира информацията, събрана по време на процеса на идентификация, в насоки, които ви позволяват да вземате отговорни решения на етапа на планиране. В някои случаи е достатъчен качествен анализ. Резултатът от такъв анализ трябва да бъде описание на несигурностите (и техните причини), присъщи на проекта. За да се улесни процедурата за идентифициране на рисковете за анализ, се използват специални логически карти:

• В група " Пазар и потребители» събират се въпроси за наличието на неудовлетворени потребителски потребности, за пазарните тенденции и дали пазарът изобщо ще се развива.
• В група " Състезатели» оценява способността на конкурентите да влияят на ситуацията.
• В група " Възможности на компанията» задаване на въпроси относно маркетингова и търговска компетентност и др.

В резултат на събирането на отговори, потенциални рискове, свързани с неуспех за постигане на плана за продажби поради:

• погрешна преценка на нуждите на потребителите и размера на пазара,
• липса на достатъчна система за промоция на продукти,
• подценяване на възможностите на конкурентите.

В резултат на това се формира класиран списък с рискове с йерархия според важността на заплахите и величината на потенциалните загуби. Така в примера с бижута основната група рискове включва освен непостигане на броя на продажбите и намаляване на финансовия обем поради по-ниска цена, също и намаляване на нормата на възвръщаемост поради увеличаване на суровината. цени на материалите (злато).

Количествен анализ на риска

Количественият анализ се използва, за да се определи как най-значимите рискови фактори могат да повлияят на изпълнението на проекта. Например, анализира се дали малка (10-50%) промяна в обема на продажбите ще доведе до значителни загуби на печалба, които правят проекта нерентабилен, или проектът ще остане печеливш, дори ако, например, само половината от планирания обем на продажбите е продадени. Съществуват редица методи за извършване на количествен анализ.

Анализ на чувствителността

Този стандартен метод се състои в заместване на различни хипотетични стойности на критичните параметри във финансовия модел на проекта и след това тяхното изчисляване. В примера за стартиране на линия за бижута, физическият обем на продажбите, себестойността и продажната цена стават критични параметри. Прави се предположение за намаляване на тези параметри с 10-50% и тяхното увеличение с 10-40%. След това математически се изчислява „прагът“, над който проектът няма да се изплати.

Степента на влияние на критичните фактори върху крайната ефективност може да се демонстрира в графиката, която отразява основното въздействие върху резултата от продажната цена, след това - себестойността на производството и след това - физическия обем на продажбите.

Но значението на фактора за промяна на цената все още не показва значимостта на риска, тъй като вероятността от колебания на цените може да е малка. За да се определи тази вероятност, стъпка по стъпка се формира „дърво на вероятностите“:

Общият риск за изпълнение (NPV) е сборът от произведенията на крайната вероятност и стойността на риска за всяко отклонение. Рискът от промяна в продажната цена намалява NPV на проекта от примера с 6,63 хиляди долара: 1700 x 3% + 1123 x 9% + 559 x 18% - 550 x 18% - 1092 x 9% - 1626 x 3%. Но след преизчисляване на другите два критични фактора се оказа, че най-опасната заплаха трябва да се счита за риска от намаляване на физическия обем на продажбите (очакваната му стойност беше 202 хиляди долара). Второто място по опасност в примера зае рискът от промени в себестойността с очаквана стойност от 123 хил. долара.

Този анализ ви позволява едновременно да измервате големината на риска от няколко критични фактора. Според резултатите от анализа на чувствителността се избират 2-3 фактора, които имат по-голямо влияние върху резултата от проекта от останалите. Тогава, като правило, се разглеждат 3 сценария на развитие:

И тук, разчитайки на експертни разумни оценки, вероятността за неговото изпълнение се определя за всеки сценарий. Числените данни за всеки сценарий се заменят в реалния финансов модел на проекта, което води до една цялостна оценка на изпълнението. В примера за проект за бижута, очакваната NPV е $1,572,000 (-1,637 x 20% + 3,390 x 30% + 1,765 x 50%).

Симулационно моделиране (метод на Монте Карло)

В случаите, когато експертите могат да посочат не точни оценки на параметрите, а очаквани интервали на колебания, се използва методът на Монте Карло. По-често се използва при оценка на валутни рискове (през годината), макроикономически заплахи, рискове от колебания на лихвените проценти и др. Изчисленията трябва да имитират произволни пазарни процеси, поради което за анализ се използва специален софтуер или функционалност на Excel.

Прилагането на статистическото правило "три сигма" предполага, че с вероятност от 99,7% NPV ще падне в диапазона от 1725 хиляди долара ± (3 x 142), тоест с голяма вероятност резултатът от проекта в примерът ще бъде положителен.

Мерки за борба с риска: Планиране как да реагираме

Резултатът от анализа на риска може да бъде карта на риска с визуализация на съотношението на вероятността и степента на въздействие върху индикаторите. Той улеснява регулиран процес на планиране на смекчаване.

Четирите основни типа отговор са:

1. Приемане, което предполага съзнателна готовност за поемане на рискове с прехвърляне на усилия не към превенция, а към отстраняване на последствията.
2. Минимизиране, което работи за контролирани рискове.
3. Трансфер-застраховка, когато има трето лице, което желае да поеме риска и последствията от него.
4. Избягване, което предполага пълното елиминиране на източниците на риск. Пасивна и ирационална форма на избягване е отхвърлянето на отделни елементи от проекта.

Съвременните софтуерни инструменти са предназначени за различни нива на управление на проекти. За голяма компания с голямо портфолио от проекти инструментите за автоматизация на управлението на риска често се включват веднага в интегриран пакет от ERP клас. За малкия и среден бизнес са подходящи най-новите версии на MS Project, които предоставят възможност за персонализиране на звеното за управление на риска за процесите на идентификация, класификация, както и оценка и качествен анализ на рисковете с конструиране на вероятност матрица. Симулационното моделиране може да се извърши с помощта на програмите Project Expert, Alt-Invest.

Проектите се изпълняват в условия на несигурност.

Под несигурносттаразбира се непълнотата или неточността на информацията за предпоставките, условията или последиците от проекта, включително свързаните с тях разходи и резултати.

Неговите причини могат да бъдат: невежество, случайност и противопоставяне.

Несигурността води до рискове и съответните последствия.

Риск(както речникът го дефинира) е възможността или вероятността от опасност, загуба или други неблагоприятни последици.

Стандартът за управление на проекти PMBOK и други стандарти дават малко по-различни дефиниции.

Рискът е:

- несигурно събитие или състояние, което, ако възникне, се отразява положително или отрицателно на проекта;

– комбинация от вероятността (качествена или количествена) проектът да преживее нежелани събития като превишаване на разходите, забавяне на графика, грешки в безопасността или неуспех при постигане на необходимия технологичен пробив;

– последствия (въздействия или проблеми) при настъпване на нежелано събитие;

– възможността за създаване на загуба.

Основните характеристики на риска са както следва:

♦ рискът е ситуационен (няма консенсус за намаляване или избягване на риска);

♦ рисковете са взаимосвързани (едно рисково събитие може да доведе до други);

♦ степента на риска е относителна (колкото по-значим е крайният резултат, толкова по-голям риск е приемлив);

♦ значимостта на риска е субективна:

а) индивидуално отношение към риска;

б) отношение към риска на корпоративно ниво;

♦ рискът е функция на времето (рискът винаги се отнася до бъдеще време), времето влияе върху оценката на риска;

♦ рискът може да бъде контролиран.

Има два вида риск – статичен и динамичен. Статичен рисксъответства на "чиста" несигурност, поради което се нарича "чист риск" и динамичен риск- "спекулативна несигурност" и има друго име "спекулативен риск".

Нетен риск е вероятността от необратима загуба на активи поради непоправими щети на икономически субект, причинени от непредвидени промени в множество фактори на външната и вътрешната среда. Спекулативният риск е свързан с настъпване на непредвидени промени в стойността на разглеждания обект под влияние на фактори на околната среда, както и неадекватни управленски решения.

По зона на риск има:

♦ рискове на проекта: фактори, които могат да доведат до провал на проекта;

♦ бизнес рискове: Въздействието върху организацията, ако проектът се провали.

Управлението на проекта предполага не само констатиране на факта за наличието на несигурност, риск, техния анализ, но и управление на риска.

Управление на риска по проекта- набор от методи за анализиране и неутрализиране на рисковите фактори, включително процеси, които осигуряват идентифициране, анализ, планиране на риска, разработване на реакции и контрол през целия жизнен цикъл на проекта.

Целите на управлението на риска по проекта са да се повиши вероятността и въздействието на положителни събития и да се намали вероятността и въздействието на отрицателни събития върху резултатите и целите на проекта.

Основните етапи на процеса на управление на риска са показани на фиг. 5.5.

Ориз. 5.5 Стъпки в процеса на управление на риска

Нека разгледаме по-подробно етапите на процеса на управление на риска.

1. В ход планиране за управление на риска е разработен и фиксиран единен подход за управление на риска за целия екип.

План за управление на рискатрябва да опише процедурите, които ще се използват за управление на риска по време на изпълнение на проекта.

В допълнение към документирането на резултатите от процесите на идентифициране на риска, планът трябва да включва:

– отговорност за управление в различни области на риска;

– процедури за мониторинг на рисковете по проекта;

– разпределение на вероятността и въздействието на рисковете през жизнения цикъл на проекта;

– стратегия за „ограничаване“ на риска;

– разходи за стратегия;

- график на събитията.

План за управление на рискаможе да бъде формална или неформална, подробна или обща, според нуждите на проекта, т.е. този план е част от общ планпроект.

По този начин резултатът от процеса е план за управление на риска, който все още не изброява конкретни рискове и действия за управлението им, а само определя правилата, които ще се прилагат в останалите процеси за управление на риска.

2. Цел на процеса идентифициране на риска – идентифициране на рискове , които могат да повлияят на проекта и да документират техните характеристики.

В резултат на това се появява регистър на риска, който представлява не само списък с рискове, но и допълнителна информация за тях (за големината на риска, собствениците на риска, възможните мерки за реакция и др.).

Съставът на параметрите, характеризиращи риска и отразяващи се в регистъра, се определя в Плана за управление на риска.

Идентификация на риска- не е еднократно действие, трябва да се извършва периодично по време на проекта.

За идентифициране на рисковете по проекта има различни методи и инструменти:

Преглед и анализ на цялата съществуваща документация;

Събиране на допълнителни данни;

Мозъчна атака;

Интервюиране въз основа на (не)стандартен въпросник;

SWOT анализ;

Графични методи - например "диаграма на Ишикава".

В резултат на процеса идентифициране на риска екип по проектатрябва да вземеш:

Списък на рисковете;

Списък с алармени сигнали ("тригери").

3. Прилага се процес за приоритизиране на идентифицираните рискове. качествен анализ на риска .

Списъкът с рискове, групирани по приоритет, се използва допълнително за количествен анализ на риска и за идентифициране на рискове, които изискват разработване на план за реагиране.

Резултатът от целия процес на управление на риска е регистър на риска, който се актуализира с данни от качествен анализ на риска.

Качественият анализ на риска в крайна сметка трябва да доведе до следните резултати (фиг. 5.6).

Ориз. 5.6 Съотношение на нивата на очакваната печалба и риска на проекта

4. Количествен анализ счита рискове, които в процеса на качествен анализ на риска са били квалифицирани като потенциално или понастоящем значително засягащи за постигане на целите на проекта.

Количествен анализ на риска се извършва:

· за определяне настроикизавършване на проекта и степента на тяхната вероятност;

оценка на вероятността за постигане на конкретни цели на проекта;

идентифициране на рисковете, които изискват най-голямо внимание чрез количествено определяне на техния относителен принос към общия риск на проекта;

определяне на реалистични и постижими цели за цена, график или обхват, като се вземат предвид рисковете на проекта;

определения най-доброто решениеуправление на проекти в ситуация, при която някои условия или резултати остават недефинирани.

5. След оценка на важността на рисковете е необходимо да се развие методи за отговорна тях. Един от методите е планиране на реакцията на риска .Неговата цел е да разработи мерки, които трябва да се предприемат за увеличаване на вероятността и въздействието върху проекта от положителни рискове и намаляване на вероятността и въздействието върху проекта от отрицателни рискове.

Основният резултат е регистър на риска, допълнен от избрани начини за реагиране на рискове.

За всеки риск се назначава отговорно лице, което ще извършва планираните дейности.

Наблюдението на изпълнението на плана за реакция на риска и оценката на неговата ефективност трябва да се извършва през целия жизнен цикъл на проекта.

6. Мониторинг и контрол на риска (контрол) следван от .

След като е избран метод за реакция, е важно да се контролира прилагането му чрез мониторинг, както и да се следи появата на нови рискове. Ако рискът е възникнал, екипът по проекта трябва идентифицират това събитиеи прилага планирано въздействие. Разработени са стратегии за управление на риска, за да се намалят или предотвратят рисковете.

Стратегии за управление на риска:

отвращение към риска - това е изборът на такова проектно решение от възможните алтернативи, което почти напълно елиминира възникването на рисково събитие. Тази стратегия включва действия за промяна технически решенияили алтернативен начин за изпълнение на проекта, който няма този риск;

прехвърляне на риск. Рисковете се прехвърлят на друга страна (обикновено срещу заплащане). Те се отразяват в договорната документация (за възлагане на отговорност, свързана с риска на клиента или друга страна, участваща в проекта) или се прехвърлят на трето лице, което не участва в проекта (застраховка);

намаляване на риска (намаляване на въздействието и/или последствията). За намаляване на риска се предприемат мерки за намаляване на вероятността и/или неприятните последици от настъпването на рисково събитие до приемливо ниво. Такива дейности включват изготвяне на алтернативни работни планове, допълнителни тестове, дублиране на доставчици, покана на експерти, допълнително обучение на участниците в проекта и др.;

поемане на риск - това е признаването на съществуването на риск и отхвърлянето на активни контрамерки поради тяхната невъзможност или неуместност. Приемането на тази стратегия предполага в бъдеще само наблюдение на ситуацията за своевременно откриване на промени в нивото на заплаха (на базата на „тригери“). При избора на тази стратегия е необходимо да се изготви „РЕ-активен план”.

У дома » Инвестиции » Технология за управление на риска на проекта. Управление на рисковете. рискове на проекта Рискът на проекта е несигурно събитие или условие, което, ако се случи, ще бъде положително. Идентифициране на рисковите фактори и основните видове рискове по проекта