Liquidez de los activos corrientes. El riesgo de escasez de liquidez y formas de gestionarlos. Ratios de liquidez: fórmula del balance

El artículo presenta los principales enfoques para la evaluación condición financiera empresas que utilizan indicadores para evaluar la liquidez, la solvencia, la estabilidad financiera y la rentabilidad de la empresa. Se realizó el cálculo de la rentabilidad económica según Dupont, que sirvió de base para determinar el efecto real y previsto del apalancamiento financiero. Se presta especial atención al modelado del crecimiento de la liquidez de la empresa.

EN condiciones modernas la mayoría de las empresas se caracterizan por una forma "reactiva" de gestión de actividades, que es una reacción a los problemas actuales de la organización. En este sentido, una evaluación de la situación financiera existente y una respuesta oportuna a las condiciones externas solo son posibles con la mejora de las herramientas de gestión financiera y económica.

En el período de tiempo actual y prospectivo, el conjunto de características estables internas se caracteriza por la complejidad e inconsistencia del contenido, lo que determina la necesidad de utilizar varios métodos de evaluación y desarrollar aún más un mecanismo para administrar la situación financiera de la empresa.

Los métodos de evaluación y el mecanismo para gestionar la situación financiera de una empresa se basan en el analisis financiero, cuya metodología consta de tres grandes bloques interconectados:

análisis de la situación financiera y de la actividad empresarial;

análisis resultados financieros;

Evaluación de posibles perspectivas de desarrollo de la organización.

Entre los principales enfoques para gestionar la situación financiera, el más importante es el enfoque basado en la duración del tiempo. La peculiaridad de esta clasificación es la identificación de la evaluación actual y prospectiva de la situación financiera.

La evaluación actual incluye el equilibrio financiero existente, cuando el estado de las finanzas no interfiere con el funcionamiento de la empresa. Esto es posible bajo la indispensable observancia de las siguientes condiciones básicas:

el nivel requerido de eficiencia se cumple si la organización, utilizando el capital proporcionado, cubre los costos asociados con su recepción;

se cumple la condición de liquidez. En otras palabras, la organización (empresa) debe estar siempre en un estado de solvencia;

la situación financiera de la organización se evalúa como estable.

El cumplimiento simultáneo de estas condiciones genera importantes dificultades, ya que, por ejemplo, las tareas de lograr la rentabilidad y liquidez requeridas son indudablemente contradictorias. posible variante la compatibilidad de varios objetivos en el modelado del desarrollo financiero se llevará a cabo utilizando el ejemplo de Irena LLC.

El holding LLC Irena se estableció en 2005. Las tareas principales son ayudar en el despacho de mercancías y otros depósitos en varias regiones, llevado a cabo sobre la base de una licencia para operar como agente de aduanas. La empresa dispone de un departamento de transporte y logística, lo que le permite prestar servicios de entrega, colocación y consolidación de mercancías en almacenes europeos.

Uno de los componentes más importantes del análisis de la situación financiera es la evaluación de la estabilidad financiera de la organización. Al realizar un análisis de estabilidad financiera, elegimos evaluar la capacidad de Irena LLC para pagar sus obligaciones y conservar los derechos de propiedad a largo plazo.

Al estudiar la estructura de las existencias, se prestó la atención principal al estudio de las tendencias en elementos tales como materias primas, trabajo en curso, productos terminados y bienes para reventa, bienes enviados. La presencia en el balance del artículo "Cuentas por cobrar, cuyos pagos se esperan en más de 12 meses después de la fecha del informe" indica los aspectos negativos del trabajo de la organización.

Para calcular los valores finales que caracterizan la estabilidad financiera, evaluaremos los datos iniciales que tuvieron un impacto significativo en los indicadores finales (Tabla 1). De acuerdo con la agrupación realizada, se puede observar que en la empresa coinciden los montos que determinan el valor del capital de funcionamiento (CF) y el valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (VI). Al mismo tiempo, la cantidad total de reservas y costos disminuyó en 323 mil rublos. en términos absolutos.

Tabla 1. Agrupación de artículos de estados financierossobre la base

estabilidad financiera de Irena LLC para 2007–2009. al comienzo del período

Para un análisis más detallado de la estabilidad financiera, calculamos los coeficientes que caracterizan la estabilidad financiera (Cuadro 2).

Tabla 2. Índices de estabilidad financiera de Irena LLC

El índice de capitalización (U1) indica una alta dependencia de la organización del capital externo. La desviación del valor normativo varía de un año a otro, pero supera el valor normativo óptimo. Así, en 2009, el valor mínimo para todo el período de estudio fue de 2,88, que es 1,3 superior a la norma (ver Tabla 2).

Por lo tanto, podemos concluir que Irena LLC por 1 rublo propios fondos invertido en activos, atrajo 2 rublos. 88 coronas. Favorable es la disminución de la dinámica, ya que cuanto menor es el valor de este coeficiente, menos depende la organización del capital atraído.

El ratio de provisión con fuentes de financiación propias (U2) muestra que el 25% de los activos circulantes son financiados por fuentes propias. El grado de provisión con capital de trabajo propio de Irena LLC se encuentra por debajo de la norma en 2009 en 0,35 puntos. Cabe señalar que el valor mínimo de este coeficiente debe ser mayor o igual a 0,1. En el período de estudio, hay un exceso de este valor en 2007 por 0,14 puntos, en 2008 - por 0,18 puntos. Una tendencia favorable es el crecimiento de los indicadores en dinámica, ya que el alto valor del indicador permite concluir que la organización no depende de fuentes de financiamiento prestadas al formar su capital de trabajo.

El índice de independencia financiera (U3) también está por debajo de la norma. Sin embargo, el crecimiento de este indicador es una tendencia positiva y sugiere que, desde una perspectiva a largo plazo, la organización será cada vez menos dependiente de fuentes externas de financiación.

El coeficiente de financiación (U4) indica que la participación de los fondos propios en cantidad total las fuentes de financiación en 2009 ascendieron al 35%. Un valor suficientemente bajo caracteriza la política de la empresa como altamente dependiente de fuentes externas.

El índice de estabilidad financiera (U5) no supera el valor normativo a lo largo de los años. Esta tendencia es bastante desfavorable, ya que este es el índice más importante, y muestra que en 2009 solo el 26% de los activos del balance se formaron a partir de fuentes sostenibles. El valor del coeficiente no coincide con el valor del coeficiente de independencia financiera, lo que nos permite concluir que Irena LLC no utiliza préstamos y préstamos a largo plazo.

La relación de reservas materiales con fondos propios (U6) muestra que en 2009 todas las existencias y costos se forman a expensas de los fondos propios. Este indicador indica una participación insignificante de las reservas en la estructura de los activos.

El índice de activos fijos ha ido disminuyendo a lo largo de los años, y en 2009, en comparación con 2007, la reducción fue de 9 puntos. Este coeficiente muestra que la proporción de fondos inmovilizados (muertos) en fuentes propias está disminuyendo.

Analizando la actividad comercial de la empresa (Cuadro 3), cabe señalar que todos los indicadores en dinámica muestran una tendencia de crecimiento favorable.

Tabla 3. Indicadores Actividad de negocios(facturación) Irena LLC

En estrecha interdependencia con el concepto de "actividad comercial" se encuentra el contenido económico del análisis de liquidez y solvencia y rentabilidad de la empresa.

Para un análisis detallado de la solvencia de la empresa, analizaremos en dinámica los cambios estructurales absolutos y relativos en los activos circulantes de la empresa.

Como se señaló anteriormente, el análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos para un activo, agrupados por el grado de disminución de la liquidez, con las fuentes de formación de activos para los pasivos, que se agrupan por el grado de vencimiento.

Usando el análisis de liquidez del balance, evaluaremos los cambios en la situación financiera de la organización en términos de liquidez.

Comparemos indicadores de liquidez relativa en dinámica para 2007-2009. El análisis de la liquidez del saldo se realiza de acuerdo con la tabla. 4. El balance de Irena LLC no es absolutamente líquido (Tablas 4 a 6).

Tabla 4. Análisis de liquidez del balance de Irena LLC al final del año para 2007–2009

La primera condición (A1 es mayor o igual a P1) para el período en estudio se cumple por la ausencia de las obligaciones más urgentes en la organización. El segundo (A2 es mayor o igual a P2) no se cumple por la falta de activos de rápido movimiento (A2) en la empresa.

La tercera condición de liquidez de saldo (A3 es mayor o igual a P3) se cumple en dinámica por la ausencia de pasivos a largo plazo.

La cuarta condición (A4 es menor o igual a P4), que caracteriza la estabilidad financiera mínima, no se cumple durante todo el período del estudio.

Para determinar la situación actual y las tendencias prospectivas en la liquidez del balance, calculamos la cantidad de superávit y déficit para cada uno de los grupos analizados (Cuadro 5).

Cuadro 5. Pago de superávit (+) o déficit (-)

saldo de liquidez de Irena LLC al final del año para 2007–2009.

La comparación del resultado de liquidez de los dos primeros grupos caracteriza la liquidez actual. En el período disminuyó el superávit de pago del primer grupo, lo que reduce significativamente la liquidez del balance ante pasivos de corto plazo (Cuadro 5).

En el segundo grupo, el déficit de pago disminuyó en 12,230 mil rublos en la dinámica, lo que, por supuesto, con un panorama negativo general, es una tendencia positiva.

La liquidez prospectiva se caracteriza por un superávit o deficiencia de pago en el tercer grupo. Durante el período de estudio, el excedente de pago del tercer grupo en Irena LLC aumentó en 724 mil rublos.

Dado que, como se señaló anteriormente, la liquidez del balance y la liquidez de la empresa son conceptos significativamente diferentes, es necesario analizar la liquidez de la empresa utilizando el método del coeficiente (Tabla 6).

Como puede verse en los datos de la Tabla. 6, en Irena LLC los valores de los índices de liquidez actual y rápido son significativamente inferiores a los recomendados, y el índice de liquidez absoluto al final del período de estudio disminuyó en 0,04 puntos. La disminución de la dinámica puede evaluarse negativamente.

Un indicador de señal de la condición financiera de la organización es el coeficiente de maniobrabilidad del capital social (SC).

Tabla 6. Ratios de liquidez

y solvencia de Irena LLC para 2007–2009.

Muestra cuánto del capital de funcionamiento está inmovilizado en inventarios y cuentas por cobrar a largo plazo. La disminución del indicador en dinámica es un hecho positivo. El aumento de caja es positivo. También debe valorarse positivamente la presencia y aumento de las inversiones financieras a corto plazo, a medida que la estructura del activo circulante se hace más líquida.

La evaluación de la rentabilidad, a su vez, muestra nivel alto falta de rentabilidad en 2007 y crecimiento de la rentabilidad en dinámica para 2008–2009. (Cuadro 7).

La relación de rentabilidad (pérdida) de los activos en 2007 refleja la cantidad de pérdida en la cantidad de 37,7 rublos por cada rublo de los activos de la organización. Hay una tendencia positiva en la dinámica. Entonces, en 2009, la compañía recibió 2 rublos. 13 coronas ganancia por rublo de activos.

El rendimiento de la relación de capital en 2009 muestra que la empresa recibió 8 rublos. 29 coronas. ganancia por cada rublo del capital propio de la organización.

Tabla 7. Razones de rentabilidad (pérdida) de Irena LLC

En 2007, la empresa recibió una pérdida igual a 312 rublos. 72 coronas. por 1 rublo de capital propio.

También hay una tendencia positiva en el índice de retorno sobre ventas, que en 2009 es igual a 5,28%. A modo de comparación: el coeficiente en 2007 es negativo y muestra la cantidad de pérdida en la cantidad de 26 rublos. 84 kopeks por cada rublo de ventas.

El análisis realizado mostró la presencia de asuntos significativos que son relevantes para la empresa en el momento, reflejados en las actividades operativas y financieras. Para solucionar los problemas existentes, es recomendable mejorar el mecanismo financiero.

El análisis de la situación financiera reveló las tendencias existentes en el mecanismo de gestión de la estabilidad financiera. El punto negativo es la baja estabilidad financiera de la empresa y la imperfección del mecanismo financiero de su gestión.

Las consecuencias de la inestabilidad financiera para Irena LLC en el futuro pueden ser muy significativas. Se está haciendo realidad una situación en la que la empresa será dependiente de los acreedores, amenazada con la pérdida de independencia.

Las razones de la situación actual son las siguientes:

1) volúmenes de ganancias consistentemente bajos;

2) problemas de gestión asociados con la gestión irracional del mecanismo financiero en la empresa.

En este sentido, es recomendable centrarse en varios aspectos de las actividades financieras y operativas de Irena LLC.

La conveniencia de atraer fondos prestados en la formación de una estrategia financiera es un tema ambiguo. En este caso, ofrecemos a la empresa las siguientes opciones de previsión.

Consideremos el efecto de aumentar la estabilidad financiera mediante el uso del efecto del apalancamiento financiero, que muestra en qué porcentaje cambiará el rendimiento del capital debido al uso de fondos prestados. Este indicador determina el límite de la viabilidad económica de atraer fondos prestados.

A su vez, calculamos la rentabilidad de los activos mediante la fórmula de Dupont.

Transformemos la fórmula de la rentabilidad económica (ER) multiplicándola por Facturación / Facturación 1 = 1. Tal operación no cambiará el valor de la rentabilidad, pero aparecerán dos elementos más importantes de la rentabilidad: el margen comercial (CM) y la relación de transformación ( CONNECTICUT).

donde EBIT - ingresos operativos - un indicador analítico igual a la cantidad de ganancias antes de deducir los intereses sobre los fondos prestados y pagar impuestos;

Volumen de negocios: la expresión de la suma de los ingresos de las ventas y los gastos no operativos, mil rublos;

KM - relación de margen;

CT - relación de transformación.

En nuestro caso, la rentabilidad económica es del 1,9% (ER = 442 / (25.585 + 20.369) / 2 × 76.596 / 76.596 = 442 / 76.596 × 100 × 76.596 / 22.977,5).

Una relación de margen de 0,57% muestra que cada 100 rublos. la facturación da el 0,57% del resultado.

La relación de transformación muestra que cada rublo del activo se transforma en 3 rublos. 30 coronas

Por lo tanto, la rentabilidad real se encuentra en un nivel muy bajo, lo que, incluso sin cálculos preliminares, indica la inconveniencia de atraer fondos prestados.

Probemos nuestra hipótesis calculando el apalancamiento financiero.

El corrector fiscal igual a 0,8 (TC se encuentra sustituyendo el EGF (1 - 0,2) en la primera parte de la fórmula) muestra que el efecto del apalancamiento financiero en nuestro caso no depende significativamente del nivel de impuestos sobre la renta.

Además, la asignación de tres componentes del efecto del apalancamiento financiero le permite administrarlo deliberadamente en el proceso de actividad financiera de la organización.

El índice de apalancamiento financiero (LC/LC) amplifica el efecto positivo o negativo que se obtiene a través del diferencial.

EGF \u003d (1 - 0.2) × (1.9% - 0%) × 0 / 5196 \u003d 0.

El cálculo mostró la ausencia del efecto de apalancamiento financiero, ya que no hay uso de un préstamo pagado. El valor del indicador, igual a 0, indica que cualquier aumento en el índice de apalancamiento financiero provocará un aumento de cero en el rendimiento del capital.

La tasa de interés promedio para un préstamo es del 15% anual. En este caso, para el efecto positivo del apalancamiento financiero, la empresa necesita aumentar el rendimiento de los activos al 16%, es decir, 16 veces. Entonces, el nivel de ganancias recibidas por el uso de activos (rentabilidad económica) será mayor que el costo de obtener y mantener los fondos prestados.

Por lo tanto, para aumentar su solvencia y aumentar el beneficio neto que queda a disposición de la empresa, es aconsejable que una empresa preste especial atención al crecimiento de la rentabilidad de las actividades operativas.

La gestión de la liquidez (liquidez) de la empresa y la rentabilidad (rentabilidad) es el aspecto más importante del desarrollo estratégico financiero de la empresa en estudio. En este sentido, el mecanismo de gestión de actividades operativas y el modelado de liquidez de Irena LLC adquieren la mayor importancia. Predecimos cambios en los ingresos utilizando el método de suavizado de extrapolación (Tabla 8).

En la figura se muestra una representación gráfica del valor predicho.

Tabla 8. Pronóstico de cambios en los ingresos por suavizado de extrapolación

Pronóstico de ingresos por mínimos cuadrados (suavizado de extrapolación lineal)

La ecuación de tendencia construida usando el método de mínimos cuadrados tiene la siguiente forma:

y = 4585x + 66239.

La ecuación calculada indica un crecimiento positivo de los ingresos en determinadas condiciones. El pronóstico de ingresos se realizó para identificar las perspectivas de desarrollo de la empresa en caso de tendencias favorables.

Con respecto a la mejora del mecanismo de gestión financiera, así como para corregir la situación actual y alcanzar los valores previstos, la dirección de la empresa debe tomar medidas para aumentar su propio capital, lo que es posible a través de modelos de liquidez. La base del modelo es la suposición de que el elemento principal de la equidad es el crecimiento de las utilidades, ya que las utilidades crean una base para el autofinanciamiento y serán una fuente de pago de las obligaciones de la empresa con el banco y otros acreedores, lo que reducirá el corto plazo. pasivos a plazo y aumentar la liquidez.

Para lograr este objetivo, es necesario incrementar la rotación de los activos de la empresa ya en 2010, para lo cual es necesario incrementar las ventas y otorgar descuentos por pronto pago. El cálculo del tamaño del descuento se presenta en la Tabla. nueve.

Tabla 9. Modelado del tamaño del descuento por pago rápido de bienes de Irena LLC

La opción propuesta para mejorar el mecanismo financiero es una condición necesaria no solo para la empresa analizada, sino también para una empresa de cualquier forma organizativa y jurídica, ya que es parte central del mecanismo económico, lo que se explica por el protagonismo de finanzas en la esfera de la producción material.

LS Sokolova,
candó. economía Ciencias

La liquidez es uno de los conceptos clave en la economía. En general, es necesario para que los inversionistas y los prestamistas puedan comprender qué tan rentable es una inversión en un activo en particular.

Para referencia: los activos son los medios de una entidad comercial de los cuales se planea recibir beneficios.

¿Qué es la liquidez en palabras simples?

La liquidez es la capacidad de un activo para convertirse en dinero en efectivo sin ninguna pérdida. Cuanto más rápido se convierte un activo en dinero, más líquido es.

La esencia de este término puede ser mejor entendida por ejemplo sencillo. Supongamos que tiene varios activos: bienes raíces, depósitos bancarios a la vista y valores. ¿Cuál será más líquido? Para responder a esta pregunta, debe comprender cuál de los siguientes se puede realizar rápidamente o convertir en efectivo sin pérdidas. Actualmente, los bienes inmuebles son bastante difíciles de vender, además, tendrá que asumir el costo de los trámites, etc., sin mencionar los importantes costos de tiempo.

En cuanto a la posibilidad de vender valores, en ella influyen muchos factores: su tipo, vencimiento, situación del mercado, tipos de cambio, cotizaciones, etc. En cualquier caso, es obvio que su implementación requerirá importantes costos morales y financieros.

Depósito a la vista significa invertir dinero en un banco con la posibilidad de retirarlo en cualquier momento. En consecuencia, este activo es el más líquido ya que puede convertir el depósito en efectivo en tan pronto como sea posible sin incurrir en ningún costo. Y si puede necesitar dinero en el próximo momento, entonces él es la mejor opción de los ofrecidos.

Volvamos a nuestro ejemplo. El depósito a la vista, como descubrimos, es el activo más líquido. Sin embargo, también es el menos rentable. Como regla general, la tasa de interés en los bancos es mínima. En consecuencia, este activo es también el menos riesgoso. Aquellas. los riesgos de perder dinero en este caso se reducen a casi cero.

Las inversiones en bienes raíces son más rentables, pero también más riesgosas. Siempre existe la posibilidad de una caída en el valor de la vivienda en el precio. Finalmente, invertir en valores es el tipo de inversión más riesgoso. Después de todo, es extremadamente difícil determinar cómo, por ejemplo, cambiarán las cotizaciones de las acciones en la bolsa de valores. En consecuencia, los riesgos más altos se observan aquí. El riesgo, por lo tanto, actúa como precio de los altos ingresos.

Conocer los conceptos básicos de liquidez es importante no solo para la inversión individual, sino también para el funcionamiento de bancos y empresas.

Liquidez empresarial

Clasificación de especies

El ejemplo anterior ayudará a comprender los tipos de liquidez de la empresa. Según el grado de capacidad para convertir activos en efectivo, se dividen en varios tipos:

• altamente líquido (A1);
• liquidez rápida (A2);
• lentamente líquido (А3);
• líquido duro (A4).

El activo más líquido es el dinero, porque no necesita ser manipulado para convertirlo en efectivo. Es costumbre incluir cuentas por cobrar que no superen un año para liquidar rápidamente los activos. Los activos lentamente líquidos incluyen: cuentas por cobrar de más de un año, trabajo en progreso, inventarios, IVA. Los activos difíciles de liquidar son activos no corrientes (edificios, estructuras) que tienen un largo período de venta.

El conocimiento de los tipos de liquidez es necesario para evaluar correctamente la solvencia y solvencia de una empresa. Estos dos conceptos aparentemente similares difieren de la siguiente manera. La solvencia muestra la capacidad de una empresa para pagar las obligaciones con la ayuda de activos líquidos rápidos y altamente líquidos. Y solvencia, con la ayuda de activos de todo tipo. En consecuencia, el cálculo de los indicadores de solvencia es importante para evaluar la situación financiera de una empresa en caso de liquidación o venta. Los prestamistas necesitan solvencia, en primer lugar, para evaluar el valor capital de préstamo.

Video - sobre los indicadores de liquidez de la empresa:

La liquidez de la empresa es la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones en el menor tiempo posible. Ella demuestra su estabilidad financiera. La liquidez de una empresa significa que tiene activos circulantes en una cantidad suficiente para cumplir con las obligaciones a corto plazo. En general, una empresa puede considerarse líquida si el monto de los activos circulantes excede el monto de las deudas a corto plazo.

Ratios de liquidez: fórmula del balance

Se utilizan indicadores y ratios para evaluar el nivel de liquidez. Pueden ser absolutos o relativos. Los números absolutos son:

• liquidez actual;
• liquidez prospectiva.

Los indicadores relativos están representados por los siguientes índices de liquidez:

• Actual;
• rápido;
• absoluto.

El nivel de liquidez se calcula comparando los activos por el grado de liquidez (en el numerador) y los pasivos (pasivos) en el denominador. Por lo tanto, para calcular los índices de liquidez, se debe consultar el balance de la empresa. La diferenciación de activos por el nivel de liquidez se presentó anteriormente. Por lo tanto, ahora nos ocuparemos de los pasivos (pasivos en el balance). Se dividen según el nivel de plazos crecientes:

• los pasivos más urgentes (P1): fondos recaudados;
• pasivos a mediano plazo (P2): deudas a corto plazo;
• pasivos a largo plazo (P3);
• pasivos permanentes (P4) (capital propio).

A1 supera a P1;
A2 es más alto que P2;
A3 es mayor que P3;
A4 supera a P4.

Para empezar, consideremos los métodos para calcular los indicadores de liquidez absoluta.

Liquidez actual es necesario para reflejar la cantidad absoluta de cobertura de pasivos a corto plazo con la ayuda de los activos más líquidos (A1 y A2). Respectivamente, fórmula para calcular la liquidez actual presentado como:

Liquidez actual\u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Liquidez prospectiva se necesita para calcular el valor absoluto del exceso de A3 (activos vendidos lentamente) sobre los pasivos a largo plazo (P3). La fórmula se ve así:

Liquidez prospectiva= A3 - P3

Es necesario para calcular la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones con la ayuda del capital de trabajo (que incluye todos los activos excepto A4).

Ratio de liquidez actual = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Fórmula (líneas de balance): (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Ratio de liquidez rápida se necesita para calcular la posibilidad de cumplir obligaciones a corto plazo utilizando los dos primeros grupos de activos (A1 y A2).

Ratio de liquidez rápida o urgente = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Fórmula de saldo (líneas): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

Ayuda a calcular la capacidad de cumplir con las obligaciones a corto plazo utilizando A1, es decir. activos de alta liquidez.

Ratio de liquidez absoluta = A1/ (P1 + P2).

Este indicador es necesario para calcular la fiabilidad financiera de la empresa.

Fórmula para números de línea de balance: (1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530)

Como puede ver, las fórmulas de cálculo difieren solo en los numeradores. El denominador permanece sin cambios.

para banco

El concepto de liquidez también es necesario para una banca exitosa. Al mismo tiempo, es importante que el banco no solo evalúe correctamente la liquidez de la empresa prestataria para una emisión razonable de un préstamo. También es necesario tener en cuenta tu propia liquidez para cumplir con los indicadores bancario establecido por el Banco Central, y mantenerse "a flote" del negocio bancario.

Para el análisis de la actividad bancaria se utilizan indicadores similares al análisis de la liquidez de una empresa. Para esto, se utilizan los siguientes estándares bancarios, establecidos por la Instrucción del Banco Central de la Federación Rusa No. 139-I:

• H1 es un grupo completo de indicadores, que incluye:

H1.0 - refleja la suficiencia de los fondos propios del banco y es el principal indicador de la actividad bancaria. Es por incumplimiento de este indicador que un gran número de licencias bancarias. El valor mínimo para hoy lo establece el Banco Central de la Federación Rusa en la cantidad del 8%.

H1.1 - muestra la suficiencia del capital básico. El valor mínimo es 4,5%.

H1.2 - muestra la suficiencia de capital y se fija en 6%.

• Н2 – ratio de liquidez instantánea. Muestra la capacidad del banco para pagar sus obligaciones dentro de un día hábil. El valor mínimo permitido es del 15%.
• H3 es el índice de liquidez actual. Refleja la capacidad de una entidad de crédito para cumplir con sus obligaciones durante los próximos 30 días. El nivel mínimo de la norma es del 50%.
• Н4 – ratio de liquidez a largo plazo. Demuestra la capacidad de una entidad de crédito para hacer frente al riesgo de incumplimiento de sus obligaciones por la colocación de fondos en activos a largo plazo. El valor máximo del indicador se establece en 120%.

Estos son los principales ratios de liquidez, aunque la Instrucción también destaca otros.

para valores

El concepto de liquidez es muy utilizado en el mercado de valores a la hora de invertir. Entonces, los valores se distinguen por el nivel de liquidez.

Uno de los valores más líquidos es un bono, especialmente uno del gobierno. Dado que su emisor (es decir, quien lo emite) es el Estado, cuyo nivel de confianza es tradicionalmente superior al de las empresas privadas, el riesgo de impago de la misma es mínimo. Sin embargo, de acuerdo con la regla de oro de la inversión presentada anteriormente, el rendimiento de dicho valor será mínimo. Un bono corporativo se considerará un valor más líquido. Su emisor es una empresa privada. Al mismo tiempo, cuanto más cerca está el vencimiento de un bono, más líquido es.

Las acciones son menos líquidas que los bonos. Entre ellos, los más líquidos son las acciones de las empresas y bancos más importantes y confiables, los llamados "blue chips". Estos incluyen, por ejemplo: Gazprom, VTB, Sberbank, etc. Dado que estas empresas prácticamente no están amenazadas de quiebra, el riesgo de invertir en ellas se minimiza. Sin embargo, su rentabilidad es mínima. Entre las acciones, las menos líquidas son las acciones de nuevas empresas que aún no han tenido tiempo de establecerse ampliamente en el mercado. Entonces, una de las inversiones más riesgosas son las inversiones en acciones de empresas de capital de riesgo. Sin embargo, el rendimiento de ellos será significativamente mayor que el de invertir en blue chips.

Esto es lo que concierne a los valores clásicos. Sin embargo, existen instrumentos financieros derivados aún menos conocidos para Rusia: futuros, forwards, opciones, etc. Estos valores son menos líquidos porque el riesgo de invertir en ellos es el más significativo.

Por lo tanto, el cálculo de los índices de liquidez es importante no solo en la empresa. Ni un banco, ni inversores privados, ni siquiera un hogar ordinario pueden prescindir de él.

Liquidez bancaria- la capacidad de los activos para ser fácilmente convertibles en dinero. Un activo líquido es un activo que puede venderse rápidamente a un precio de mercado. Liquidez organización financiera es la relación entre los activos disponibles y las obligaciones monetarias a cumplir. Y la liquidez del banco refleja su capacidad para cumplir con sus obligaciones en tiempo y forma y en su totalidad.

La falta de liquidez en un banco puede conducir a su insolvencia, y el exceso de liquidez tiene un impacto negativo en la rentabilidad (el dinero "extra" es difícil para que el banco genere ingresos; los clientes no lo demandan, por lo que los bancos intentan deshacerse de él). de ellos, incluso a través del mercado de préstamos interbancarios). Así, la liquidez y la solvencia del banco están íntimamente relacionadas.

Las principales fuentes de liquidez del banco son el efectivo en caja y en cuentas, y los activos que pueden convertirse en dinero (por ejemplo, valores). El mercado interbancario también juega un papel importante, donde los bancos pueden intercambiar liquidez entre ellos o comprarla al Banco Nacional.

Los indicadores de liquidez bancaria en Bielorrusia, que se utilizan al tomar decisiones sobre los parámetros de las operaciones del Banco Nacional, son la liquidez actual y la posición del sistema bancario. El cálculo de la liquidez del banco (es decir, la liquidez actual de los bancos comerciales) se realiza sumando los rublos bielorrusos en las cuentas corresponsales de los bancos con el Banco Nacional, menos su monto requerido hasta el final del período de cumplimiento de los requisitos de reserva. Si el valor resulta ser negativo (déficit de liquidez actual), refleja la cantidad de fondos prestados por los bancos del Fondo de Reservas Obligatorias (FOR), y si es positivo (exceso o superávit de liquidez actual), la cantidad de fondos en el FOR en exceso del valor requerido.

La posición del sistema bancario, que también es uno de los indicadores de liquidez, representa los reclamos netos de los bancos al Banco Nacional sobre instrumentos de administración de liquidez vigentes y requisitos de reserva al final del día.

Con el fin de mejorar los requisitos para el funcionamiento seguro y estable del sistema bancario de Bielorrusia, la Junta del Banco Nacional adoptó la Resolución del 18 de mayo de 2017 No. 180 "Sobre la aprobación de las Instrucciones sobre el procedimiento para determinar los bancos de importancia sistémica, instituciones financieras no bancarias y la introducción de modificaciones y adiciones a ciertas regulaciones actos legales Banco Nacional de la República de Bielorrusia". El documento entró en vigor el 1 de enero de 2018.

Según el documento, los indicadores de liquidez de Basilea III (indicadores de cobertura de liquidez y fondeo estable neto), así como los requisitos para informar sobre su implementación e información analítica sobre las herramientas de monitoreo del riesgo de liquidez, se establecen como estándares obligatorios para el funcionamiento seguro de los bancos en la República de Bielorrusia.

Para controlar el estado de liquidez de un banco, una institución financiera no bancaria (ONC), se establecen los siguientes índices de liquidez:

• índice de cobertura de liquidez;
• ratio de financiación estable neta.

Para supervisar el estado de liquidez del Banco de Desarrollo OJSC, se establece para el mismo un índice de fondeo neto estable. El índice de cobertura de liquidez está diseñado para evaluar la capacidad de un banco, NBCO para proporcionar un stock de activos libres de cargas altamente líquidos a un nivel suficiente para cumplir en tiempo y forma con las obligaciones del banco, NBCO en condiciones de tensión, acompañadas de una escasez significativa de liquidez, en los próximos 30 días. La cantidad de cobertura de liquidez se calcula como la relación entre la cantidad de activos altamente líquidos y la salida de efectivo neta esperada durante los próximos 30 días.

El valor mínimo admisible de la ratio de cobertura de liquidez se fija en el 100%.

Estas adiciones y cambios a los requisitos actuales del Banco Nacional en el campo de la supervisión bancaria ayudarán a fortalecer el control sobre los riesgos del sistema bancario, así como a mejorar el sistema de gestión de capital, liquidez y riesgo de liquidez en los bancos.

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Tratemos de averiguar cómo se lleva a cabo el análisis de liquidez del balance de la empresa y cuáles son los principales tipos de índices de liquidez para la evaluación.

Liquidez del balance de la empresa

Liquidez del balance de la empresa- la capacidad de la empresa con la ayuda de sus activos para cubrir las obligaciones con los acreedores. La liquidez del balance es uno de los indicadores financieros más importantes de una empresa y determina directamente el grado de solvencia y el nivel de estabilidad financiera. Cuanto mayor sea la liquidez del saldo, mayor será la velocidad de pago de las deudas de la empresa. La baja liquidez del balance es el primer signo de riesgo de quiebra.

El análisis de liquidez del balance es una agrupación de todos los activos y pasivos de una empresa. Entonces, los activos se clasifican según el grado de su realizabilidad, es decir. cuanto mayor es la liquidez de un activo, mayor es su tasa de transformación en efectivo. El efectivo en sí tiene un grado máximo de liquidez. Los pasivos de la empresa se clasifican según el grado de urgencia de pago. El siguiente cuadro muestra la agrupación de activos y pasivos de la empresa.

Análisis de la liquidez del balance de la empresa. Evaluación de solvencia

Para evaluar la liquidez del balance de la empresa, es necesario realizar un análisis comparativo entre el tamaño de los activos y pasivos de los respectivos grupos. La siguiente tabla muestra un análisis de la liquidez de la compañía.

Análisis y cumplimiento de desigualdades para varios tipos activos y pasivos de la empresa le permite juzgar el grado de liquidez del balance. Si se cumplen todas las condiciones, el saldo se considera absolutamente líquido. Al analizar el balance, se debe tener en cuenta que los activos más líquidos pueden cubrir pasivos menos urgentes.

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Razones de liquidez del balance. Absoluto y relativo

En la siguiente etapa del análisis de liquidez, se evalúan los indicadores de solvencia de la empresa y se calculan los siguientes dos coeficientes absolutos:

Liquidez actual- un indicador que refleja la capacidad de la empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo.

Liquidez prospectiva- un indicador que refleja la capacidad de la empresa para pagar deudas en el futuro.

El análisis de la liquidez del saldo le permite determinar la disponibilidad de recursos para pagar las obligaciones con los acreedores, pero es general y no le permite determinar con precisión la solvencia de la empresa. Para ello, en la práctica, se utilizan indicadores de liquidez relativa. Considerémoslos con más detalle.

Ratio de liquidez actual (radio actual) - un indicador que refleja el grado de cobertura por activos de las obligaciones más urgentes y de mediano plazo de la empresa. La fórmula para calcular el coeficiente es la siguiente:

Ratio de liquidez rápida(Razón rápida) es un indicador que refleja el grado de cobertura de los pasivos corrientes de la empresa por activos altamente líquidos y rápidamente realizables. La fórmula para calcular el índice de liquidez absoluta es la siguiente:

Rápido relación > 0,7.

Ratio de liquidez absoluta (relación de efectivo) - muestra hasta qué punto los activos más líquidos cubren los pasivos corrientes de la empresa. La fórmula para calcular la liquidez rápida es la siguiente:

El valor óptimo de este indicador en la práctica se considera Dinero en efectivo relación > 0,2.

Liquidez total del balance(liquidez total) es un indicador que refleja el grado de reembolso por parte de los activos de la empresa de todas sus obligaciones. Se calcula como el cociente de la suma ponderada de activos y pasivos según la fórmula:

El valor óptimo de este indicador en la práctica se considera Total liquidez > 1.

Ratio de capital de trabajo- refleja la medida en que la empresa utiliza su propio capital de trabajo. La fórmula se muestra a continuación:

El valor normativo del indicador es Kac > 0,1.

Ratio de maniobrabilidad del capital- refleja la cantidad de capital en acciones. La fórmula de cálculo es la siguiente:

Este indicador se analiza en dinámica y su tendencia a la baja se considera óptima. Además de los indicadores presentados, para analizar la liquidez del balance, las empresas utilizan indicadores que incluyen las actividades operativas de la empresa, la cantidad de flujo de efectivo, indicadores de maniobrabilidad de capital, etc.

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Resumen

El análisis de la liquidez del balance es una tarea importante de la empresa en términos del estado de los activos y pasivos, así como la capacidad de pagar a tiempo y en su totalidad sus obligaciones con los prestatarios. A mayor liquidez del balance, mayor solvencia de la empresa y menor riesgo de quiebra. Al evaluar la solvencia de una empresa, es necesario analizar los coeficientes en dinámica y en comparación con los valores promedio de la industria. Esto permitirá identificar posibles amenazas al riesgo de quiebra.

Liquidez bancaria- la capacidad de una entidad de crédito para cumplir íntegra y puntualmente con sus obligaciones financieras.

El término "liquidez de la organización" debe distinguirse de otro término financiero: "liquidez", que significa la capacidad de transferir rápidamente y con pérdidas mínimas uno u otro activo en efectivo.

La liquidez de una institución financiera está determinada por la relación entre los activos disponibles y las obligaciones monetarias sujetas a ejecución. Al hacerlo, se deben tener en cuenta dos puntos.

Primero, los activos pueden ser no solo efectivo, sino también otros valores que, desde un punto de vista financiero, tienen la propiedad de liquidez.

En segundo lugar, la liquidez de la organización es un concepto que está muy relacionado con el tiempo. Hay una liquidez actual del banco: la proporción de activos y los próximos pagos de inmediato. Se puede calcular para cualquier otro período. Por ejemplo, la liquidez mensual es la relación entre los cobros y los pagos durante el mes, etc.

El concepto de liquidez bancaria se opone al concepto de rentabilidad. Una liquidez excesivamente alta reduce la rentabilidad de las operaciones. Si las reservas son grandes, entonces se usa menos efectivo para inversiones. Un caso extremo: al momento de la creación de una institución de crédito, todos sus fondos están en una cuenta corresponsal en el Banco Central. La liquidez llega al 100%, y el rendimiento es cero, ya que aún no se han realizado inversiones.

A medida que el banco desarrolla sus actividades, atrae dinero de los depositantes y otorga préstamos. Al mismo tiempo, aumenta la rentabilidad y disminuye la liquidez.

Al mismo tiempo, en cualquier momento, los inversores actuales pueden exigir la devolución de sus fondos. Así, una liquidez excesivamente baja se asocia con el riesgo de quiebra de una entidad financiera. Para evitar que esto suceda, los reguladores introducen coeficientes de liquidez.

Hay varias fuentes de provisión de liquidez bancaria. Los fondos internos incluyen los fondos propios, en caja y en cuentas de corresponsalía, otros activos que pueden convertirse en dinero durante un período determinado: cartera de préstamos, si se asigna, valores, etc.

Además, es habitual destinar fuentes externas de liquidez: fondos que pueden atraerse rápidamente si es necesario. Estos son préstamos interbancarios, así como préstamos de bancos centrales.

en su actividad organizaciones de crédito utilizar diferentes métodos de gestión de liquidez. En particular, compilan los llamados calendarios de pago que reflejan los próximos recibos y cancelaciones de fondos, y calculan las posiciones de pago. Las situaciones en las que el efectivo es temporalmente insuficiente para cumplir con las obligaciones financieras actuales, mientras que el valor total de los activos excede la deuda total, se denominan brechas de efectivo.

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