Debido a la situación financiera inestable. Situación financiera inestable. Coeficiente de capital de trabajo propio

La estabilidad financiera es el indicador más importante que refleja el grado de independencia financiera de la empresa, así como la solvencia. Hay varios tipos, dando una idea del estado de la empresa: desde absolutamente estable hasta en crisis.

Conceptos básicos

Al determinar la estabilidad financiera, se utilizan los siguientes términos:

• grado de independencia. Puede encontrarlo estableciendo la proporción de diferentes elementos de activo y pasivo registrados en el balance general.
• La estructura de la responsabilidad. Su análisis ayuda a comprender las fuentes de inestabilidad de la empresa. Esto es extremadamente importante, ya que ayuda a resolver el problema de la insolvencia al eliminar los factores negativos. Por ejemplo, estos incluyen la gestión inadecuada de la equidad, una gran cantidad de fondos prestados.
• Propio . Estos son los fondos de los que la empresa tiene derecho a disponer. La fuente de su educación son los recursos de la organización. Por ejemplo, los ingresos de explotación.
• Capital de trabajo prestado. Estos son créditos, préstamos, deudas con los acreedores, pasivos varios. La mayoría de las empresas piden préstamos. Sin embargo, no debería haber demasiados de ellos, ya que esto conduce a la dependencia de los acreedores.
• Solvencia a largo plazo. Implica la capacidad de cubrir sus obligaciones a largo plazo.
• Solvencia a corto plazo. Implica la capacidad de cubrir sus obligaciones en el corto plazo. En este caso, por regla general, se utilizan activos corrientes.
• Recursos propios. Estos incluyen el capital social, las utilidades retenidas y los cargos por depreciación.

Se asegura una sostenibilidad suficiente si la empresa logra los máximos resultados con el mínimo gasto. Los costos se reducen al optimizar la lista de fuentes de formación de activos. Presta atención a la estructura capital de trabajo. Es la relación entre préstamos y capital.

Tipos de sostenibilidad

El indicador considerado se clasifica según el grado de estabilidad. Puede ser absoluta, media, crisis. Dependiendo del tipo de sostenibilidad, la empresa determina formas de mejorar el desempeño.

Estabilidad absoluta

Se puede establecer una estabilidad absoluta si el tamaño del inventario excede el tamaño del capital de trabajo propio, así como los préstamos bancarios contra estos valores. Esto tiene en cuenta los préstamos para productos enviados y las cuentas por pagar compensadas por una institución bancaria en el préstamo. Los costos se cubren en este caso a expensas del capital de trabajo propio. El nivel de estabilidad considerado se caracteriza por una mayor solvencia. La empresa es independiente de los acreedores.

La estabilidad absoluta es un fenómeno raro, especialmente en los países de la CEI. Cumple la siguiente condición:

Cepo< собственные оборотные средства

La relación muestra que las acciones están totalmente cubiertas por SOS. Esto significa que la empresa es completamente independiente de terceros acreedores.

¡PARA TU INFORMACIÓN! hay que decir que indicador absoluto la sostenibilidad no siempre es positiva. A veces significa que la empresa no está dispuesta a buscar fuentes de financiación externas eficaces.

Estabilidad normal

Se puede establecer una estabilidad normal si los indicadores del tamaño de los recursos materiales y de producción y el tamaño del capital de trabajo/préstamos propios son idénticos. Esto tiene en cuenta las cuentas por pagar, que es compensada por una institución bancaria al prestar. Los costos de la empresa están cubiertos por su propio capital de trabajo y préstamos a largo plazo. Una empresa con tal indicador de estabilidad se caracteriza por una solvencia estándar, actividades de producción. Esta condición garantiza la solvencia. La estabilidad normal corresponde a esta condición:

Inventario = fondos de la empresa + fondos prestados

Esta disposición indica que la empresa utiliza diferentes fuentes de financiamiento para cubrir sus costos. Se utilizan fondos propios y prestados.

posicion precaria

Una posición inestable indica que la solvencia de la empresa está rota. Al mismo tiempo, es posible asegurar la identidad entre los fondos disponibles y las obligaciones. Para hacer esto, puede utilizar fuentes de financiación que reducirán la situación financiera tensa. Por ejemplo, puede tomar un préstamo para aumentar la cantidad de capital de trabajo, usar fondos de acumulación. Los costos están cubiertos por capital de trabajo propio, así como préstamos a largo plazo (con un vencimiento de un año) y corto plazo (hasta un año).

Una empresa con una posición inestable se caracteriza por una solvencia insuficiente, atracción de fondos de los acreedores. Sin embargo, todavía hay una oportunidad de mejora. NP cumple la siguiente condición:

Reservas = fondos propios + fondos prestados + fuentes que le permiten reducir la tensión financiera

Las fuentes de alivio del estrés incluyen:

• Fondos temporalmente libres.
• Reservas de fondos.
• Fondos de Estímulo Económico.
• préstamos

La presencia de volatilidad es un parámetro aceptable en el caso de que el volumen de préstamos y empréstitos no supere el valor total de los inventarios.

Posición de crisis

La situación de crisis le permite establecer un mayor riesgo de quiebra. En el caso bajo consideración, el monto de MPZ excede el monto de SOS y préstamos. Los costos pueden ser cubiertos por una variedad de fuentes. La situación de crisis supone la insolvencia de la empresa y su proximidad a la quiebra.

La principal característica de la KP es la imposibilidad de cubrir las deudas de la empresa con deudas y valores de los deudores. Considere la condición de la situación de crisis:

Inventario > capital de trabajo de la empresa + fondos prestados

¡IMPORTANTE! En una situación de crisis, tiene sentido optimizar la estructura de pasivos y reducir costos.

Qué características determinan el tipo de estabilidad financiera

Parámetros en base a los cuales se determina la estabilidad de la empresa:

• El estado de la organización en el mercado financiero.
• Competitividad de la empresa.
• Demanda de productos.
• Valoración en el entorno empresarial.
• Dependencia de acreedores e inversores.
• Escala de costos de producción.
• La relación entre los costos y la rentabilidad de las actividades.
• La presencia de deudores que no pueden pagar la deuda a la empresa.
• El tamaño capital autorizado que ha sido pagado.
• La eficacia de las operaciones en curso.
• potencial de la propiedad.
• Valor y activo circulante.
• La profesionalidad del personal.

Casi todos los indicadores son relativos. Debe analizarse teniendo en cuenta la dependencia de otros valores. Por ejemplo, los costos de producción son altos. Sin embargo, esto por sí mismo no significa nada. Si la rentabilidad de la actividad es grande, entonces los altos costos son la norma. Además, las grandes deudas con los acreedores no significan nada. Este análisis debe analizarse en conjunto con el tamaño de los fondos propios de la empresa.

¡PARA TU INFORMACIÓN! El análisis de los valores de estabilidad financiera se realiza sobre la base de la información de los estados financieros. En particular, se entienden los formularios No. 1 y No. 5. También se pueden utilizar otros documentos.

3. Situación financiera inestable.

Determinado por las condiciones:

Indicador tridimensional =(0; 0; l).

La situación financiera inestable se caracteriza por una violación de la solvencia: la empresa se ve obligada a atraer fuentes adicionales para cubrir las reservas y los costos, hay una disminución en la rentabilidad de la producción. Sin embargo, aún se puede mejorar.

Cuadro 2.6

Tipos de estabilidad financiera

4. Situación financiera de crisis (crítica).

Determinado por las condiciones:

Indicador tridimensional =(0; 0; 0).

Una crisis financiera está al borde de la quiebra: la presencia de cuentas por pagar y cuentas por cobrar vencidas y la incapacidad de pagarlas a tiempo. En una economía de mercado, con la repetición repetida de tal situación, la empresa está amenazada con declararse en quiebra.

Tabla 2.7

Análisis de la estabilidad financiera de la empresa.

La solvencia de una empresa está determinada por su capacidad y capacidad para cumplir oportuna y íntegramente las obligaciones de pago derivadas del comercio, el crédito y otras transacciones de carácter monetario. La solvencia afecta las formas y condiciones de las transacciones comerciales, incluida la posibilidad de obtener un préstamo.

La liquidez de una empresa está determinada por la presencia de activos líquidos, que incluyen efectivo, efectivo en cuentas bancarias y elementos de capital de trabajo fácilmente realizables. La liquidez refleja la capacidad de la empresa para realizar los gastos necesarios en cualquier momento.

Liquidez y solvencia como categorías económicas no son idénticas, pero en la práctica están estrechamente interconectadas.

La liquidez de la empresa refleja la solvencia de las obligaciones de deuda. La incapacidad de la empresa para pagar sus obligaciones de deuda con los acreedores y el presupuesto la lleva a la quiebra. Los motivos para declarar la quiebra de una empresa no son solo el incumplimiento de sus obligaciones con el presupuesto durante varios meses, sino también el incumplimiento de los requisitos de las personas jurídicas y las personas físicas que tienen derechos financieros o patrimoniales en su contra.

La mejora de la solvencia de la empresa está indisolublemente ligada a la política de gestión del capital circulante, cuyo objetivo es minimizar las obligaciones financieras. La ganancia es un objetivo a largo plazo, pero a corto plazo, incluso una empresa rentable puede quebrar debido a la falta de Dinero.

Las siguientes técnicas básicas se pueden utilizar para evaluar la solvencia y la liquidez (Fig. 6):

Arroz. 6. Métodos de evaluación de la solvencia

y liquidez de la empresa

Al analizar la liquidez del balance se hace una comparación de activos, agrupados por su grado de liquidez, con pasivos por pasivos, agrupados por su vencimiento. El cálculo y análisis de los ratios de liquidez permite identificar el grado de provisión de los pasivos corrientes con fondos líquidos.

Estimación de la liquidez del saldo. La tarea principal de evaluar la liquidez del balance es determinar la cantidad de cobertura de las obligaciones de la empresa por sus activos, cuyo período de transformación en efectivo (liquidez) corresponde al vencimiento de las obligaciones (urgencia de retorno).

Para el análisis, los activos y pasivos del balance se agrupan (Fig. 6) de acuerdo con los siguientes criterios:

Por el grado de liquidez decreciente (activo);

Por el grado de urgencia del pago (devolución) (pasivo).

Los activos, según la tasa de conversión en efectivo (liquidez), se dividen en los siguientes grupos:

Al - los activos más líquidos. Estos incluyen efectivo corporativo y corto plazo. inversiones financieras(pág. 260 + pág. 250).

A2 - activos de rápido movimiento. Cuentas por cobrar y otros activos (línea 240 + línea 270).

A3 - activos de lento movimiento. Estos incluyen artículos de II balance "Activo corriente" (p. 210 + p. 220 - p. 217) y el artículo "Inversiones financieras a largo plazo" de la sección. Balance I "Activo no corriente" (pág. 140).

A4 - activos difíciles de vender. Estos son los artículos. I balance "Activo no corriente" (p. 110 + p. 120 - p. 140).

Los pasivos se agrupan según el grado de urgencia de su devolución:

P1 - los pasivos más a corto plazo. Estos incluyen los rubros “Cuentas por pagar” y “Otros pasivos a corto plazo” (línea 620 + línea 670).

P2 - pasivos a corto plazo. Artículos "Fondos prestados" y otros artículos de la Sec. VI saldo "Pasivos a corto plazo" (línea 610 + línea 630 + línea 640 + línea 650 + línea 660).

PZ - pasivos a largo plazo. Préstamos y empréstitos a largo plazo (línea 510 + línea 520).

P4 - pasivos permanentes. Artículos sec. I balance "Capital y reservas" (p. 490 - p. 217).

Al determinar la liquidez del balance, los grupos de activos y pasivos se comparan entre sí (Fig. 7).

Condiciones de liquidez del saldo absoluto:

Una condición necesaria para la liquidez absoluta del balance es el cumplimiento de las tres primeras desigualdades. La cuarta desigualdad es de la llamada naturaleza de equilibrio: su implementación indica que la empresa tiene su propio capital de trabajo (EC = Y C - F). Si alguna de las desigualdades tiene signo contrario al fijado en la variante óptima, entonces la liquidez del balance difiere de la absoluta.

Comparación

alta alta

Grado Grado

Urgencia de liquidez

Bajo bajo

Arroz. 7. Agrupación de partidas de activo y pasivo para análisis de liquidez

Teóricamente, la falta de fondos en un grupo de activos se compensa con el excedente en otro, pero en la práctica, los fondos menos líquidos no pueden reemplazar a los más líquidos.

La comparación de A1-P1 y A2-P2 le permite identificar la liquidez actual de la empresa, lo que indica solvencia (insolvencia) en un futuro próximo. La comparación A3-PZ refleja la liquidez prospectiva. En base a ello, se prevé una solvencia estimada a largo plazo.

El análisis de la liquidez del balance se realiza mediante la tabla analítica. 10, según el cual se puede concluir que el balance de la empresa no cumple con todos los criterios de liquidez absoluta. Al principio y al final del año, la empresa cubre completamente sus obligaciones solo para pasivos a corto y largo plazo, t.to. son iguales a cero. Las responsabilidades más urgentes y permanentes no se cubren ni al principio ni al final del año.

Al estudiar el saldo, se debe prestar atención a un indicador muy importante: capital de trabajo neto o capital de trabajo neto. Este es un indicador absoluto, que también se puede utilizar para evaluar la liquidez de la empresa.

El capital de trabajo neto es igual a la diferencia entre los resultados de la Sec. II balance "Activo corriente" y apartado. Saldo VI "Pasivos a corto plazo".

Tabla 2.10

Análisis de liquidez de saldo

El cambio en el nivel de liquidez está determinado por el cambio (dinámica) del indicador absoluto de capital de trabajo neto. Es la cantidad que queda después del pago de todos los pasivos a corto plazo. Por lo tanto, el crecimiento de este indicador es un aumento en el nivel de liquidez de la empresa.

En la empresa analizada, los pasivos a corto plazo están totalmente cubiertos por capital de trabajo (Cuadro 2.11). Pero durante el período del informe, el valor del capital de trabajo neto disminuyó en un 13,16%, por lo tanto, el nivel de liquidez y solvencia de la empresa disminuyó.

Cuadro 2.11

Cálculo del capital de trabajo neto mil rublos.

Evaluación de indicadores relativos de liquidez y solvencia. Para una evaluación cualitativa de la solvencia y liquidez de una empresa, además de analizar la liquidez del balance, es necesario calcular los índices de liquidez (Cuadro 2.12).

El cálculo tiene por objeto evaluar la relación de los activos existentes, tanto los destinados a la venta directa como los involucrados en el proceso tecnológico, con miras a su posterior venta y reembolso de los fondos invertidos y pasivos existentes que deben ser reembolsados ​​por la empresa en el período venidero.

El cálculo se basa en el hecho de que los tipos de capital de trabajo tienen diferentes grados de liquidez: el efectivo es absolutamente líquido, luego, en orden descendente de liquidez, siguen las inversiones financieras a corto plazo, las cuentas por cobrar, las existencias y los costos. Por lo tanto, para evaluar la solvencia y liquidez de la empresa se utilizan indicadores que difieren según el orden en que se incluyan en el cálculo de los fondos líquidos considerados para cubrir obligaciones a corto plazo.

La principal ventaja de los indicadores, la simplicidad y la claridad, puede convertirse en un inconveniente importante: la inexactitud de las conclusiones. Por lo tanto, uno debe abordar cuidadosamente la evaluación de la solvencia de la empresa por este método.

Así, el análisis de los ratios de liquidez muestra (Cuadro 13) que la empresa se encuentra en una situación financiera inestable. Los coeficientes caracterizan la baja solvencia y liquidez, solo el índice de liquidez actual corresponde al valor óptimo: el capital de trabajo es suficiente para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

Debe prestarse atención a los bajos ratios de liquidez urgente y absoluta. Esto indica una gran cantidad de cuentas por cobrar y una disminución en la solvencia de la empresa.

Cuadro 2.12

coeficientes financieros,

utilizado para evaluar la liquidez de una empresa

Tabla 2.13

Cálculo y análisis de ratios de liquidez mil rublos.

Los criterios cualitativos son la amplitud de los mercados de venta (internos y externos), la reputación de la empresa, la competitividad, la presencia de proveedores y consumidores estables, etc. Dichos criterios no formalizados deben compararse con los criterios de otras empresas similares en términos de inversión de capital.

Los criterios cuantitativos para la actividad empresarial están determinados por indicadores absolutos y relativos. Entre los indicadores absolutos, se debe destacar el volumen de ventas de productos manufacturados (obras, servicios), ganancias, la cantidad de capital adelantado (activos empresariales). Es recomendable tener en cuenta la dinámica comparativa de estos indicadores. Relación óptima

T P > T B > T AK > 100 %,

donde: T P - la tasa de cambio en la ganancia;

T B - la tasa de cambio en los ingresos por ventas de productos

(obras, servicios);

T AK - la tasa de cambio de los activos (propiedad) de la empresa.

La proporción anterior se denomina "regla de oro de la economía de la empresa": las ganancias deben aumentar a una tasa mayor que el volumen de ventas y la propiedad de la empresa. Esto significa lo siguiente: los costos de producción y distribución deben reducirse, y los recursos de la empresa deben usarse de manera más eficiente. Sin embargo, en la práctica, incluso una empresa consistentemente rentable en algunos casos puede desviarse de esta proporción. Las razones pueden ser diferentes: grandes inversiones, desarrollo de nuevas tecnologías, reorganización de la estructura de gestión y producción (cambios estratégicos, desarrollo organizacional), modernización y reconstrucción, etc. Estas actividades a menudo son causadas por la influencia ambiente externo(ambiente externo) y requieren inversiones financieras significativas que rendirán frutos y traerán beneficios en el futuro.

Los indicadores relativos de la actividad empresarial caracterizan el nivel de eficiencia en el uso de los recursos (materiales, laborales y financieros). El sistema propuesto de indicadores de actividad empresarial (Tabla 2.14) se basa en los datos de los estados contables (financieros) de las empresas. Esta circunstancia permite, según el cálculo de indicadores, controlar los cambios en la situación financiera de la empresa.

Para el cálculo, se utilizan datos totales absolutos para el período de informe sobre ingresos, ganancias, etc. Pero los indicadores de saldo se calculan al principio y al final del período, es decir. son de carácter único. Esto introduce cierta ambigüedad en la interpretación de los datos de cálculo. Por lo tanto, al calcular los coeficientes, se utilizan indicadores calculados para los valores medios de las partidas del balance. También puede utilizar los datos del balance al final del año.

En la Tabla se da un ejemplo de cálculo de indicadores de actividad empresarial. 2.15.

Convenciones(Cuadros 2.14 y 2.15):

F СР - el costo promedio de los activos no corrientes para el período;

En SR - el saldo promedio total del período;

El valor promedio de los activos circulantes del período;

Z СР - el valor promedio de las existencias y costos para el período;

Cuentas por cobrar promedio del período;

Cuentas por pagar promedio del período;

Valor promedio del capital propio del período

reservas

Tabla 2.14

Sistema de indicadores de actividad comercial de la empresa.

Mantener el nivel requerido de estabilidad financiera es importante en cualquier momento, pero se vuelve especialmente importante durante un período de inestabilidad económica, cuando hay menos formas de retirarse y el futuro es difícil de predecir, incluso una ligera violación de la solvencia puede tener consecuencias fatales. Consecuencias.

V teoría financiera Se asignan 4 niveles de estabilidad financiera.

1. Estabilidad financiera absoluta

Suma de inventario y costos< Собственные оборотные средства

En este caso, la empresa es completamente independiente de los acreedores y todas sus necesidades están cubiertas por su capital de trabajo. A pesar de que a primera vista esta situación puede parecer extremadamente exitosa, tiene inconvenientes bastante obvios: el rechazo total de los fondos prestados a largo plazo indica que está perdiendo ganancias significativas. En consecuencia, tal opción es extremadamente rara en la práctica real.

2. Estabilidad financiera normal

Capital de trabajo propio< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы

La empresa utiliza capital y préstamos a largo plazo. Esta opción se considera óptima para la sostenibilidad: la empresa no corre el riesgo de enfrentarse a la imposibilidad de pagar las deudas, pero no desaprovecha posibles beneficios.

Sin embargo, es importante recordar que un nivel formalmente normal de estabilidad financiera también incluye situaciones límite que, de hecho, no pueden llamarse normales. Si el monto del préstamo es insignificante en el contexto de los fondos propios, la empresa está cerca de la estabilidad absoluta y probablemente esté operando de manera ineficiente.

3. Situación financiera inestable

Activo circulante propio + Pasivo a largo plazo< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

En este nivel, la organización tiene algunas dificultades con la solvencia y para el funcionamiento posterior tiene que recurrir a préstamos a corto plazo. Sin embargo, la situación aún no puede llamarse crítica: una reacción oportuna y competente a lo que está sucediendo bien puede devolverla a un nivel normal de estabilidad.

Una posición inestable suele ir acompañada de interrupciones en los pagos y recibos de dinero en cuentas, cambios periódicos en el nivel de rentabilidad e incumplimiento del plan financiero.

4. Crisis financiera

Capital de trabajo propio + Pasivos a largo plazo + Créditos y préstamos a corto plazo< Сумма запасов и затрат

La empresa ya no puede restaurar la solvencia: cualquier intento de cubrir los costos solo conduce a un aumento de la deuda. El siguiente paso suele ser la quiebra.

Sostenibilidad financiera: resumiendo

Entonces, hay varios niveles de estabilidad financiera:

• Absoluto: la empresa vive sin préstamos, solo a sus expensas
• Normal: la cantidad de préstamos disponibles no es crítica, los fondos propios le permiten pagar los préstamos a tiempo
• Insostenible: los fondos propios no cubren los gastos, el proceso de trabajo no es estable, hay retrasos, retrasos en los pagos a los empleados y deducciones fiscales.
• Crisis - una empresa en estado de quiebra.

Dos parámetros principales están involucrados en el cálculo del indicador de estabilidad financiera: el valor de los activos propios y el valor de los pasivos frente a las contrapartes, los acreedores.

Se debe realizar una evaluación de la estabilidad financiera al menos una vez al año.

V teoría económica un criterio importante para la clasificación de costos son los intervalos de tiempo durante los cuales se toman ciertas decisiones económicas. Hay periodos de corto y largo plazo.

Término corto un período de tiempo se considera insuficiente para cambiar la capacidad de producción de la empresa, es decir, número de máquinas y equipos. Durante este período, la empresa solo puede cambiar la intensidad de su uso y decidir la mejor manera de organizar la producción en el fijo disponible. instalaciones de produccion. El período de corto plazo tiene una duración diferente en diferentes industrias.

A corto plazo, los factores de producción individuales (edificios de producción, máquinas, equipos, terrenos, servicios de los altos directivos y especialistas) no cambian debido a cambios en el volumen de producción, por lo que se denominan factores permanentes (FF– factor fijo), y los costes de su adquisición (amortización, pago de alquileres, primas de seguro, salarios al personal de alta dirección) - costes fijos (FC – costes fijos). Otros factores (materias primas, materiales, combustible, energía, servicios de transporte, recursos laborales) cambian con los cambios en la salida, por lo que se llaman factores variables (FV – factor variable), y el coste de su adquisición - costos variables producción ( CV – costos variables). Juntas constantes y variables forman costos totales producción ( CT – costos totales).

Para el análisis de las actividades de la empresa, los costos medios y marginales de la empresa son de gran importancia. Coste medio (C.A. – costes medios) representan el costo de producción de una unidad de producción para la empresa, y son estos los que se utilizan para compararlos con el precio, que siempre se expresa por unidad de producción.

El concepto de costo marginal en la teoría económica moderna es de particular importancia. Costos marginales (añadidos) (MC – costos marginales) muestran un aumento gastos generales empresas asociadas con un aumento en la producción de una unidad adicional. Así, el costo marginal muestra los costos en los que la empresa tendrá que incurrir en el caso de la producción de una unidad adicional de producto y, a la inversa, el dinero ahorrado si la empresa no produce esta unidad adicional de producto. Con base en el análisis de la magnitud de los costos marginales, se realiza la elección del volumen óptimo de producción de la firma.

Imagen de varios costos empresas a corto plazo da la tabla 4.2.

Si limitamos todos los factores utilizados para la producción al capital (un factor constante, el precio de 1000 unidades monetarias) y el trabajo (un factor variable, el precio de 25 unidades monetarias), entonces los costos de producción de la empresa se pueden representar en forma de tabla 4.3.

Tabla 4.2

Tabla 4.3

Los costos de producción de la empresa en el corto plazo
(en unidades monetarias)

Con los datos de la tabla, puede representar gráficamente los costos de producción de la empresa (Fig. 4.1, 4.2).

Arroz. 4.1 Costos totales de la empresa

Arroz. 4.2 Costos medios y marginales de la empresa

Con base en la tabla 4.3 y los gráficos (Fig. 4.1, 4.2), es posible analizar los costos de producción de la empresa en el corto plazo y se revelan los siguientes patrones.

1. Costos fijos totales ( TFC) no cambian cuando cambia el volumen de producción, por lo que se muestran en la Fig. 4.1 como una línea horizontal.

2. generales costos variables (TVC) cambian con un aumento en el volumen de producción y, por lo tanto, los costos brutos totales ( CT) las empresas también aumentan a medida que aumenta la producción. Curvas TVC y CT están constantemente ascendiendo (Fig. 4.1). Valores TFC, TVC, CT determinado para cada volumen de producción específico.

3. Costos fijos promedio ( A.F.C.) con el crecimiento del volumen de producción está disminuyendo constantemente, por lo que la curva A.F.C. tiene un carácter hacia abajo (ver Fig. 4.2).

4. Curvas SRA, AVC y ATS primero baje (Fig. 4.2), y luego suba. Esto significa que los costos marginales, variables medios y totales medios de la empresa, por efecto de la división del trabajo y la especialización, disminuyen hasta un valor determinado, y luego, por la ley decreciente máximo rendimiento recurso variable (trabajo) con el valor constante del recurso constante (capital) comienzan a aumentar.

5. Curva SRA cruza curvas AVC y ATC en los puntos de su menor valor, respectivamente, en los puntos A y B(Figura 4.2).

De todos los indicadores de costos, los costos totales promedio son de particular importancia, porque en análisis Economico es importante tener en cuenta que la firma necesariamente debe reembolsar todos sus costos, por lo que la comparación de precios se realiza precisamente con estos costos ( ATS). Curva ATS(Fig. 4.2) tiene la forma de una curva cóncava, cuyo punto inferior (punto V) caracteriza el valor mínimo del coste medio total de producción. Por lo tanto, si partimos de un solo criterio de la actividad de la empresa: minimización de los costes de producción, entonces la empresa optimiza sus actividades en la parte inferior de la curva ATS. A partir de aquí, el volumen de producción óptimo será de 76 piezas (ver Tabla 4.3), y el número óptimo de trabajadores empleados en la producción es de cuatro personas.

Cabe señalar que el análisis de los costos de producción de la empresa permite determinar los niveles de precios de mercado favorables y desfavorables para sus actividades. En este sentido, todo el programa de costos medios y marginales (ver Fig. 4.2) se divide en tres campos.

primer campo caracterizado bajo nivel de precios (0 < PAGS < 11,9 – минимального значения AVC en el punto A). A estos precios, la firma ni siquiera podrá recuperar sus costos variables, por lo que se verá obligada a cesar sus operaciones.

segundo campo (11,9 < PAGS < 26,3 – минимального значения ATS en el punto V) se llama el campo de la posición inestable de la empresa donde puede recuperar sólo sus costos variables. Así, la empresa no recupera todos sus costes con el precio y busca encontrar una dirección alternativa más eficiente de su actividad. Valor más bajo AVC(punto A) son llamados precio bajo crítico. Muestra el precio más bajo al que la empresa puede recuperar solo sus costos variables y no tiene sentido que continúe con sus actividades, por lo tanto, la crítica precio bajo en realidad es precio de cierre de la empresa.

tercer campo (PAGS≥ 26.3) es la más favorable para la empresa y se denomina campo de equilibrio de la empresa. Valor más bajo ATS(punto V) son llamados precio crítico a largo plazo. Muestra el valor de precio más bajo al que la empresa puede alcanzar el punto de equilibrio, es decir cubrir todos los costos de producción.

Si el precio de mercado se fija por encima del precio crítico a largo plazo, entonces la empresa comienza a obtener ganancias o, habiendo aumentado el volumen de producción (por ejemplo, para aumentar su participación de mercado), operará, recuperando sus costos económicos y recibiendo una ganancia normal.

Información similar.

Condición financiera Las empresas son un movimiento al servicio de la producción y venta de sus productos.

Entre desarrollo de producción y finanzas Hay una relación tanto directa como inversa.

La condición financiera de la unidad económica depende directamente de los indicadores volumétricos y dinámicos del movimiento de producción. Un aumento de la producción mejora la situación financiera de la empresa, mientras que su reducción, por el contrario, la empeora. Pero la condición financiera, a su vez, afecta la producción: la frena si empeora y la acelera si aumenta.

Lucro es la diferencia entre los ingresos por ventas y costos actuales.

La solvencia actual de la organización se ve directamente afectada por la liquidez de sus activos circulantes (la capacidad de convertirlos en efectivo o utilizarlos para reducir pasivos).

Indicadores de estabilidad financiera y de mercado de la empresa.

Ratio de capitalización

Ratio de capitalización, o la proporción de fondos atraídos (prestados) y propios (fuentes). Representa la relación entre todo el capital atraído y el capital social y se determina mediante la siguiente fórmula:

• Capital atraído (la suma de los resultados de las secciones segunda y tercera del pasivo del balance "Pasivos a largo plazo" y "Pasivos a corto plazo") / capital social (el resultado de la primera sección del pasivo "Capital y reservas ").

Esta proporción da una idea de qué fuentes de fondos tiene más la organización: atraída (prestada) o propia. Cuanto más exceda uno este coeficiente, mayor será la dependencia de la organización de las fuentes de fondos prestadas. El valor crítico de este indicador es 0, 7. Si el coeficiente supera este valor, la estabilidad financiera de la organización es dudosa.

factor de agilidad(movilidad) del capital propio (fondos propios) se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:

Activo corriente propio (resultado del primer tramo del pasivo del balance "Capital y reservas" menos el resultado del primer tramo del activo "Activo no corriente") dividido por el capital social (resultado del primer tramo del pasivo del balance "Capital y reservas").

Esta el coeficiente muestra qué parte de los fondos propios de la organización está en forma móvil permitiendo una maniobra relativamente libre de estos medios. El valor estándar del coeficiente de maniobrabilidad es 0,2 — 0,5 .

Ratio de estabilidad financiera expresa la participación de aquellas fuentes de financiamiento que esta organización puede utilizar en sus actividades durante mucho tiempo atraídos para financiar los activos de esta organización junto con sus propios fondos.

El índice de estabilidad financiera se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:

El capital social suma los préstamos y empréstitos a largo plazo divididos por la moneda (total) del balance.

Si esta organización no tiene fuentes de fondos prestados a largo plazo, entonces el valor del coeficiente de estabilidad financiera coincidirá con el coeficiente de autonomía (independencia financiera).

Ratio de financiación muestra qué parte de las actividades de la organización se financia con sus propias fuentes de fondos y qué parte, con fondos prestados. Este indicador se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:

Divide el capital social por el capital de deuda.

Una disminución significativa en el valor de este indicador indica la posible insolvencia de la organización, ya que la mayor parte de su propiedad se forma a partir de fuentes de fondos prestados.

Ratio de deuda(ratio de concentración de capital atraído) muestra la participación de créditos, préstamos y cuentas por pagar en cantidad total fuentes de propiedad de la organización. El valor de este indicador no debe ser superior a 0,3.

Ratio de estructura de inversión a largo plazo muestra la relación entre los pasivos a largo plazo (pasivos) y los activos a largo plazo (no corrientes):

Pasivos a largo plazo (segunda sección del pasivo del balance) Activos no corrientes (primera sección del activo del balance)

El siguiente indicador es ratio de endeudamiento a largo plazo- se define de la siguiente manera:

Dividir el pasivo a largo plazo (resultado de la segunda sección del pasivo del balance) entre el Pasivo a largo plazo + patrimonio (la suma de los resultados de la primera y segunda sección del pasivo del balance).

Este coeficiente caracteriza la participación de las fuentes de fondos a largo plazo en el monto total de los pasivos permanentes de la organización.

Ratio de estructura de capital expresa la participación de los pasivos a largo plazo en el monto total de las fuentes de fondos atraídas (prestadas):

Divida los pasivos a largo plazo (el resultado de la segunda sección del pasivo del balance) por el capital atraído (la suma de los resultados de la segunda y tercera sección del pasivo del balance).

Ratio de cobertura de inversión caracteriza la participación de capital y pasivos a largo plazo en los activos totales de la organización:

Los pasivos a largo plazo (la segunda sección del pasivo) suman el capital propio (la primera sección del pasivo) dividido por la moneda (total) del saldo.

En el ya considerado coeficiente de seguridad de los activos corrientes con capital de trabajo propio, que muestra qué parte de los activos corrientes de la organización se formó a partir de sus propias fuentes de fondos, a menudo encuentra aplicación.

El valor estándar de este indicador debe ser de al menos 0,1.

Proporción consecutiva de inventario El capital de trabajo propio muestra hasta qué punto los inventarios se forman a expensas de fuentes propias y no necesitan atraer fondos prestados. Este indicador está determinado por la siguiente fórmula:

Divida las fuentes de fondos propias menos los activos no corrientes por los inventarios (de la segunda sección del activo).

El valor estándar de este indicador debe ser de al menos 0,5. Otro indicador que caracteriza el estado de los activos circulantes es la relación entre los inventarios y el capital de trabajo propio. Es esencialmente el reverso del indicador anterior:

El valor normativo de este coeficiente es mayor a uno, y teniendo en cuenta el valor normativo del indicador anterior, no debe exceder de dos.

Un indicador importante es coeficiente de maniobrabilidad del capital funcional(capital de trabajo propio). Se puede determinar mediante la siguiente fórmula:

Agregue efectivo a las inversiones financieras a corto plazo dividido por fuentes propias de fondos menos activos no corrientes.

Este indicador caracteriza aquella parte del capital de trabajo propio, que se encuentra en forma de efectivo y valores negociables, es decir, en forma de activos circulantes con máxima liquidez. En una organización que opera normalmente, este indicador varía de cero a uno.

El índice de activos fijos (la relación entre activos no corrientes y acciones) es una relación que expresa la proporción de activos no corrientes cubiertos por fuentes de acciones. Está determinado por la fórmula:

Los activos no corrientes se dividen en fuentes de fondos propias.

El valor aproximado de este indicador es 0.5 - 0.8. Un indicador importante de la estabilidad financiera es la proporción del valor real de la propiedad. Este indicador determina qué participación en el valor de la propiedad de la organización es el medio de producción. Se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:

Divida el costo total de los activos fijos, las materias primas, los materiales, los productos semielaborados, el trabajo en curso por el valor total de la propiedad de la organización (moneda del balance).

Todos los componentes incluidos en el numerador de esta fórmula son los medios de producción necesarios para la implementación de las principales actividades de la organización, es decir. su potencial de producción. Por lo tanto, esta relación refleja la participación en la composición de los activos de la propiedad que proporciona la actividad principal de la organización (es decir, producción, trabajo, servicios).

El valor normal de este indicador es cuando el valor real de la propiedad es más de la mitad del valor total de los activos.

También se incluye un indicador que expresa la estabilidad financiera de la organización. relación de activos corrientes (actuales) y bienes raíces. Se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:

Activo circulante (la segunda sección del activo del balance) dividido por bienes inmuebles (de la primera sección del activo del balance).

El valor de 0,5 puede tomarse como el valor estándar mínimo de este indicador. Su mayor valor indica un aumento en las capacidades de producción de esta organización.

Un indicador de estabilidad financiera es también el coeficiente de sostenibilidad del crecimiento económico, calculado según la siguiente fórmula:

Utilidad neta menos dividendos pagados a los accionistas dividido por el capital.

Este indicador caracteriza la estabilidad de las utilidades que quedan en la organización para su desarrollo y la creación de reservas.

Además, el índice de ingresos netos se determina mediante la siguiente fórmula:

Divide la utilidad neta más la depreciación por los ingresos de la venta de productos, obras, servicios.

Este indicador expresa la participación de esa parte de los ingresos que queda a disposición de esta organización (es decir, utilidad neta y depreciación).

Una etapa importante en el análisis de la estabilidad financiera de la organización es la evaluación de su solvencia. La solvencia se entiende como la capacidad de la organización para pagar (pagar) oportunamente los préstamos y préstamos recibidos, así como pagar intereses por usarlos a tiempo.

La solvencia de las organizaciones prestatarias está determinada por una serie de indicadores: la liquidez de la organización, la participación del capital social (fuentes propias de fondos), la rentabilidad.

Dependiendo de los valores de estos indicadores y de la industria a la que pertenezca esta organización, estos últimos pueden ser asignados a uno de los siguientes tipos:

1. tipo de organizaciones solventes que tienen nivel alto liquidez y seguridad de los fondos propios;
2. el tipo de organizaciones que tienen un grado suficiente de confiabilidad;
3. un tipo de organizaciones insolventes con balances ilíquidos o poco patrimonio.

Para evaluar la solvencia de una organización prestataria, primero es necesario analizar su condición financiera. Después de esto y de la decisión sobre la posibilidad de otorgar un préstamo a la organización, se calcula la relación de ingresos netos, que expresa la participación en las ganancias y la depreciación en cada rublo de los ingresos por la venta de productos, obras, servicios (sin impuesto al valor agregado) . El valor resultante de este indicador se puede extender a la recepción esperada de ingresos en el futuro. Esto determinará el posible vencimiento de los préstamos y empréstitos, ya que el numerador de este índice, es decir, la utilidad y la amortización, representa el valor de la fuente potencial de reembolso de los préstamos y empréstitos.

Al concluir un contrato de préstamo entre el banco y la organización, se determina el monto acumulado de la deuda, que incluye el monto del préstamo y los intereses por usarlo. El monto acumulado de la deuda se determina mediante la siguiente fórmula:

Donde S es el monto acumulado de la deuda;

R - el monto del préstamo;

(1 + n i) es el factor de crecimiento;

n - el período para el cual se emite el préstamo;

i es la tasa de interés del préstamo.

El monto acumulado de la deuda (S) debe estar garantizado por el valor de la fuente de reembolso del préstamo (Rn) para el período por el cual se emite el préstamo. Por lo tanto, si Rn>S, entonces la organización prestataria es solvente. Si el valor de Rn es insuficiente para pagar la deuda acumulada, es decir, Rn

Junto con la evaluación de la solvencia de una organización, también es necesario analizar la eficiencia del uso de un préstamo, que se expresa mediante los siguientes indicadores principales: el volumen de ventas por 1 rublo de deuda promedio en préstamos, así como el volumen de negocios de préstamos en días. Al comparar estos indicadores en dinámica durante varios períodos, podemos afirmar un aumento en la eficiencia del uso de un préstamo si aumenta el volumen de ventas por 1 rublo de deuda promedio en préstamos y se acelera la rotación de préstamos en días.

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