7.2.1. Reproducción de activos fijos

Los activos fijos involucrados en el proceso de producción pierden gradualmente sus características originales debido al desgaste durante la operación, es decir. hay deterioro físico. Junto con lo físico importante en la gestión de activos fijos tiene la obsolescencia.

Debido a la depreciación, el funcionamiento de los activos fijos e intangibles está limitado en el tiempo, lo que obliga a renovarlos.

Se denomina proceso continuo de actualización de activos fijos para mantener su estado cuantitativo y cualitativo, realizado mediante la adquisición, reconstrucción, reequipamiento técnico, modernización y revisión. reproducción de activos fijos.

Con reproducción simple, el costo de reembolso por depreciación de activos fijos corresponde al monto de la depreciación acumulada y contempla solo el reemplazo de equipos obsoletos y reparaciones mayores de equipos. Con la reproducción ampliada, los costos de depreciación superan el monto de la depreciación acumulada, lo que permite realizar nuevas construcciones, así como la reconstrucción y modernización de los activos fijos existentes.

La presencia, movimiento y composición de los activos fijos se presentan en los informes en forma de modelo de balance:

Sosk \u003d Sosn + Sosp - Sosv,

donde Sosk - el costo de los activos fijos disponibles al final del año;

Sosn: el costo de los activos fijos disponibles al comienzo del año;

Sosp: el costo de los activos fijos recibidos en el año del informe, incl. comisionó nuevos activos fijos;

Сav: el costo de los activos fijos retirados en el año del informe, incl. mediante liquidación o cancelación.

Para analizar el proceso de reproducción de activos fijos y la eficiencia de su uso, indicadores tales como:

el coeficiente de renovación de activos fijos (Cosp/Sosk x 100);

índice de retiro de activos fijos (Cosv / Sosn x 100);

rendimiento de los activos (ingresos por la venta de bienes, obras, servicios / costo promedio de los activos fijos en el período analizado);

intensidad de capital (costo promedio de los activos fijos / producto de la venta de bienes, obras, servicios);

relación capital-trabajo (costo promedio anual de activos fijos / número promedio anual de empleados);

rentabilidad de los activos fijos (beneficio / costo promedio de los activos fijos).

La tarea de reproducción continua de activos fijos se resuelve a través de políticas de depreciación, inversión e impuestos.

La reproducción de activos fijos se lleva a cabo en forma de: inversión directa (inversión de capital); mediante la transferencia del capital fijo por los fundadores a cuenta de aportes a capital autorizado; por transferencia gratuita; mediante alquiler (leasing).

El principal método de reproducción ampliada del capital fijo es la inversión directa (inversión de capital). Inversión directa: el costo de crear nuevos activos fijos, expansión, reconstrucción y reequipamiento técnico de los existentes.

La relación de costos en estas áreas se denomina estructura de reproducción de la inversión directa.

La proporción de costos de equipos, obras de construcción e instalación y otras inversiones de capital forman la estructura tecnológica de la inversión directa. La estructura tecnológica de la inversión directa consta de tres elementos principales: la adquisición de equipos, herramientas e inventario; gastos de obras de construcción e instalación; otras inversiones directas, que incluyen trabajos de diseño y estudio, ejecución anticipada de medidas para la puesta en funcionamiento de las instalaciones en construcción (formación del personal para las principales profesiones de los trabajadores de las empresas en construcción, etc.). En diferentes sectores de la economía, la participación de estos costos en el monto total de la inversión directa no es la misma. Por ejemplo, en la construcción de plantas de energía térmica, empresas metalúrgicas, químicas y de construcción de maquinaria, la mayor parte de la inversión directa es el costo del equipo. En la construcción de viviendas y comunales predominan los costos de construcción y obra de instalación.

La más ventajosa económicamente es la estructura dominada (en términos de peso específico) por los costos de equipo.

7.2.2. Fuentes de financiación de capital privado

Los problemas del financiamiento de inversiones directas incluyen determinar el procedimiento para proporcionar fondos, el sistema para gastar y monitorear su intención y uso eficiente. Los métodos de financiación dependen de las condiciones de funcionamiento de las empresas y están determinados por las características de reproducción del capital fijo y las fuentes de financiación.

Las fuentes, formas y métodos de financiación de las inversiones directas en capital fijo están determinadas por la naturaleza de su participación en el proceso de producción y las características específicas de la construcción.

La financiación de las inversiones directas puede realizarse a expensas de:

recursos financieros propios y reservas en finca;

fondos prestados;

atrajo fondos recibidos de la emisión de valores, acciones y otras contribuciones de personas jurídicas y personas físicas;

fondos recibidos en orden de redistribución de los fondos de inversión centralizados de empresas, asociaciones y otras asociaciones;

fondos de fondos extrapresupuestarios;

asignaciones de los presupuestos de varios niveles provistos sobre una base no reembolsable;

fondos de inversionistas extranjeros.

Dado que la inversión pública es un medio para lograr objetivos económicos estratégicos en la sociedad, y la inversión comercial es un tipo de negocio, se convierte en una tarea importante encontrar una combinación equilibrada de intereses públicos y comerciales en las actividades de inversión.

La planificación de las fuentes de financiamiento para la inversión directa comienza con la determinación del costo estimado de construcción y la determinación de los fondos propios que puede tener el inversionista.

Los recursos financieros propios de la empresa incluyen los aportes iniciales de los fundadores al momento de la organización y parte de los fondos (ganancias) recibidos como resultado de sus actividades económicas.

Las fuentes propias de financiamiento de las inversiones directas se dividen en dos grupos: las fuentes generadas a partir del desempeño del trabajo en forma económica; fuentes obtenidas de los resultados de la actividad principal de la empresa.

Las fuentes generadas a partir de la realización del trabajo de manera económica incluyen la movilización (inmovilización) de recursos internos, ganancias de obras de capital, ahorros por reducción de costos, ahorros por precios más bajos de equipos y otras fuentes.

Las fuentes recibidas como resultado de la actividad principal de la empresa incluyen la depreciación y la utilidad de la actividad principal.

Las deducciones por depreciación ocupan la mayor parte de los fondos propios dirigidos a financiar inversiones directas. La metodología para su determinación se discutirá a continuación. La acumulación de cargos por depreciación en la empresa ocurre sistemáticamente (mensualmente), mientras que los elementos del capital fijo no requieren compensación en especie después de cada ciclo de reproducción. Como resultado, se forma caja libre, que puede destinarse a la reproducción ampliada del capital fijo de las empresas. Además, cada año se ponen en operación nuevas instalaciones, por lo que se cobra depreciación de acuerdo a las normas establecidas, pero dichas instalaciones no requieren compensación hasta el vencimiento de la vida útil estándar.

La utilidad de operación es una importante fuente de financiamiento de inversión directa, que vincula los resultados financieros finales de las operaciones y las oportunidades para el desarrollo de las empresas. El monto de la utilidad destinada a financiar inversiones en capital fijo se determina cuando se distribuye en el plan financiero.

Ante la falta de fuentes propias de financiación de las inversiones, las empresas se ven obligadas a recurrir al endeudamiento externo.

Los fondos prestados utilizados para financiar inversiones en activos fijos son, en primer lugar, préstamos bancarios a largo plazo. Los préstamos bancarios se otorgan a la empresa sobre la base de un contrato de préstamo, el préstamo se otorga en las condiciones de reembolso, urgencia, pago, seguridad bajo garantía, prenda de bienes inmuebles, prenda de otros activos de la empresa.

Antes de que el banco confirme su confianza en el prestatario en forma de contrato de préstamo, se verifica su solvencia legal y financiera. La solvencia legal significa la capacidad legal del prestatario para firmar un contrato de préstamo que tenga fuerza legal. La solvencia financiera la poseen las empresas que pueden pagar el préstamo recibido dentro de un período específico, es decir, devolverlo por completo y pagar intereses sobre él.

El Banco monitorea el progreso de las actividades acreditadas. Si el prestatario no cumple con sus obligaciones, el banco tiene derecho a aplicar las sanciones económicas previstas en el contrato de préstamo.

Las fuentes de financiación para la reproducción de activos fijos también son fondos prestados de otras empresas y préstamos de inversores individuales (individuos).

Una fuente importante de financiamiento para la inversión directa es la captación de fondos del mercado financiero. La emisión de valores (bonos, letras) y su colocación en el mercado financiero amplían significativamente la capacidad de las empresas para atraer temporalmente fondos gratuitos de empresas, organizaciones y ciudadanos para la inversión.

En la última década se viene desarrollando el leasing (arrendamiento financiero). En virtud de un contrato de arrendamiento, el arrendador se compromete a adquirir la propiedad de la propiedad estipulada en el contrato del vendedor y proporcionar esta propiedad al arrendatario por una tarifa para uso temporal con fines comerciales. El leasing permite a las empresas reducir el nivel de capital en las fuentes de financiación de las inversiones. Puede ser objeto del arrendamiento cualquier bien mueble e inmueble que, de acuerdo con la clasificación vigente, se clasifique como capital fijo, salvo los bienes prohibidos a la libre circulación en el mercado.

La empresa arrendadora arrienda el equipo a la empresa, reservándose los derechos del propietario. Si no se reciben los pagos del arrendatario, la empresa tiene derecho a vender el equipo.

Esta fuente de fondos tomados en préstamo, como los préstamos colocados sobre una base competitiva de los presupuestos federal y regional, de fondos extrapresupuestarios sectoriales e intersectoriales, está ganando distribución. Se destinan principalmente a financiar programas focalizados federales, regionales o sectoriales, cuya ejecución permitirá concentrar los recursos financieros en las áreas más importantes de desarrollo de los sectores económicos y del ámbito social. La financiación gratuita utilizada en algunos casos de estas fuentes se convierte en realidad en una fuente de fondos propios.

Otra fuente es la inversión extranjera. La principal forma de participación del capital extranjero en forma de inversión directa sigue siendo la creación de empresas mixtas en Rusia. Sin embargo, el volumen de inversiones atraídas es aún pequeño. Los principales problemas en el proceso de su desarrollo son: determinar la participación de los inversores rusos en el capital autorizado de las empresas establecidas y, en consecuencia, en la distribución de las ganancias, así como la valoración real de mercado de los edificios, estructuras, equipos y terrenos invertidos. como la parte rusa del capital autorizado de las organizaciones comerciales con inversiones extranjeras.

Las empresas deben decidir la elección de las fuentes de financiación del capital fijo, teniendo en cuenta muchos factores: el costo del capital obtenido y la eficiencia de su rendimiento; la proporción de capital propio y prestado, que determina el nivel de independencia financiera de la empresa; el grado de riesgo de las diversas fuentes de financiación; intereses económicos de propietarios, inversores, acreedores, etc.

7.2.3. Fuentes de financiamiento para la reparación de activos fijos

La reparación de activos fijos, al ser un elemento de simple reproducción, alarga su vida útil, aumenta la productividad y reduce la necesidad de inversión directa en la creación de nuevos activos fijos. Existen los siguientes tipos de reparación; corriente, medio y capital.

En reparación actual se eliminan pequeños daños, se reemplazan piezas individuales. Por regla general, es aleatorio.

El mantenimiento preventivo medio o programado está asociado a la sustitución de elementos individuales, piezas y conjuntos, comprobando el funcionamiento de todas las unidades. Las reparaciones promedio se pueden realizar varias veces al año.

Durante la revisión de maquinaria y equipo, realizada a intervalos de más de un año, por regla general, se desmonta la unidad, se reemplazan o restauran las piezas y conjuntos desgastados y se reparan las piezas básicas. La revisión de edificios y estructuras prevé la sustitución de estructuras y piezas desgastadas por otras más resistentes y económicas que mejoran el rendimiento de las instalaciones reparadas.

La viabilidad económica de una revisión mayor se determina comparando el costo de una revisión mayor con el costo de las instalaciones reparadas. Si una revisión mayor no es económicamente factible, entonces los fondos asignados para su implementación pueden usarse para comprar maquinaria y equipo para reemplazar los obsoletos y fuera de servicio.

Las empresas determinan de forma independiente tanto el volumen total de trabajos de reparación como su estructura por tipo. El plan de reparación se elabora para todo el año para la empresa sobre la base de estimaciones de costos para la reparación de instalaciones individuales, teniendo en cuenta las normas, precios y tarifas vigentes, y es aprobado por el jefe de la empresa.

Todas las empresas, independientemente de la subordinación y las formas de propiedad, incluyen los costos de todo tipo de reparación de activos fijos en el costo de producción y venta de productos. Las empresas también tienen derecho a elegir de forma independiente la opción de atribuir los costos de reparación al precio de costo. Ellos pueden:

incluir en el costo del costo real de las reparaciones inmediatamente después de su implementación. Este método tiene una serie de desventajas. Si la empresa tiene fluctuaciones estacionales en la realización de trabajos de reparación, tendrá fluctuaciones significativas en el costo de los períodos individuales, lo que a su vez complicará el cálculo de las ganancias y la determinación de los pagos al presupuesto;

crear un fondo de reparación (reserva de efectivo). Las empresas, sobre la base de cálculos técnicos y económicos, determinan el monto total del trabajo de reparación y la tasa de formación del fondo de reparación. Las normas de deducciones al fondo de reparación también deben tener en cuenta los costos de modernización del equipo, si no se lleva a cabo durante la reconstrucción y el reequipamiento técnico. En este caso, los costos de modernización de activos fijos son cubiertos por fuentes de financiamiento de inversión directa. Sobre la base de las normas aprobadas, las empresas acumulan mensualmente el fondo de reparación y lo incluyen en el costo de los productos (obras, servicios) en partes iguales, mientras que los fondos de este fondo se gastan según sea necesario. Esto trae cierta estabilidad a la formación de costos para la producción y venta de productos y utilidades de la empresa;

atribuir, en su caso, los costes reales de reparación de activos fijos a gastos diferidos con su posterior castigo mensual a costes de producción.

Cabe señalar que la financiación de todo tipo de reparación de elementos no productivos del capital fijo se realiza con el beneficio que queda a disposición de la empresa.

Para financiar la reparación, las empresas pueden atraer préstamos bancarios a corto plazo en los casos en que el volumen de trabajo de reparación en ciertos períodos del año excede el tamaño de sus fuentes de financiación, es decir, existe el llamado desfase estacional.

El procedimiento para financiar reparaciones depende principalmente del método de su implementación. Con el método de contrato para realizar trabajos de reparación, los acuerdos entre el contratista y el cliente se realizan por las etapas completadas del trabajo o la instalación en su conjunto sobre la base de contratos a los que se adjuntan certificados de aceptación del trabajo realizado.

Los cálculos de las reparaciones realizadas por un método económico se realizan, por regla general, para elementos de costo individuales (pago de salarios, devengo de salarios, pago de materiales, repuestos y otros gastos).

Depreciación de activos fijos: concepto, papel en la recuperación proceso de manufactura y métodos de su devengo en la contabilidad y contabilidad fiscal de Rusia.

La financiación de activos fijos es el procedimiento para proporcionar fondos, un sistema para gastar y monitorear su uso específico y efectivo. Los métodos de financiación dependen de las condiciones específicas de la empresa, los cambios en la dirección de su desarrollo. Están determinados por las características de la reproducción del capital fijo y las fuentes de financiamiento en una etapa particular del desarrollo económico.

Las fuentes de financiación de la reproducción de activos fijos se dividen en propias, prestadas y captadas.

Las fuentes de fondos propios de las empresas para financiar la reproducción de activos fijos incluyen:

beneficio restante a disposición de la empresa;

depreciación;

depreciación de activos intangibles.

La suficiencia de las fuentes de fondos para la reproducción del capital fijo es de importancia decisiva para la condición financiera de la empresa.

La ganancia es la base de la renta neta de la empresa, expresando la forma del valor del producto excedente. Su valor actúa como la diferencia entre el producto de la venta de productos (obras y servicios) y su costo total. Al mismo tiempo, de acuerdo con la política contable elegida por la empresa, el monto de los ingresos está determinado por los productos enviados o pagados. El precio de costo total se establece sobre la base de la estimación de costos para la producción y los datos contables.

El beneficio es un indicador general de resultados actividades comerciales empresas

Después de pagar impuestos y otros pagos de utilidades al presupuesto, las empresas obtienen una utilidad neta. La empresa tiene derecho a destinar parte del mismo a inversiones de capital de carácter industrial y social, así como a medidas de protección del medio ambiente. Esta parte de la ganancia puede utilizarse para inversiones como parte de un fondo de acumulación u otro fondo similar creado por las empresas.

Después de las ganancias, la siguiente fuente principal de financiamiento para las inversiones en activos fijos de las empresas es la depreciación. En el proceso de operación, los activos fijos se desgastan gradualmente, es decir. perder su original propiedades físicas, como resultado, su valor real en libros disminuye.

Hay depreciación física (material) y depreciación de costo, que incluye, además de la expresión monetaria de la depreciación física, una cierta cantidad de depreciación moral. La depreciación del costo se compensa acumulando fondos incluidos en el costo de los productos (obras, servicios) en forma de cargos por depreciación. El valor de estos últimos depende del valor en libros de los activos fijos y de las tasas establecidas de su depreciación. Por lo general, la tasa de depreciación se determina como un porcentaje del valor en libros y se diferencia según el tipo de activo fijo y sus condiciones de operación. El monto de la depreciación debe ser suficiente para la construcción o adquisición de nuevas instalaciones para reemplazar las desmanteladas.

El fondo de depreciación se constituye mediante deducciones mensuales de depreciación y se utiliza para la reproducción simple y parcialmente ampliada de activos fijos. La dirección de la depreciación para la reproducción ampliada de activos fijos se debe a los detalles de su acumulación y gasto: se carga durante toda la vida útil estándar de los activos fijos, y la necesidad de su gasto ocurre solo después de su disposición real.

En caso de insuficiencia de fuentes propias de financiación para la reproducción de activos fijos, la empresa tiene derecho a atraer fondos prestados.

Las fuentes prestadas incluyen:

préstamos bancarios;

fondos prestados de otras empresas;

participación accionaria en la construcción;

financiación del presupuesto;

financiación con fondos extrapresupuestarios.

La necesidad de préstamos para inversiones de capital surge del déficit frecuente de fondos propios en las empresas, que se debe a la discrepancia entre los recursos financieros disponibles y la necesidad de ellos para la reproducción ampliada del capital fijo. En este caso, existen relaciones crediticias entre el prestatario y el prestamista (banco), que surgen en relación con el movimiento de dinero en los términos de reembolso y compensación expresada en forma de interés del préstamo.

El préstamo a largo plazo paga los trabajos de construcción e instalación, suministros de equipos, productos de diseño y otros recursos para la construcción. El reembolso de los fondos prestados para obras e instalaciones recién iniciadas comienza después de que se ponen en funcionamiento dentro de los términos establecidos por los acuerdos. Para las instalaciones que se están construyendo en empresas existentes, el reembolso de los préstamos comienza antes de la puesta en servicio de estas instalaciones.

Los fondos recaudados incluyen los fondos recibidos de la emisión de acciones, acciones y otras contribuciones de personas físicas y jurídicas al capital autorizado.

Por lo tanto, el tema de la elección de fuentes de financiamiento para inversiones de capital debe decidirse teniendo en cuenta muchos factores: el costo del capital captado; eficiencia de retorno de la misma; la proporción de capital propio y prestado; intereses económicos de inversores y prestamistas.

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En condiciones de mercado, el desarrollo exitoso de una empresa presupone la presencia de ciertas inversiones, es decir inversión de fondos en objetos actividad empresarial(medios de producción, valores, propiedad intelectual, etc.). Al mismo tiempo, la inversión en la creación y reproducción de activos fijos se realiza en forma de inversiones de capital.

Las fuentes de financiación de las inversiones de capital de la empresa son:

• - recursos financieros propios y reservas;
• - atrajo recursos financieros;
• - fondos prestados;
• - fondos de empresas centralizados por asociaciones (sindicatos);
• - asignaciones presupuestarias;
• - inversiones extranjeras.

Al determinar las fuentes de financiamiento de las inversiones de capital, en primer lugar, se consideran las posibilidades de los fondos propios.

Los recursos financieros propios de la empresa incluyen las contribuciones iniciales de los fundadores invertidas en activos fijos, depreciación, utilidad; fondos recaudados durante el proceso de construcción.

Los cargos por depreciación constituyen una parte importante de los fondos destinados a financiar inversiones de capital. La acumulación de depreciación de los activos fijos ocurre mensualmente, y su renovación se realiza al final de su vida útil. Como resultado, la empresa genera efectivo libre, que se utiliza para la reproducción simple y ampliada de activos fijos. Esto se ve facilitado por la política financiera de depreciación acelerada de los activos fijos.

Otra fuente importante de fondos en la composición de los recursos propios es la utilidad. Parte de la utilidad neta de la empresa puede destinarse a inversiones de capital de carácter industrial y social. La importancia de esta fuente radica en que su valor depende directamente de los resultados de la producción. actividad económica. Esta fuente anima a las empresas a mejorar indicadores financieros su trabajo.

Con el desarrollo del mercado de valores, las empresas pueden recaudar fondos, principalmente mediante la venta de acciones, la emisión de bonos y pagarés. Los recursos financieros recaudados también incluyen acciones y otras contribuciones de miembros de colectivos laborales, ciudadanos, personas jurídicas.

Los fondos prestados incluyen créditos bancarios y presupuestarios, préstamos de otros acreedores contra pagarés y otras obligaciones de deuda, y préstamos en bonos.

Los préstamos a largo plazo para la reproducción de activos fijos, la reconstrucción y el reequipamiento técnico contribuyen al fortalecimiento del cálculo comercial, la puesta en marcha oportuna de las instalaciones. La provisión de crédito en términos de reembolso y pago aumenta el interés material de las empresas en mejorar la eficiencia de la construcción.

Para las empresas que pueden proporcionar un fuerte aumento en la producción de productos rentables que tienen una gran demanda, el uso de fondos prestados se vuelve más rentable que recaudar fondos con el pago de una parte de las ganancias en forma de dividendos.

Una dirección prometedora para acelerar los procesos de reproducción de activos fijos puede ser el desarrollo del arrendamiento financiero.

El arrendamiento como categoría económica y jurídica es un tipo especial de actividad empresarial destinada a invertir temporalmente recursos financieros libres o atraídos, cuando, en virtud de un contrato de arrendamiento financiero (leasing), el arrendador (arrendador) se obliga a adquirir la propiedad de la propiedad estipulada por el contrato de un determinado vendedor y proporcionar esta propiedad al arrendatario (al arrendatario) por una tarifa para uso temporal con fines comerciales.

La adquisición de bienes arrendados es financiada por arrendadores (sociedades de leasing o organizaciones de crédito) a expensas de fondos propios o prestados. El arrendamiento es similar a un préstamo otorgado para la compra de equipo, puede considerarse como una relación de propiedad basada en la provisión de un préstamo por parte del arrendador al arrendatario en los términos de: urgencia; retornabilidad; pago.

Introducción

En una economía de mercado, la mayoría de las empresas son de propiedad privada y casi todo el capital necesario para mantener estas empresas en funcionamiento proviene de fuentes privadas. La economía rusa se está moviendo rápidamente hacia el mercado, las empresas industriales en su mayoría están privatizadas, por lo que muchas empresas se enfrentan a una situación completamente nueva para ellas mismas, cuando ya no pueden pedir ayuda al estado, sino que deben buscar otras fuentes de financiación. Esto significa que aquellas empresas que tendrán éxito serán aquellas que aprendan a encontrar acceso al capital privado, es decir, aprendan a reconocer los factores que determinan el “atractivo” de una empresa para los inversores, y entiendan qué responsabilidad tiene una empresa con sus inversor. Además, las empresas necesitarán saber dónde encontrar inversores y cómo presentarles sus propuestas.

Para empezar, me gustaría definir el concepto de inversión.

Como usted sabe, con el tiempo, los activos fijos se desgastan, lo que afecta directamente los resultados cualitativos y cuantitativos de las actividades actuales de la empresa (disminuye la productividad laboral, aumenta el tiempo de inactividad de los equipos, disminuye el volumen y la calidad de los productos fabricados, obras y servicios).

Activos fijos son activos producidos que se utilizan repetida o continuamente durante un período prolongado, pero no inferior a un año, para la producción de bienes, la prestación de servicios de mercado y no de mercado. Los activos fijos consisten en activos fijos tangibles e intangibles.
A activos fijos materiales(activos fijos) incluyen: edificios, estructuras, maquinaria y equipo, instrumentos y dispositivos de medición y control, viviendas, equipos de cómputo y de oficina, vehículos, herramientas, equipo de producción y doméstico, ganado de trabajo, productivo y de cría, plantaciones perennes y otro tipo de material Activos fijos.
A activos fijos intangibles(activos intangibles) incluyen equipo software, bases de datos, obras originales de entretenimiento, literatura o arte, alta tecnología tecnologías industriales, otros activos fijos intangibles que son objeto de propiedad intelectual, cuyo uso está limitado por los derechos de propiedad establecidos sobre ellos.

Para mantener, al menos en el nivel inicial, la capacidad de una empresa existente, es necesario invertir periódicamente en la modernización, el mediano plazo y la revisión de equipos, la reconstrucción de la producción y el reemplazo de activos fijos físicamente inutilizables.

La reproducción del capital fijo en las empresas puede efectuarse ya sea mediante inversión directa, o mediante la transferencia de objetos de capital fijo por parte de los fundadores como aportes al capital autorizado, o mediante su transferencia gratuita por parte de personas físicas y jurídicas. El principal método de reproducción ampliada del capital fijo es la inversión directa (inversión de capital).

1. Inversiones directas, su composición y estructura

1.1. Tipos de inversiones

Las inversiones generalmente se dividen en derecho(estratégico) y portafolio(especulativo).
Las inversiones directas (estratégicas) son aquellas que se invierten directamente en la producción y comercialización (en activos reales), o aquellas que otorgan la posesión de una participación de control, lo que significa el control sobre la empresa. Las inversiones directas se realizan sin intermediarios entre el inversor y su destinatario. Solo pueden ser a mediano o largo plazo (no se debe esperar una ganancia antes de 5 a 7 años).
Las inversiones de cartera (especulativas) son la compra de valores en el mercado con el objetivo de su posterior venta y beneficio.

Por supuesto, en primer lugar, las esperanzas están puestas en inversiones directas o estratégicas. Es su ausencia o bajo nivel lo que puede conducir a un "invierno de inversión", que provocará la depreciación total de los activos fijos y el colapso irreversible de la economía del país. Según las previsiones de los expertos, esto es aproximadamente lo que le espera a Rusia en 2003, este año se espera que la mayor parte de la capacidad de producción falle por completo. Para evitar esto, la inversión directa no solo debe ser mucho más de lo que es, sino también mucho más de lo planificado.

Las inversiones son inversiones de capital con objeto de su posterior aumento. La ganancia de capital resultante de la inversión debe ser suficiente para compensar al inversionista por no consumir los fondos disponibles en el período actual, recompensarlo por el riesgo y compensar las pérdidas por inflación en el período futuro.

La nueva construcción incluye los costos de construcción de instalaciones en nuevos sitios. La expansión se refiere a la construcción de la segunda y posteriores fases de la empresa, complejos de producción e industrias adicionales, así como la construcción de nuevos talleres o la expansión de los existentes del objetivo principal. La reconstrucción es un reequipamiento y reorganización total o parcial de la empresa con el reemplazo del equipo obsoleto y la automatización de la producción. El resultado es un aumento de la producción basado en la nueva tecnología moderna, ampliando la gama, mejorando la calidad y competitividad de los productos.

1.2. Como parte de la inversión directa incluye inversiones de capital de empresas privadas, utilidades reinvertidas y transferencias de capital entre empresas en forma de préstamos y empréstitos.

Se entiende por beneficio reinvertido la parte del beneficio anual de la sociedad que no se distribuye entre los accionistas, sino que se reinvierte en el patrimonio de esta sociedad. Por lo general, las ganancias reinvertidas son la base del crecimiento de la empresa: es más fácil reinvertir los fondos existentes que obtener capital nuevo.

El reequipamiento técnico incluye un conjunto de medidas para actualizar a los requisitos modernos nivel técnicoáreas de producción individuales a través de la introducción nueva tecnología, mecanización y automatización de los procesos productivos, mejora de la organización y estructura de la producción. Esto asegurará el crecimiento de la productividad laboral y la producción. Estructura tecnológica la inversión directa consta de 3 elementos: la adquisición de equipos, herramientas e inventario; gastos de obras de construcción e instalación; trabajos de diseño y topografía, ejecución anticipada de medidas para la puesta en servicio de instalaciones en construcción. La proporción de costos de equipos, obras de construcción e instalación y otras inversiones de capital forman la estructura tecnológica de la inversión directa.

1. Fuentes de financiación de capital privado

La elección de métodos y fuentes de financiación para una empresa depende de muchos factores: la experiencia de la empresa en el mercado, su situación financiera actual y tendencias de desarrollo, la disponibilidad de determinadas fuentes de financiación, la capacidad de la empresa para preparar todos los documentos requeridos y presentar el proyecto a la parte financiadora, así como las condiciones de financiación (coste del capital recaudado). Sin embargo, es necesario señalar lo principal: una empresa puede encontrar capital solo en las condiciones bajo las cuales se realizan operaciones para financiar empresas similares en un momento dado, y solo de aquellas fuentes que estén interesadas en invertir en el mercado relevante. (en el país, industria, región).

1. Clasificación de fuentes de financiación de activos fijos

La financiación de las inversiones directas es el procedimiento para proporcionar fondos, el sistema de gasto y el seguimiento del uso específico y eficaz de los mismos. Los métodos de financiación dependen de las condiciones específicas de la empresa, los cambios en la dirección de su desarrollo. Están determinados por las características de la reproducción del capital fijo y las fuentes de financiamiento en una etapa particular del desarrollo económico.

Las fuentes, formas y métodos de financiación de las inversiones directas en capital fijo están determinadas por la naturaleza de su participación en el proceso de producción y las características específicas de la construcción.

Las fuentes de formación de recursos de inversión se pueden dividir en tres grupos principales: propios, prestados, atraídos.

2.2. Estructura y características de los recursos propios de la empresa

Entre las fuentes propias de financiación de las inversiones, el papel principal lo desempeñan los beneficios que quedan a disposición de la empresa después del pago de impuestos y otros pagos obligatorios. Una parte de este beneficio destinado a desarrollo industrial, se puede utilizar para cualquier propósito de inversión. La política de distribución de utilidades netas de la empresa se basa en la estrategia general de desarrollo económico elegida por la empresa.

Movilización (inmovilización) de recursos internos.

Para llevar a cabo los trabajos de construcción e instalación de manera económica, la empresa debe proporcionar a su propia unidad de construcción una cierta cantidad de capital de trabajo. Las empresas clientes necesitan capital de trabajo para formar existencias de equipos no acreditados que requieren instalación, cubrir los costos de almacenamiento de estructuras, piezas, materiales básicos, auxiliares y otros, artículos de bajo valor y desgaste, trabajos de construcción e instalación en curso y saldos mínimos. de recursos en efectivo. Por lo tanto, los clientes necesitan capital de trabajo cubrir los gastos en que incurran directamente y organizar la producción del trabajo realizado por el método económico. Estos activos circulantes se forman a expensas de los activos circulantes.

Al determinar la cantidad de capital de trabajo que se puede utilizar en la construcción, se tienen en cuenta el estado de las liquidaciones del cliente (es decir, cuánto debe a los contratistas y proveedores) y sus cuentas por cobrar (las cantidades adeudadas al cliente). El monto total de la deuda mutua cambia con una disminución o aumento en el programa de construcción.

Beneficio en obras de capital , realizado por un método económico, está previsto en la cantidad del 8% del costo estimado o 7.41% del costo total estimado de los trabajos de construcción e instalación.

Ahorros por reducción de costos trabajos de construccion e instalacion se fija como porcentaje del coste estimado de la obra o sobre la base de un plan de medidas organizativas y técnicas.

Ahorros por precios reducidos de equipos se determina por cálculo directo basado en la dinámica emergente.

Otras fuentes incluyen los ingresos de la minería asociada (mineral, carbón, grava, etc.) que van a la ubicación del cliente, las deducciones por depreciación de los equipos de construcción cuando realizan el trabajo de manera económica.

Las fuentes propias recibidas como resultado de la actividad principal de la empresa incluyen la depreciación y la utilidad de la actividad principal.

El monto de las deducciones por depreciación depende del volumen de activos fijos utilizados por la empresa y la política adoptada de su depreciación (utilizando el método de depreciación lineal o acelerada).

Los fondos de depreciación son una de las principales fuentes de recursos propios de la empresa. Vienen como parte del producto de la venta a la cuenta de liquidación de la empresa, y directamente de la cuenta de liquidación se realiza el pago de todos los gastos de varias direcciones inversiones de capital.

A través del mecanismo de depreciación acelerada, las empresas tienen la oportunidad de regular el monto y las condiciones de financiamiento de la reproducción de fondos de esta fuente. Los montos reales de los cargos por depreciación, que caen junto con los ingresos de la venta a la cuenta corriente de la empresa, se incluyen en su capital de trabajo y comienzan a moverse de forma independiente, sin tener en cuenta la propiedad depreciable. Pueden permanecer libres, destinados a inversiones de capital o invertidos en otros tipos de capital de trabajo. Sin embargo, el hecho de que las fuentes de fondos prácticamente no difieran en la circulación de los fondos empresariales no significa que la naturaleza de la formación de estos fondos no afecte la velocidad y eficiencia de su uso.

La suficiencia de las fuentes de fondos para la reproducción del capital fijo (así como del capital de trabajo) es de importancia decisiva para la situación financiera de la empresa. Por lo tanto, este parámetro controlado de la condición financiera está siempre en el campo de visión del administrador financiero.

Según la revista Euromoney, la inversión nacional en Rusia ha aumentado un 17% últimamente. Este es un hecho muy alentador, en primer lugar, para las empresas regionales, para las cuales la posibilidad de recibir inyecciones extranjeras es muy insignificante. Sin embargo, alrededor del 50% de las inversiones se realizan con los fondos propios de las empresas. Por un lado, es bueno que las empresas nacionales tengan fondos libres, por otro lado, muchos de ellos hacen esto, como dicen, a falta de uno mejor, mientras que en las industrias intensivas en capital es simplemente imposible prescindir de ellos. captación de financiación de terceros.

2.3. Fuentes de financiación prestadas

Entre las fuentes de financiación prestadas, el papel principal lo suelen desempeñar las préstamos bancarios a largo plazo. Esta es la forma más común de financiar negocios. Las condiciones de financiación en los bancos son diferentes. Por ejemplo, en un banco extranjero, la tasa de interés puede ser LIBOR + 2%. pero empresa rusa solicitar un préstamo de un banco extranjero, no solo debe tener alta solvencia y liquidez, sino también presentar estados financieros que cumplan con los estándares internacionales, confirmados por una de las principales firmas internacionales de auditoría. Al mismo tiempo, el factor más importante en la decisión de un banco de conceder un préstamo fue y sigue siendo la disponibilidad de garantías líquidas o fiables. También es necesario tener en cuenta el hecho de que los bancos rusos prácticamente no tienen recursos baratos que puedan proporcionar a las empresas durante un período relativamente largo de 3 a 5 años. Recientemente, ha habido ejemplos de financiamiento exitoso de proyectos a largo plazo. proyectos industriales como Sberbank. Por lo tanto, si la empresa tiene garantías líquidas y las condiciones del préstamo son aceptables desde un punto de vista económico, se puede recurrir a los préstamos bancarios. Sin embargo, difícilmente pueden ser la única herramienta de financiación a largo plazo. Por lo general, se utiliza una combinación de capital social y de deuda.

En la actualidad, existe un peso excepcionalmente bajo de los préstamos bancarios en la financiación de las inversiones - 3,5% (excluyendo los préstamos de bancos extranjeros, sólo el 2,9%). A su vez, un poco más del 70% de los préstamos otorgados son préstamos a un plazo mayor a 1 año, y su monto ronda el 20% en relación al valor de las inversiones directas. La gran mayoría de ellos se destinan, al parecer, a préstamos para capital de trabajo y otras operaciones. La transformación del ahorro en inversión y la redistribución intersectorial a lo largo de la línea bancaria son extremadamente pequeñas.

Recaudación de capital a través de colocación de bonos en el mercado financiero es sin duda una forma atractiva de financiar una empresa. Sobre todo desde el punto de vista de los empresarios, ya que en este caso no hay redistribución de la propiedad. Sin embargo, una empresa que planee emitir y colocar bonos debe tener una situación financiera, buenas perspectivas de desarrollo, y el préstamo de bonos debe estar garantizado por los activos de la empresa. La experiencia de los últimos dos años muestra que las empresas más grandes tienen posibilidades reales de una colocación exitosa de sus bonos. empresas rusas, reconocida en el mercado, demostrando altos índices de desarrollo y operando en industrias atractivas para inversionistas, como energía y telecomunicaciones. Existe un riesgo muy alto de que la colocación de bonos en el mercado no tenga éxito si no hay certeza de que los bonos de la empresa serán percibidos por el mercado financiero como un instrumento líquido y atractivo; en este caso, debe abstenerse de utilizar este método de financiación.

Arrendamiento de inversión es una de las formas de endeudamiento más prometedoras. Se considera como una de las variedades de crédito a largo plazo otorgado en especie y reembolsado en cuotas.

La compra de activos a plazos está disponible para empresas que tienen una buena condición financiera y tendencias positivas de desarrollo. En este caso, el activo adquirido por la empresa sirve como garantía, que se convierte en propiedad total de la empresa solo después de que su costo haya sido pagado en su totalidad. La empresa debe tener el monto para pagar la cuota inicial, que es del 10 al 50% del valor del bien adquirido. Este método de financiación se utiliza principalmente en la compra de equipos. Por lo general empresas de arrendamiento prefieren aquellos tipos de equipos que se pueden desmontar y transportar fácilmente. Es por ello que las operaciones de leasing son muy habituales a la hora de adquirir vehículos (barcos, aviones, camiones, etc.).

Financiamiento por proveedores de equipos(financiación de proveedores) también está muy extendido. Muchos fabricantes, como mecanismo para estimular la demanda, ofrecen a sus clientes la compra de equipos a plazos, previo pago del enganche inicial. Al mismo tiempo, también dan preferencia a empresas confiables y de desarrollo dinámico. También hay que tener en cuenta que es significativa la presencia de un inversor privado de confianza (por ejemplo, un banco o fondo de inversión de renombre) que asumió el riesgo y adquirió las acciones de la empresa. factor positivo para los fabricantes a la hora de decidir la entrega de los equipos a plazos.

2.4. Fondos involucrados

Entre las fuentes atraídas de financiamiento de inversiones, en primer lugar, es necesario considerar la posibilidad atracción de capital social. Esta fuente puede ser utilizada por empresas y sus estructuras independientes (subsidiarias) creadas en forma de sociedades anónimas. Muchas empresas ya están aprovechando ampliamente la oportunidad de atraer capital social a las actividades de inversión (por ejemplo, sociedades de inversión y fondos de inversión, una forma similar de captación de capital es la emisión de certificados de inversión).

Para las empresas de otras formas organizativas y jurídicas (excepto las sociedades anónimas), la principal forma de atracción de capital adicional es la ampliación del fondo estatutario mediante contribuciones adicionales (acciones) de inversores nacionales y extranjeros.

La mayor parte de las inversiones de terceros de otras empresas y organizaciones son inversiones de grandes grupos financieros e industriales (FIG). Los FIG tienen fondos sustanciales, que invierten en grandes empresas, generalmente pertenecientes a dos o tres sectores relacionados de la economía y conectados en una sola cadena tecnológica. Un ejemplo de esto es Siberian Aluminium, MIKOM, Yukos, Sibneft, Lukoil. Pero están interesados ​​en industrias relacionadas, lo que significa que solo las empresas de la industria petroquímica y metalúrgica (e incluso solo la industria del aluminio) pueden contar con inversiones de ellos.

Así, el análisis muestra que de toda la variedad de fuentes para la formación de recursos de inversión, al desarrollar la estrategia de inversión de una empresa (firma), solo se tienen en cuenta las principales:

• deducciones por depreciación;
• lucro;
• préstamos bancarios a largo plazo;
• arrendamiento de inversiones;
• emisión de acciones
• aumentar el capital autorizado

Sin embargo, los fondos propios de la empresa siguen siendo la fuente más importante de financiación de inversiones.

Me gustaría describir la financiación estatal en una línea separada, a pesar de que su participación en la inversión total en Rusia es pequeña (~19 %; consulte la Tabla 1. A modo de comparación, en el Reino Unido, la participación de la inversión pública es del 40 % .).

En primer lugar, esta es la fuente de financiación más tradicional y, por lo tanto, tratar de obtener financiación de la administración regional o del gobierno es más común y no requiere nuevos conocimientos y habilidades de gestión. En segundo lugar, preparar un proyecto para un inversionista privado es un orden de magnitud más difícil que para el estado: los requisitos del estado para la divulgación de información y la preparación de proyectos de inversión son más formales que profesionales. En tercer lugar, el Estado es el acreedor más leal y muchas empresas no devuelven los préstamos recibidos de él a tiempo sin temor a ser declaradas en quiebra. Si la empresa realmente tiene la oportunidad de recibir financiamiento estatal directo, garantías o un crédito fiscal, entonces esto debería aprovecharse. Las infraestructuras, sociales, de defensa y proyectos científicos que, por razones objetivas, no pueden acceder a financiación de fuentes comerciales. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la necesidad total de financiación de la industria rusa supera los mil millones de dólares estadounidenses y, en consecuencia, la probabilidad de obtener financiación estatal por parte de empresas comerciales es insignificante y no supera el 1%.

tabla 1

2.5. Estructura de las inversiones directas en capital fijo por fuentes de financiamiento (en % del total)

En 2001 la participación de los fondos propios en la inversión total en capital fijo aumentó, superando la mitad de la inversión total (más de ¼ de la financiación total provino de utilidades y alrededor de 1/5 de depreciación). El Estado, principalmente con cargo a los presupuestos regionales, financió 1/5 de la inversión total. En 2002 después de la introducción del nuevo Código Tributario en la estructura de los fondos propios destinados a las inversiones, ha habido cambios: el papel de la ganancia está disminuyendo (a medida que se amplía la gama de costos, incluidos los costos de producción), el papel de la depreciación, en al contrario, ha crecido.

1. Inversiones extranjeras directas

La afluencia de inversión extranjera a Rusia es vital para lograr objetivos tales como salir del estado de crisis actual, la recuperación inicial de la economía. Dado el grave retraso tecnológico de la economía rusa en la mayoría de los aspectos, Rusia necesita capital extranjero, que podría aportar nuevas tecnologías y métodos de gestión modernos, así como contribuir al desarrollo de la inversión nacional. La experiencia de muchos países en desarrollo muestra que el auge de la inversión en la economía comienza con la llegada de capital extranjero. La creación de sus propias tecnologías avanzadas en varios países comenzó con el desarrollo de tecnologías traídas por capital extranjero.

En la Ley "Sobre inversión extranjera v Federación Rusa» N° 160-FZ modificado el 25 de julio de 2002 inversiones extranjeras directas se definen como “adquisición por parte de un inversor extranjero de al menos el 10 por ciento de una participación (contribución) en el capital autorizado (participación) de una organización comercial establecida o recién creada en el territorio de la Federación Rusa en forma de sociedad comercial o empresa de conformidad con la legislación civil de la Federación Rusa; inversión de capital en activos fijos de una sucursal de una entidad legal extranjera establecida en el territorio de la Federación Rusa; implementación en el territorio de la Federación Rusa por parte de un inversor extranjero como arrendador de arrendamiento financiero (leasing) de equipos especificados en las Secciones XVI y XVII de la Nomenclatura de Productos actividad económica exterior Comunidad de Estados Independientes (TN VED CIS), con un valor en aduana de al menos 1 millón de rublos”.

De acuerdo con esta Ley, los inversores extranjeros en Rusia pueden ser (artículo 1):

1) extranjero entidades legales, incluyendo, en particular, cualquier empresa, firma, empresa, organización o asociación establecida y autorizada para invertir de conformidad con las leyes del país de su ubicación;

2) ciudadanos extranjeros, apátridas, ciudadanos rusos con residencia permanente en el extranjero, siempre que estén registrados para realizar actividades comerciales en el país de su ciudadanía o residencia permanente;

3) estados extranjeros;

4) organizaciones internacionales;

Las inversiones extranjeras pueden ser acciones, es decir, puede utilizar la forma de una empresa conjunta o de propiedad total de inversores extranjeros. Para registro grandes empresas(con inversiones de más de 100 millones de rublos) se requiere un permiso especial del Gobierno de la Federación Rusa.

Tabla 2

El flujo de inversión extranjera en Rusia por tipo,

millones

En el primer semestre de 2002 hubo una reducción balanza comercial RF en un 23%, a 20,5 mil millones de dólares, lo que, sin embargo, no condujo a una desaceleración en el crecimiento de las reservas del Banco Central de la Federación Rusa, ya que al mismo tiempo disminuyó el déficit en la cuenta de capital. Dicha información se encuentra contenida en el análisis macroeconómico publicado por Alfa-Bank. Al mismo tiempo, la reducción del déficit de capital no fue provocada por un aumento de la inversión directa; No ha habido ninguna mejora en el clima de inversión en Rusia, dicen los analistas. A pesar de que el volumen total de inversiones extranjeras en el primer semestre de este año aumentó en un 25% en comparación con el mismo período en 2001, la inversión extranjera directa sigue siendo extremadamente insignificante: asciende a $ 1.9 mil millones.

De acuerdo con los datos del mismo informe, la salida de capitales de Rusia en 2002 ascenderá a 20 mil millones de dólares, en 2003-2005. - no menos de 15-20 mil millones de dólares al año. Según la balanza de pagos de la Federación de Rusia, en el primer semestre de 2002. la salida de capital de Rusia disminuyó en un 24%, de $ 11,4 mil millones en la primera mitad de 2001 a a 8.7% mil millones de dólares en la primera mitad de 2002

En el negocio de las inversiones, existe una regla "de oro": si un mercado en particular muestra ganancias excesivas, espere una pausa en la próxima temporada. Sorprendentemente, esto no se aplica en absoluto al mercado ruso. Sí, en 2001. el mercado de inversión ruso trajo el 77% de las ganancias, que fue la cifra más alta del mundo. Durante cuatro meses en 2002 esta cifra ya ha alcanzado el 48%. Otros "alborotadores" no van a la zaga de Rusia, sin embargo, sus indicadores para el último período de 2002 aún más bajo: 33% para la República de Corea, 28% para Tailandia, 22% para Hungría.

1. Características de la política de inversión en etapa actual desarrollo economico

La superación de la crisis de las inversiones es de especial importancia, tanto en el aspecto actual como en el estratégico. La necesidad actual de inversión está relacionada con la extrema depreciación de los equipos. En promedio en el país, la depreciación de los activos fijos de producción es del 40,4%, mientras que en la producción de petróleo y la ingeniería eléctrica, más del 50%, en la refinación de petróleo, el 75% y en el procesamiento de gas, el 80%. Si la proporción de activos fijos completamente depreciados en el país en su conjunto es del 12,5%, entonces en los subsectores del complejo de combustible y energía oscila entre el 22 y el 38%. Para el 2000 17 poderosas centrales eléctricas en Rusia han agotado sus recursos, alrededor del 25% del equipo de las subestaciones eléctricas también ha alcanzado el límite de vida útil.

Los próximos años serán críticos en términos de actualización de equipos en la industria eléctrica. Y en el aspecto estratégico, las inversiones actúan ahora como un eslabón clave que determina la solución de todo el complejo de problemas del desarrollo y modernización de la economía del país y, sobre todo, el logro de un crecimiento económico sostenible y de alta competitividad de la producción nacional en los mercados nacional y mundial.

La dinámica de las inversiones en capital fijo y algunos otros indicadores que caracterizan el proceso de inversión para últimos años se presentan en la tabla:

Tabla 3

Tasas de crecimiento de los indicadores que caracterizan el proceso de inversión (en % respecto al año anterior)

Hasta 2002, la dinámica de la inversión en capital fijo generaba, en general, una impresión optimista. En 2 años, la inversión directa nacional creció mucho más rápido que el PIB y la producción industrial. El aumento de la demanda de inversión se ha convertido en un componente bastante estable del crecimiento económico general. En 2000 la tasa de crecimiento de la inversión alcanzó una especie de récord del 17,4%. En 2001 disminuyó, sin embargo, alcanzando un valor significativo igual al 8,7%. A mediados de 2002 el volumen de inversiones en activos fijos superó el nivel anterior a la crisis de 1997 en aproximadamente un 15%. (volumen del PIB en un 20%, producción industrial en un 25%)*.

La participación de la inversión en capital fijo en el PIB comenzó a aumentar levemente.

A pesar de algunos acontecimientos favorables, la situación favorable actual no solo no da motivos para la autocomplacencia, sino que provoca una ansiedad creciente.

primeramente, el aumento de la inversión parte de una base muy baja, impulsada por una larga y severa recesión;

en segundo lugar, a pesar del aumento de su participación en el PIB, sigue siendo baja: 14-18%. En los países en desarrollo y desarrollados de la cuenca del Pacífico, la participación de la inversión en el PIB es mucho mayor. Entonces, en China, Malasia y recientemente en Tailandia, superó el 40%. Además, la participación de la inversión en capital autorizado y, en general, la formación bruta de capital en la composición del PIB ruso va a la zaga de la participación del ahorro bruto, lo que refleja la fuga de capital del país. Según las estimaciones indirectas disponibles, el saldo anual de capital durante varios años supera los 20 mil millones de rublos. $ anualmente.

En tercer lugar, según datos de 9 meses de 2002. ha habido una reducción significativa en la tasa de crecimiento de las inversiones en activos fijos y su rezago con respecto a la dinámica de los indicadores de producción más importantes

Cuatro, el monto absoluto de la inversión nacional directa está muy por debajo de la necesidad de la misma. Según los cálculos del Ministerio de Desarrollo Económico de la Federación Rusa, se requieren inversiones anuales en el sector real de la economía por un monto de 3 billones de rublos durante los próximos 15 años. rublos De hecho, ascendieron a en 2001. casi dos veces menos: 1599,5 mil millones de rublos. Según la magnitud de las inversiones realizadas en 2001, se necesitarán 50 años para resolver este problema, dado que la participación de las inversiones en la industria es algo más del 40 % de su cantidad total- más de 100 años.

Quinto, entrada insuficiente de capital extranjero. Aunque la entrada total de capital en la Federación de Rusia está creciendo de año en año, el volumen y la participación de la inversión extranjera directa disminuyó al 27,9% del volumen total, mientras que en 2000. fue del 40%, y en 1999 - 44,6%.

En sexto, una estructura intersectorial muy heterogénea de inversiones: las diferentes industrias las reciben de manera muy desigual. Y esta disparidad está creciendo. El aumento más significativo de la inversión en la industria de los combustibles y el transporte. La participación de todas las inversiones en la industria del combustible fue en 2000. 18,5% (aproximadamente la mitad de las inversiones en industria), en transporte - 21,5%. En 2001 las cifras correspondientes fueron 21,2, 52 y 23%. Además, entre las inversiones en transporte, la gran mayoría corresponde a transporte por tubería. En otras palabras, la estructura de las inversiones conserva la orientación hacia la exportación de materias primas del desarrollo de la economía rusa y aún no se ha convertido en un factor en el desarrollo acelerado de la industria manufacturera.

Conclusión

Atraer inversiones nacionales y extranjeras a gran escala en economía rusa persigue los objetivos estratégicos a largo plazo de crear una sociedad civilizada y socialmente orientada en Rusia, caracterizada por una alta calidad de vida de la población, basada en una economía mixta que implica no solo un funcionamiento efectivo conjunto diversas formas propiedad, sino también la internacionalización del mercado de bienes, fuerza de trabajo y capital Y el capital extranjero puede traer a Rusia los logros del progreso científico y tecnológico y la experiencia de gestión avanzada. Por lo tanto, la inclusión de Rusia en la economía mundial y la atracción de capital extranjero es una condición necesaria para construir una sociedad civil moderna en el país. Atraer capital extranjero a la producción material es mucho más rentable que obtener préstamos para comprar bienes necesarios, que todavía se derrochan al azar y solo multiplican las deudas gubernamentales. La afluencia de inversión extranjera también es vital para lograr objetivos a mediano plazo: superar la actual crisis socioeconómica, superar la disminución de la producción y el deterioro de la calidad de vida de los rusos. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que los intereses de la sociedad rusa, por un lado, y los inversores extranjeros, por el otro, no coinciden directamente. Rusia está interesada en restaurar y actualizar su potencial productivo, saturando mercado de consumo productos baratos y de alta calidad, en el desarrollo y la reestructuración de su potencial de exportación, siguiendo una política anti-importación, en la introducción de Occidente cultura gerencial. Los inversionistas extranjeros están naturalmente interesados ​​en un nuevo trampolín para obtener ganancias del vasto mercado interno de Rusia, sus recursos naturales, mano de obra calificada y barata, los logros de la ciencia y la tecnología nacionales e... incluso su seguridad ambiental.

Por lo tanto, nuestro Estado enfrenta una tarea difícil y bastante delicada: atraer capital extranjero al país sin privarlo de sus propios incentivos y orientándolo a través de medidas de regulación económica para lograr objetivos sociales. A la hora de atraer capital extranjero, no se debe permitir la discriminación contra los inversores nacionales. No es necesario proporcionar a las empresas con inversiones extranjeras beneficios fiscales, que no están disponibles para las empresas rusas empleadas en el mismo campo de actividad. Como ha demostrado la experiencia, tal medida prácticamente no tiene efecto sobre la actividad de inversión del capital extranjero, pero conduce al surgimiento en el sitio de antiguas empresas de producción nacional con participación extranjera formal, reclamando tributación preferencial.

Debemos esforzarnos por crear un clima de inversión favorable no solo para los inversores extranjeros, sino también para los nuestros. Y no se trata de encontrarles los medios para invertir. El capital privado ruso también necesita garantías contra incautaciones forzadas y arbitrariedad de las autoridades, un sistema de seguro contra riesgos no comerciales, así como condiciones laborales estables para inversiones a largo plazo.

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10. Clasificador de toda Rusia Activos fijos

Introducción. 3

1. Esencia, clasificación y formación de los activos fijos y bienes de la empresa. 5

2. Fuentes de financiación de la reproducción de activos fijos. trece

2.2 Designación de depreciación en reproducción simple y ampliada de activos fijos de producción. veinte

2.3 El papel de la depreciación en la acumulación de capital.24

Conclusión. 29

Referencias:31

Introducción

Los activos fijos son uno de los componentes más importantes en la propiedad agregada de la empresa. Su disposición en cantidad requerida y el surtido y su uso más completo son una condición necesaria para aumentar la eficiencia de la producción en las empresas industriales.

Por el momento, el problema más urgente es la evaluación y eficiencia del uso de los activos fijos, que es una condición necesaria para la reestructuración de la empresa.

Según los datos del Comité Estatal de Estadísticas de la Federación Rusa en 2005, el 94% de las empresas industriales realizaron inversiones en activos fijos. El aumento de la actividad inversora se debe en gran medida a la mejora de la situación económica general del país.

Por lo tanto, para mejorar significativamente la composición cuantitativa y cualitativa de los activos fijos de las empresas y aumentar la eficiencia, también son necesarias inversiones significativas en capital fijo, cuya implementación en empresas específicas debe estar precedida por un análisis del estado, la disponibilidad de activos fijos activos de las industrias principal y auxiliar, análisis de la efectividad de su uso, análisis y evaluación de riesgos de inversión, etc. Lo anterior indica la relevancia del tema del trabajo de curso.

El objetivo de este trabajo de curso es analizar las características de la financiación de la reproducción de activos fijos.

La reproducción simple, cuando el costo de compensar la depreciación de los bienes fijos corresponda al monto de la depreciación acumulada;

Reproducción ampliada, cuando el costo de compensar la depreciación de los activos fijos exceda el monto de la depreciación acumulada.

En relación con el objetivo establecido en el trabajo, es necesario resolver una serie de tareas interrelacionadas:

Caracterizar la esencia, clasificación y formación de los activos fijos y bienes de la empresa;

Analizar la depreciación como una categoría de contabilidad para la depreciación de activos fijos;

Dar un análisis de la finalidad de la depreciación en la reproducción simple y ampliada de activos fijos de producción;

Describir el papel de la depreciación en la acumulación de activos fijos.

1. Esencia, clasificación y formación de los activos fijos y bienes de la empresa

Para el normal funcionamiento de la empresa, es necesario contar con ciertos medios y fuentes. Activos fijos de producción, consistentes en

Los edificios, estructuras, máquinas, equipos y demás medios de trabajo que intervienen en el proceso productivo, son la base más importante de las actividades de la empresa. Sin ellos, nada podría haber sucedido. Naturalmente, para el funcionamiento normal de cada empresa, no solo son necesarios los activos fijos, sino también el capital de trabajo, que es, en primer lugar, el efectivo que utiliza la empresa para adquirir capital de trabajo y fondos de circulación.

La base material de la empresa está formada por los medios de trabajo y los objetos de trabajo, que se combinan en los medios de producción. Los medios de trabajo se tienen en cuenta en forma de activos fijos.

Activos fijos en términos de valor son activos fijos contabilizados en el sistema contable.

Los activos fijos son elementos de inventario que conservan su forma física durante un largo período de tiempo, se desgastan gradualmente y transfieren su valor a productos o servicios terminados en partes.

La esencia de los activos fijos se puede caracterizar de la siguiente manera:

Están materialmente incorporados en los medios de trabajo;

Su costo se transfiere en partes a los productos;

Mantienen su forma natural durante mucho tiempo mientras se usan;

Reembolsado sobre la base de la depreciación al final de la vida útil.

Dependiendo del propósito, los activos fijos se dividen en producción fija y activos fijos no productivos.

Los activos fijos de producción incluyen aquellos activos fijos que están directamente involucrados en el proceso de producción (máquinas, equipos, máquinas herramienta, etc.) o crean condiciones para el proceso de producción (edificios de producción, tuberías, etc.).

Los activos fijos no productivos son los objetos de la empresa, instituciones medicas, comedores, etc.

Para la contabilidad y la planificación de la reproducción, los activos fijos se dividen en grupos y tipos de acuerdo con la vida útil y el propósito en el proceso de producción.

La composición y clasificación de los activos fijos de producción se muestran en la Figura 1.

Arroz. 1. Composición y clasificación de los activos fijos de producción

Para las empresas manufactureras, la composición típica de los activos fijos es la siguiente: edificios, estructuras, máquinas de trabajo y potencia, equipos, instrumentos y dispositivos de medición y control, computadoras, vehículos, equipos de producción y domésticos, etc. En esta clasificación, no todos los elementos de activos fijos juegan el mismo papel. Algunos de ellos (maquinaria y equipo) están directamente involucrados en el proceso de producción y por lo tanto se clasifican como parte activa de los activos fijos. Otros (edificios y estructuras industriales) aseguran el normal funcionamiento del proceso productivo y representan una parte pasiva de los activos fijos.

Sin embargo, debe tenerse en cuenta que cuando se trata de lograr una relación óptima entre las partes activa y pasiva de los activos fijos, puede haber problemas sociales. El deseo de asegurar una alta proporción de su parte activa sin tener en cuenta las condiciones específicas de producción puede causar una violación de las condiciones de producción y de higiene y trabajo. A veces, un aumento en la parte activa de los activos fijos sin un análisis técnico y económico conduce a un aumento cuantitativo irrazonable en la flota de equipos debido a la proporción de equipos antiguos. En este sentido, al analizar la estructura de los activos fijos se tiene en cuenta la composición por edades de su parte activa.

Cualquier proceso de producción es un proceso de transformación de los objetos de trabajo, trabajo, llevado a cabo por el trabajo vivo con la ayuda de los medios de trabajo. La totalidad de los medios de trabajo constituyen los principales activos de producción que se utilizan en varios ciclos de producción, se desgastan gradualmente y transfieren su valor al producto en partes durante toda la vida útil, sin perder su forma natural.

Junto con ellos en economía nacional Los activos fijos no productivos también funcionan: objetos de uso no productivo a largo plazo, que conservan su forma natural y pierden valor gradualmente. Estos incluyen fondos para vivienda y servicios comunales, organizaciones de cultura, ciencia, atención médica y similares. Los activos fijos no productivos no participan en la creación de valores de uso. Juntos, la producción principal y los activos fijos no productivos forman los activos fijos de la empresa. V informes financieros los activos fijos se tratan como propiedad, planta y equipo.

El valor anticipado en activos fijos en el curso de su uso útil hace un circuito continuo. Los activos fijos operan por un largo período y en partes transfieren su valor al costo de los productos fabricados, trabajos realizados o servicios prestados, manteniendo su forma material.

Una de las principales tareas de las empresas es aumentar la eficiencia y la calidad. producción social y un aumento significativo en el rendimiento de las inversiones de capital y activos fijos, que son la base material de la producción y la más importante parte integral fuerzas productivas del país.

El crecimiento numérico y la mejora cualitativa de los medios de trabajo sobre la base del progreso científico y tecnológico continuo es un requisito previo decisivo para el crecimiento constante de la productividad del trabajo.

Según una encuesta por muestreo de la actividad de inversión de las empresas industriales a fines de 2005, realizada por el Comité Estatal de la Federación Rusa, en 2005 el 94% de las empresas industriales invirtió en capital fijo, y en 2004, el 93% de las empresas industriales empresas Entre las empresas industriales grandes y medianas, las inversiones en capital fijo en 2005 fueron realizadas por el 96% de las empresas, mientras que las pequeñas empresas - sólo el 39%.

Los activos fijos participan en el proceso de producción durante mucho tiempo, cumplen una gran cantidad de ciclos de producción y, al desgastarse gradualmente en el proceso de producción, transfieren en parte su valor a los productos manufacturados, manteniendo su forma natural. Esta característica de los activos fijos hace necesario utilizarlos de la manera más eficiente posible.

En condiciones de rápido progreso tecnológico, la tecnología se mejora constantemente, se crean nuevos tipos de mecanismos y aparatos más productivos que reemplazan la tecnología antigua. El plazo de uso (vida útil) de los activos fijos en el proceso de producción es cada vez más importante, tanto desde el punto de vista del progreso técnico como desde el punto de vista de un uso más correcto y altamente eficiente de las inversiones de capital que se gastan. en la creación de nuevos activos fijos.

Los activos fijos se distinguen de muchas maneras, pero principalmente según la naturaleza de la participación de los activos fijos en la esfera de la producción material. Los principales fondos se dividen en:

Los activos fijos de producción funcionan en el proceso de producción, participan constantemente en él, se desgastan gradualmente, transfieren su valor al producto terminado, se reponen a expensas de las inversiones de capital;

Los activos fijos no productivos están destinados a servir al proceso de producción, y por tanto no participan directamente en él, y no transfieren su valor al producto, porque éste no se produce; se reproducen a expensas de la renta nacional.

A pesar de que los activos fijos no productivos no tienen ningún impacto directo en el volumen de producción, el crecimiento de la productividad laboral, el aumento constante de estos fondos está asociado con una mejora en el bienestar de los empleados de la empresa, un aumento en el nivel material y cultural de su vida, que finalmente afecta el resultado de la actividad.

Activos fijos de producción, según el sector de la economía al que pertenezca la empresa, por ejemplo, activos fijos para empresa industrial se dividen en industriales y no industriales. A su vez, los activos fijos no industriales pueden ser productivos (agricultura, construcción, etc.) y no productivos (vivienda, sanidad, etc.). El proceso de producción consta de una gran cantidad de etapas diferentes, requiere cierto esfuerzo, por lo que la clasificación de los activos fijos propósito industrial se construye teniendo en cuenta sus funciones en la producción. En la actualidad, la Oficina Central de Estadística clasifica los activos fijos de la industria en los siguientes grupos principales.

1. Edificios. Este grupo incluye edificios de las tiendas principales, auxiliares y de servicios, así como edificios administrativos de empresas.

2. Estructuras. Esto incluye trabajos mineros subterráneos y a cielo abierto, pozos de petróleo y gas, estructuras hidrotécnicas y otras.

3. Dispositivos de transferencia. Estos son dispositivos con la ayuda de los cuales, por ejemplo, la energía eléctrica u otra se transmite a los lugares de su consumo.

4.Máquinas y equipos. Este grupo incluye todo tipo de equipos tecnológicos, así como motores primarios y secundarios. Este grupo se divide en subgrupos:

a) máquinas y equipos de potencia (turbinas de vapor e hidráulicas, transformadores, turbinas eólicas, motores eléctricos, motores de combustión interna y otros, motores primarios y secundarios);

b) máquinas y equipos de trabajo (máquinas herramienta, prensas, martillos, equipos químicos, hornos altos y de hogar abierto, trenes de laminación y otras máquinas y equipos);

c) medir y regular objetos;

d) tecnología informática;

e) otros.

5. Vehículos. Incluyen todo tipo de vehículos, incluyendo: transporte intra-taller, inter-taller e inter-fábrica, flota fluvial y marítima de la industria pesquera, transporte por tubería, etc.

6.Herramienta. Estos incluyen corte, prensado, impacto y otras herramientas.

7. Producción y menaje de inventario y accesorios. Inventario para fines industriales y domésticos, contribuyendo a la facilitación y creación de condiciones normales de trabajo (equipos de oficina, mesas de trabajo, contenedores, embalajes de inventario, artículos contra incendios, etc.).

Para facilitar la contabilidad, los activos fijos incluidos en los grupos 6 y 7 incluyen únicamente herramientas, equipos de producción y hogar con una vida útil de más de un año y un costo de más de 15 mínimos no imponibles por unidad. El resto de la herramienta, inventario, así como otros accesorios (pese a que teóricamente, según todos los criterios económicos, deberían clasificarse como activos fijos) en la práctica económica se acostumbra considerar capital de trabajo.

8. Plantaciones perennes.

9. Ganado reproductor de trabajo.

10. Gastos de capital para mejoramiento de terrenos y otros activos fijos.

No todos los elementos de los activos fijos juegan el mismo papel en el proceso de producción. Las máquinas y equipos de trabajo, las herramientas, los instrumentos y dispositivos de medición y control, las estructuras técnicas (labores mineras de minas y cortes, pozos de petróleo y gas) están directamente involucrados en el proceso de producción, contribuyen al aumento de la producción y, por lo tanto, pertenecen a la parte activa. de activos fijos. Otros elementos de los activos fijos (edificios industriales, inventario) solo tienen un impacto indirecto en la producción y, por lo tanto, se denominan parte pasiva de los activos fijos.

2. Fuentes de financiación de la reproducción de activos fijos

Las fuentes de financiación de la reproducción de activos fijos se dividen en propias y prestadas.

La reproducción tiene dos formas:

la reproducción simple, cuando el costo de compensar la depreciación de los activos fijos corresponda al monto de la depreciación acumulada;

reproducción ampliada, cuando el costo de compensar la depreciación de los activos fijos exceda el monto de la depreciación acumulada.

Los gastos de capital para la reproducción de activos fijos son de largo plazo y se realizan en forma de inversiones a largo plazo para nuevas construcciones, para la expansión y reconstrucción de la producción, para reequipamiento técnico y para apoyar las capacidades de empresas existentes.

Las fuentes de fondos propios de las empresas para financiar la reproducción de activos fijos incluyen:

Depreciación;

Depreciación de activos intangibles;

El beneficio que queda a disposición de la empresa.

La suficiencia de las fuentes de fondos para la reproducción del capital fijo es de importancia decisiva para la condición financiera de la empresa.

Las fuentes prestadas incluyen:

Préstamos bancarios;

Fondos prestados de otras empresas;

Participación accionaria en la construcción;

Financiamiento del presupuesto;

Financiación con fondos extrapresupuestarios.

La cuestión de elegir fuentes de financiamiento para inversiones de capital debe decidirse teniendo en cuenta muchos factores: el costo del capital obtenido; eficiencia de retorno de la misma; la proporción de capital propio y prestado; intereses económicos de inversores y prestamistas.

2.1 Depreciación como categoría de depreciación de activos fijos

La circulación de activos fijos incluye 3 fases de depreciación, depreciación y compensación. La depreciación y la amortización ocurren en el proceso de producción, uso de activos fijos y compensación, como resultado de su creación y restauración. Con el uso se desgastan físicamente los elementos de los medios de trabajo, se empeoran sus propiedades técnicas. Se establece el llamado desgaste mecánico, como resultado de lo cual los medios de trabajo pierden su capacidad de participar en la fabricación de productos. En otras palabras, su valor de uso disminuye. Los activos fijos están sujetos a desgaste físico, no solo por su uso productivo, sino también por la influencia de las fuerzas de la naturaleza. Tanto en el proceso de funcionamiento como durante la inactividad, bajo la influencia de las condiciones atmosféricas, se producen acciones graduales y destructivas del metabolismo natural, la corrosión del metal y la descomposición de la madera, es decir, las partes individuales de los activos fijos se deforman y destruyen. Los medios de trabajo también pueden fallar como resultado de circunstancias extraordinarias como incendios, inundaciones, terremotos y otros desastres naturales.

El monto de la depreciación física de los activos fijos depende de la calidad de su fabricación, los parámetros técnicos establecidos en el proceso de creación y la duración predeterminada. Además, el nivel de depreciación física de los activos fijos depende del grado de su utilización en el proceso de uso productivo. Cuanto mayor sea el turno de operación del equipo y más intensa sea su carga de trabajo en tiempo y potencia, mayor será el nivel de desgaste. Junto con esto, el desgaste depende del nivel de habilidad de los trabajadores, el cumplimiento de las condiciones de operación adecuadas, la protección contra condiciones adversas. ambiente, calidad de la atención y puntualidad de las reparaciones.

Junto con el desgaste físico, los medios de trabajo están sujetos a la obsolescencia, en la que las máquinas y los equipos que todavía son bastante adecuados para su condición material se vuelven poco rentables en comparación con los nuevos modelos de equipos más eficientes. Hay dos formas de obsolescencia. La primera es cuando, como resultado del progreso científico y tecnológico, que provoca un aumento de la productividad del trabajo en las industrias productoras de medios de producción, se producen máquinas de este tipo a menores costos. Cuando la producción de máquinas nuevas y más baratas se vuelve masiva, el costo de máquinas similares especificaciones técnicas Se reducen los medios operativos de trabajo. Porque en un momento dado el valor de las mercancías no está determinado por los gastos individuales, sino por la cantidad de tiempo de trabajo socialmente necesario para su producción. Las máquinas nuevas de diseño similar se producen más baratas y, por lo tanto, transfieren una parte menor del costo al producto terminado, lo que las hace más eficientes en su funcionamiento y estimula el reemplazo temprano de modelos antiguos de equipos.

La segunda forma de obsolescencia es la reducción en el costo de funcionamiento de los medios de trabajo como resultado de la introducción de tecnología nueva, más progresiva y económica en la producción. Las máquinas nuevas pueden ser más productivas, es decir, por unidad de tiempo, pueden producir gran cantidad productos Los cambios en las características de calidad y las propiedades de consumo de los productos son posibles. Una de las ventajas de los nuevos equipos puede ser la provisión de oportunidades para la introducción de tecnología más avanzada, lo que ahorrará recursos materiales y mejorará las condiciones de trabajo. Un aumento en la eficiencia de los nuevos modelos de equipos también puede ser el resultado del ahorro de espacio de producción, una mayor confiabilidad y eficiencia en la operación, una mayor mantenibilidad, etc. Como resultado, la operación de las máquinas antiguas se vuelve poco rentable, lo que requiere su reemplazo temprano.

El uso de equipos obsoletos, aunque físicamente aún no desgastados, conduce a un aumento relativo de los costos de producción, dificulta la mejora de los procesos tecnológicos. Surge un problema: incurrir en pérdidas por el reemplazo anticipado de herramientas de mano de obra obsoletas y obtener ahorros por la introducción de tecnología más avanzada u operar equipos obsoletos hasta que su costo sea cancelado por completo, pero al mismo tiempo perder la posibilidad de aumentar la eficiencia de producción en el futuro. Como regla general, las comparaciones dan testimonio a favor del reemplazo temprano de máquinas para mejorar técnicamente la producción, cuyo efecto supera con creces las pérdidas antes de la cancelación anticipada.

Si la base del desgaste físico es la influencia de factores materiales ambiente externo y los procesos físicos y químicos metabólicos internos que destruyen los materiales a partir de los cuales se crean los medios de trabajo, entonces la base de ambas formas de obsolescencia es el progreso científico y tecnológico. Predetermina tanto el abaratamiento de los medios de trabajo como la aparición de nuevos tipos de equipos y productos. De acuerdo con la naturaleza de las causas, la pérdida del valor de uso y del valor de los medios de trabajo como consecuencia de la depreciación física y moral se realiza de manera diferente. Si el desgaste físico ocurre, por regla general, de manera uniforme a medida que se usan los activos fijos o el impacto gradual de las fuerzas de la naturaleza, entonces, debido al progreso científico y tecnológico desigual, ciertos tipos de medios de trabajo están sujetos a la obsolescencia de manera desigual. Así, tiene el mayor impacto en la parte activa de los activos fijos, ya que los cambios en los diseños de maquinaria y equipo son más dinámicos en comparación con el mejoramiento de las estructuras de edificios y estructuras. El impacto de la obsolescencia es desigual en varios sectores de la economía nacional. Es especialmente notorio en las industrias que determinan el progreso científico y tecnológico. La segunda forma de obsolescencia tiene el impacto más significativo en el primer período de introducción de nueva tecnología, ya que a medida que las innovaciones se generalizan, su impacto disminuye gradualmente.

Desgaste no es lo mismo que desgaste. Todos los activos fijos creados, tanto activos como inactivos, están sujetos a depreciación, independientemente de su participación en el proceso productivo (productivo y no productivo). El desgaste es un fenómeno objetivamente existente. El desgaste es un proceso económico, un reflejo del desgaste de la realidad económica. El desgaste, o depreciación económica, es un proceso de pérdida de valor por medio del trabajo. La causa del desgaste puede ser tanto el desgaste físico como el moral.

El desgaste es la base de la depreciación. La depreciación no se reembolsa en el proceso de formación del fondo de depreciación, sino durante su uso posterior para reemplazar equipos obsoletos y durante reparaciones importantes y modernizaciones.

La depreciación es la parte del costo que se transfiere al producto. Su movimiento está incluido tanto en el proceso de producción como en el proceso de circulación. Un fondo de amortización en efectivo es el resultado financiero de la acumulación de amortizaciones realizadas sucesivamente. Se forma solo después de la venta de productos terminados.

La depreciación se puede definir como el proceso de transferir gradualmente el valor de los medios de trabajo al valor del producto terminado. Las deducciones por depreciación son aquella parte del valor de los medios de trabajo, que en cada nueva circulación de los fondos de las empresas, al desgastarse, se separa y sigue moviéndose como parte del nuevo valor, primero en forma de trabajo. en proceso, luego como parte del valor de los productos terminados, y luego de su venta se acumulan en el fondo de reserva fondos destinados al reembolso de costos anticipados en activos fijos. Por lo tanto, la diferencia entre depreciación y depreciación de activos fijos queda claramente delineada. Si la depreciación es la pérdida del valor de uso y, por lo tanto, del valor de los medios de trabajo, entonces la depreciación significa el proceso de transferir valor al producto terminado. Ambos procesos, a pesar de sus diferencias, son inseparables como dos caras de un mismo fenómeno. Por lo tanto, las deducciones por depreciación, que reflejan el valor del valor transferido, al mismo tiempo muestran el grado de depreciación de los activos fijos.

El movimiento de depreciación comprende las etapas de producción y circulación de los productos fabricados en este equipo durante todo el período de su funcionamiento. Este proceso no coincide con el reembolso de activos fijos, que es más amplio que la depreciación por la duración del período de creación de nuevas capacidades para reemplazar las retiradas. El período de incorporación del fondo de depreciación a nuevas herramientas, en nuestra opinión, no puede ser incluido en el proceso de depreciación, esta es una etapa nueva e independiente en la circulación de fondos. La tarea de la depreciación es reembolsar los costos incurridos en activos fijos, la acumulación y el retorno de los fondos invertidos, sin garantizar la reproducción del potencial de producción.

El monto de la depreciación debe corresponder a la participación real de los activos fijos utilizados en la formación de un nuevo valor Si esto no se logra al construir las tasas de depreciación, y se dan de baja menos o más fondos para la depreciación de lo que es objetivamente necesario, hay una transferencia de fondos del fondo de compensación al fondo de acumulación o viceversa. Al mismo tiempo, se viola la confiabilidad de la contabilidad de las fuentes financieras de reproducción y, en consecuencia, se complica la posibilidad de administrar racionalmente su gasto. Estas desviaciones deben neutralizarse mediante el ajuste oportuno de las tasas de depreciación. No se puede cancelar más depreciación de los productos y no se debe cancelar menos depreciación de la que se debe a los costos reales de los activos fijos para la producción. Las tasas de depreciación deben diseñarse de tal manera que aseguren la recuperación total de las inversiones anticipadas en activos fijos, independientemente de las futuras necesidades de renovación. Si después de la expiración del período de rotación de activos fijos aumenta el precio de una unidad de capacidad de producción, entonces se deben encontrar recursos adicionales para la creación de nuevos fondos para reemplazar los que se han retirado a expensas del fondo nacional de acumulación de ingresos. La depreciación no debe predeterminar las posibilidades de desarrollo a largo plazo de la producción.

Para reflejar adecuadamente el proceso de transferencia del costo del equipo al producto fabricado por depreciación, se deben resolver dos tareas: dar una evaluación confiable de este costo y organizar correctamente el procedimiento para cancelarlo al costo utilizando tasas de depreciación. No debe trasladarse al producto fabricado aquella parte del coste de las máquinas para las que fueron adquiridas hace varias décadas, sino la que poseen en cada momento. La depreciación debe cargarse no desde el original, sino desde el costo de reposición de los medios de trabajo. Además, para la confiabilidad de la depreciación, es importante revaluar los activos fijos con la mayor frecuencia posible.

Durante mucho tiempo, la depreciación en nuestro país se dividió en restauración integral y reparaciones mayores. Al mismo tiempo, el racionamiento preliminar de los costos de reparaciones mayores como parte de la depreciación contradice su esencia. La depreciación es el reembolso gradual de las inversiones realizadas en activos fijos a expensas del costo de producción, y el uso de fondos para reparaciones mayores en relación con el tiempo que se carga la depreciación es, por regla general, un elemento de los costos del futuro período. En otras palabras, los costos de adquirir nuevos equipos y repararlos son fundamentalmente diferentes.

De ahí la diferencia en las formas de financiar los costes de restauración integral y reparaciones mayores. Si el reembolso de los fondos adelantados a los activos fijos implica la inclusión regular en el precio de los productos manufacturados de una parte adecuada de la depreciación de los activos fijos, entonces para financiar las reparaciones, así como otros elementos de los costos corrientes de producción, no se requiere un racionamiento preliminar como parte de las tasas de depreciación. Estos costos deben incluirse directamente en el costo de producción a medida que se necesiten reparaciones.

Si el costo de las reparaciones de capital se incluye necesariamente en el costo de producción a través de las tasas de depreciación, entonces no hay incentivo para reducirlas. Si estos costos se incluyen en el costo de producción según sea necesario, sin racionamiento previo, entonces si factibilidad economica hay interés en reemplazar equipos obsoletos por nuevos sin reparaciones ineficientes.

2.2 Designación de depreciación en reproducción simple y ampliada de activos fijos de producción

De acuerdo con el objeto económico, el fondo de depreciación debe acumular recursos financieros para la reproducción simple de los activos fijos, es decir, asegurar la reposición de los instrumentos de trabajo jubilados. Las estadísticas muestran que el monto anual de las deducciones por depreciación excede significativamente el tamaño de la disposición correspondiente de activos fijos. El exceso de la depreciación acumulada de la enajenación anual de activos fijos tiene una tendencia creciente constante. En este sentido, en teoría económica y la práctica de gestión, se formó una opinión sobre la naturaleza natural del exceso de depreciación en comparación con la necesidad de fondos para restaurar los fondos gastados y la posibilidad de su retiro para la acumulación.

La cuestión de la posibilidad de utilizar las deducciones por depreciación para la reproducción ampliada es una de las más difíciles y discutibles. Se ha discutido en la literatura económica durante muchos años, pero no se ha resuelto finalmente. Se expresa una opinión según la cual el fondo de depreciación no puede servir como fuente de acumulación de activos fijos. Al mismo tiempo, la mayoría de los economistas argumentan que condiciones modernas las deducciones por depreciación son naturalmente una fuente de reproducción ampliada de activos fijos, una fuente de su acumulación. Muchos investigadores, aun reconociendo la finalidad económica directa del fondo de amortización como fuente de reproducción simple, no excluyen al mismo tiempo la posibilidad de utilizarlo para la reproducción ampliada.

En relación con el crecimiento del potencial productivo, se plantea la necesidad de intensificar su uso requisitos especiales a la política de compensación de medios de trabajo, cuyas carencias se manifiestan actualmente en una ralentización en la reposición de fondos gastados, la acumulación en algunos sectores de la economía nacional de una cantidad importante de equipos obsoletos, con todo lo consecuencias negativas. Por lo tanto, el uso racional del fondo de depreciación es una reserva importante para aumentar la eficiencia productiva. El exceso aparente de los montos de depreciación acumulados de la necesidad de compensar los medios de trabajo retirados, la formación natural en el fondo de depreciación de un excedente constante de fondos que supuestamente pueden usarse para la acumulación, generalmente se explica por la acción de dos factores: el progreso científico y tecnológico y las peculiaridades de la circulación de activos fijos. En relación con el progreso científico y tecnológico, la productividad laboral está creciendo, por lo que el costo de reproducir los activos fijos debería disminuir. En consecuencia, para compensar su valor de uso, se requieren menos fondos que los acumulados en el fondo de depreciación. En otras palabras, para restaurar la capacidad total de las herramientas de trabajo retiradas, es necesario gastar menos dinero que el previsto por las tasas de depreciación. La restauración de los medios de producción utilizados en sus tamaños anteriores conduce a un aumento de su potencia y eficiencia. En este caso, el monto de la depreciación acumulada permite satisfacer las necesidades no solo de reproducción simple, sino también extendida.

Sin embargo, el efecto del progreso científico y tecnológico no es el resultado de la rotación del fondo de compensación. Se forma como resultado de inversiones adicionales del fondo de acumulación en el desarrollo de la ciencia y la tecnología y es el resultado de la utilización de un producto neto.

Si, como resultado del progreso científico y tecnológico, el costo de reproducir una unidad de capacidad de producción disminuye, entonces el fondo de depreciación debe reducirse en una cantidad adecuada. De lo contrario, el mecanismo de depreciación no estará vinculado al proceso de transferencia de valor real. Si se envían más fondos del volumen del producto producido al fondo de compensación que los debidos a los costos reales de producción, entonces, como resultado, se subestima el valor del ingreso nacional. En este caso, se acumula el fondo de depreciación, junto con los fondos necesarios para compensar los medios de trabajo, y parte del fondo de acumulación. Y, por el contrario, con un aumento en el costo de reproducción de una unidad de capacidad de producción, es necesario un aumento correspondiente en el fondo de depreciación. De lo contrario, no puede cubrir completamente las necesidades de compensación por los medios de trabajo.

Si el costo inicial de los medios de trabajo, sobre la base de los cuales "se calcula el monto de la depreciación, coincide con el costo de reposición, y las tasas de depreciación reflejan correctamente la posible vida útil de los activos fijos, y se observan estos términos, entonces el El fondo de depreciación solo puede satisfacer las necesidades de reproducción simple. Si no se cumplen estas condiciones, el tamaño del fondo de depreciación se desvía de las necesidades de compensación normal y debe ajustarse. Si el fondo de depreciación ha acumulado parte de los fondos que, si la depreciación se calcula correctamente, debería haberse incluido en el fondo de acumulación, luego su exceso puede retirarse para expandir la producción. la compensación debe reponerse del fondo de acumulación. Por lo tanto, el excedente de fondos en el fondo de depreciación no es el resultado de un análisis científico. y el progreso tecnológico, pero se forma debido a deficiencias en el sistema de depreciación.

En las condiciones de tasas decrecientes de acumulación de activos fijos, el fondo de depreciación, con su retiro parcial, aún cubre las necesidades de compensación. El retiro de las sumas excedentes de depreciación no infringe realmente la reproducción simple. Sin embargo, al realizar inversiones adicionales del fondo de acumulación, uno debe centrarse no en la reproducción simple, sino en la reproducción ampliada. Por lo tanto, antes de retirar un exceso visible de depreciación, es necesario determinar cómo afectará esto la tasa de expansión de la producción prevista por las inversiones adicionales.

Al realizar inversiones de capital adicionales en cualquier eslabón económico, no tiene sentido retirarlo parcialmente: la depreciación significa acumular el potencial de otros eslabones de producción. Al invertir fondos de capital, asumimos una cierta tasa de expansión y al retirar la depreciación, reducimos la tasa provista. Esto significa que si cierto eslabón económico ha llegado a un estado en el que satisface plenamente las necesidades sociales, y es posible reducir la tasa de reproducción ampliada en este eslabón, entonces esto no debe hacerse retirando el fondo de depreciación, sino reduciendo financiación del fondo de acumulación.

Así, la depreciación en sí misma no puede ser fuente de acumulación de activos fijos ni en reproducción simple ni ampliada. El exceso constante de la depreciación acumulada de la enajenación anual de activos fijos con reproducción ampliada es natural. Se debe a la captación adicional de fondos y representa la depreciación acumulada de activos fijos recién puestos en servicio. El retiro de un exceso visible de depreciación es inaceptable, ya que esto complica el proceso de reproducción. Si el proceso de depreciación es consistente con el proceso de transferencia de valor real, el fondo de depreciación solo debe usarse para el propósito previsto. La depreciación acumulada debe quedar a disposición de las empresas y dirigida por ellas para financiar la reproducción simple de activos fijos.

2.3 El papel de la depreciación en la acumulación de activos fijos.

Los procesos de acumulación y reembolso de activos fijos están íntimamente relacionados. Su diferenciación es muy problemática, lo que provoca muchas conclusiones opuestas al analizar los mismos fenómenos económicos. Así, el estudio de indicadores estadísticos de la reproducción de activos fijos por parte de algunos investigadores llevó a la conclusión de que existe un proceso de sobreacumulación y creado capacidad de producción excesivo en comparación con las posibilidades reales de la sociedad. Otros economistas han argumentado que los procesos de acumulación están en crisis, que el país va a la zaga de las potencias industrializadas en cuanto al tamaño real de la acumulación per cápita. Por lo tanto, aumentar la tasa de acumulación es una necesidad vital urgente.

El reembolso y la acumulación de activos fijos pueden analizarse examinando la estructura de las fuentes de financiación de las inversiones de capital, así como estudiando los indicadores del saldo de activos fijos, que reflejan las tendencias en su entrada, enajenación y depreciación. Consideremos ambas direcciones para identificar las proporciones existentes de compensación y acumulación y su influencia mutua.

Las fuentes de financiamiento de las inversiones de capital son parte del Fondo Nacional de Compensación de Ingresos, que incluye la depreciación por renovación, y parte del Fondo de Acumulación, destinado a la creación de activos fijos. Así, la inversión bruta de capital se compone de los costos financiados por la depreciación y la llamada inversión neta de capital, cuya fuente es el ingreso nacional. Los recursos del fondo de depreciación deben reflejar los costos de compensación por el desgaste de los medios de trabajo, y las inversiones netas de capital deben reflejar el proceso de acumulación.

En la estructura de las fuentes de financiación de las inversiones de capital, la parte de la depreciación aumentó naturalmente. Esta es una tendencia objetiva causada por el crecimiento del potencial de producción. Después de todo, cuanto mayor sea el volumen de activos fijos, más fondos se necesitan para su reembolso anual.

El uso de los recursos de depreciación para la acumulación es ilegal. En su esencia, la depreciación es sólo una fuente de reproducción simple. Si el proceso de acumulación de la depreciación corresponde al proceso de transferencia de valor, el fondo de depreciación sólo puede servir como fuente de compensación de los medios de trabajo. El desvío de sus recursos para la acumulación conduce a pérdidas significativas de trabajo vivo y materializado. El retiro a largo plazo de los recursos de renovación a favor de la acumulación de medios de trabajo ha llevado a la acumulación de una necesidad excesiva de compensación, que ahora solo puede realizarse si los recursos del fondo de acumulación se utilizan temporalmente.

Así, el análisis de las fuentes de financiamiento de las inversiones de capital indica una discrepancia entre los procesos reales de acumulación y reembolso de los recursos financieros destinados a las mismas. El tamaño de la acumulación excede los recursos de la renta nacional destinados a estos fines, lo que se produce en detrimento de la compensación normativa.

Analicemos los mismos procesos de una manera diferente. Consideremos la relación de acumulación y compensación de medios de trabajo sobre la base de indicadores del saldo de activos fijos. Comparemos la puesta en marcha anual de activos fijos con la depreciación acumulada.

La comparación de la entrada y la depreciación de activos fijos a nivel global es ilegal, de hecho, por regla general, no se observan en términos de correspondencia de objetos. La puesta en servicio de nuevas capacidades no siempre se realiza precisamente en aquellos sectores de la economía nacional donde, a juzgar por la depreciación acumulada, es primordialmente necesario. En otras palabras, los procesos de inversión de capital y depreciación no se superponen directamente.

Por lo tanto, la determinación de la escala de acumulación de activos fijos comparando la puesta en marcha de nuevas instalaciones y la depreciación en industrias antiguas es incorrecta. Un aumento en la proporción de depreciación en comparación con la escala de puesta en marcha de activos fijos no puede indicar un aumento en los costos de inversión para el reembolso, sino que solo refleja una tendencia creciente en el envejecimiento de las herramientas de mano de obra. La depreciación acumulada es sólo un potencial recurso financiero reembolso, aunque no siempre se utiliza para el fin previsto.

La comparación de la depreciación con la puesta en servicio de activos fijos caracteriza más bien la contradicción existente entre su acumulación y reembolso. Esta comparación solo confirma que en algunos eslabones de producción se acumularon fondos extremadamente desgastados respaldados por reparaciones, cuya operación posterior amenazaba con una catástrofe, mientras que en otros se introdujeron capacidades adicionales. Así, hubo una polarización de los procesos de acumulación y envejecimiento del potencial productivo creado.

La reproducción simple de los activos fijos debe tener prioridad en la política de inversión, y las oportunidades de acumulación productiva deben determinarse según el principio residual, estrictamente de acuerdo con la parte de los recursos del ingreso nacional que la sociedad es capaz de utilizar para expandir el creado. potencial. La dirección de las inversiones netas de capital, es decir, los gastos del fondo de acumulación, deben regularse metodos economicos de manera centralizada. Esto es necesario porque las empresas no pueden tener plenamente en cuenta todos los posibles cambios en las necesidades sociales. Dependiendo de la dinámica y estructura de la población, las perspectivas de progreso científico y tecnológico, las restricciones esperadas sobre las materias primas y los recursos energéticos y combustibles, las posibilidades de cooperación con otras regiones y otros factores, las prioridades en la distribución de los recursos de acumulación deben ser Estas prioridades deben implementarse con la ayuda de políticas fiscales y crediticias.

Así, se ha desarrollado en la economía nacional una situación contradictoria con la reproducción de fondos diarios. Debido a la orientación extensiva de la política de inversión, la mayor parte de los recursos se utilizaron para la acumulación de activos fijos durante muchos años. Se estableció una prioridad estable de nueva construcción, y la reconstrucción de la producción existente se llevó a cabo de manera insuficiente. Numerosos decretos gubernamentales no han logrado cambiar esta tendencia. Las necesidades de reproducción simple fueron determinadas por el método residual, lo que condujo al retiro de los fondos de depreciación de las empresas y su uso para la acumulación. Como resultado, el potencial técnico y de producción ha crecido en proporciones increíbles, pero está extremadamente desgastado e ineficiente. Las empresas antiguas requieren altos costos para mantener instalaciones obsoletas. Las nuevas industrias, creadas en gran medida a costa de infringir las necesidades de reproducción de las viejas empresas, no pueden desarrollarse eficazmente por falta de recursos materiales y laborales.

La acumulación excesiva, que no corresponde a las posibilidades reales, condiciones objetivas para el funcionamiento de la economía, no produce el efecto esperado, sino que provoca un aumento de las pérdidas. No hubo un aprovechamiento normal del potencial creado, ni acumulación efectiva en el país. Ambos procesos se infringen mutuamente. Es necesario normalizar el proceso de compensación de medios de trabajo y trasladarlo íntegramente a base de mercado, lo que permitirá mejorar oportunamente el potencial de producción creado, teniendo en cuenta la estructura dinámica de la demanda actual. Tal orden, junto con una aproximación a la estructura de necesidades, también debería asegurar un aumento significativo en la eficiencia de las capacidades existentes.

El proceso de acumulación de la producción en la actualidad Situación de crisis debe ser estrictamente controlado por la sociedad. Para expandir la producción, es inaceptable atraer los recursos del fondo de consumo o los medios de compensación. Debido a las oportunidades de inversión de la sociedad, los recursos limitados de acumulación deben regularse y controlarse centralmente teniendo en cuenta las necesidades a largo plazo.

Conclusión

Resumiendo los resultados del trabajo realizado, se pueden extraer las siguientes conclusiones:

Los activos fijos de una empresa son una parte de la propiedad utilizada como medio de trabajo en la producción de productos, la ejecución del trabajo o la prestación de servicios, o para la gestión de la organización durante mucho tiempo.

Según el propósito, los activos fijos de la empresa se dividen en activos fijos productivos y no productivos.

Dada la duración del uso de activos fijos en las actividades de la empresa y su uso repetido en el proceso de producción, el costo de los activos fijos se transfiere al producto fabricado en partes, es decir. se amortiza gradualmente durante su vida útil mediante cargos mensuales de depreciación, que se incluyen en los costos de producción o distribución del período de información correspondiente.

La condición y el uso de los activos fijos es uno de los aspectos más importantes del trabajo analítico, ya que son la materialización material del progreso científico y tecnológico, el factor principal para aumentar la eficiencia de cualquier producción. La dirección principal para aumentar la eficiencia del uso del equipo es mejorar su estructura y aumentar la eficiencia de su uso. En este caso, es importante la eliminación del exceso relativo de equipos, lo que afecta el desempeño económico de la empresa. La necesidad de evaluar los activos fijos se debe no solo a la necesidad de evaluar la eficiencia en el uso de los activos fijos, sino también al sistema para determinar su estado cualitativo: el grado de depreciación.

Los principales activos de producción de las empresas forman un ciclo económico, que consta de las siguientes etapas: depreciación, depreciación, acumulación de fondos para la restauración completa de los activos fijos, su reemplazo a través de inversiones de capital.

Todos los objetos de activo fijo (FP) están sujetos a deterioro físico y moral, es decir, bajo la influencia de diversos factores, pierden sus propiedades, se vuelven inutilizables y ya no pueden realizar sus funciones. El deterioro físico puede compensarse parcialmente mediante la reparación, reconstrucción y modernización. La obsolescencia se manifiesta en el hecho de que los activos fijos son inferiores en todas sus características los últimos diseños. Por lo tanto, periódicamente existe la necesidad de reemplazar los activos fijos, especialmente su parte activa. Al mismo tiempo, en la economía moderna, la obsolescencia es el principal factor que determina la necesidad de reemplazo.

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